Momentum harga Bitcoin (BTC) telah mendingin sejak reli 29 Okt menuju tertinggi sepanjang masa, tetapi pasar derivatif terus memproyeksikan optimisme trader dalam pemulihan harga.
Analisis pasar berjangka dan opsi Bitcoin menunjukkan bahwa trader mempertahankan posisi tanpa leverage berlebihan, yang penting untuk dorongan yang berkelanjutan menuju tertinggi sepanjang masa yang baru. Namun, memahami pemicu penurunan harga Bitcoin di bawah $69.000 pada 1 Nov tetap penting.
Skew delta opsi Bitcoin 1 bulan, put-call. Sumber: Laevitas.ch
Ketika ada harapan yang tinggi akan penurunan harga Bitcoin, metrik skew delta 25% biasanya cenderung di atas 7%, menunjukkan bahwa opsi put (jual) dihargai dengan premi karena permintaan yang meningkat.
Derivatif Bitcoin terlihat stabil meskipun ada penurunan harga BTC
Untuk menilai apakah sentimen trader Bitcoin telah melemah setelah penurunan baru-baru ini, berguna untuk menganalisis tingkat pendanaan kontrak perpetual (swap invers). Tingkat pendanaan netral, tanpa biaya untuk leverage bullish, menunjukkan kurangnya keyakinan yang kuat, sementara tingkat yang melebihi 2,1% per bulan menandakan optimisme berlebihan.
Tingkat pendanaan kontrak berjangka perpetual Bitcoin 8 jam. Sumber: Coinglass
Pada 1 Nov, tidak ada dampak signifikan pada permintaan leverage, dengan tingkat pada 0,01% setiap 8 jam, atau sekitar 0,9% per bulan—umumnya dianggap netral.
Tidak ada indikasi bahwa leverage telah menjadi pendorong utama di balik reli Bitcoin dari $67.000 ke $73.500 antara 27 Okt dan 29 Okt, menunjukkan tren pasar yang sehat. Secara keseluruhan, pasar derivatif Bitcoin mendukung pasar bullish yang berkelanjutan, berpotensi membuka jalan untuk keuntungan lebih lanjut.
Beberapa faktor mempengaruhi sentimen investor
Dari sudut pandang perdagangan, mengamankan keuntungan sebelum pemulihan Bitcoin yang signifikan ke $71.000 pada 1 Nov dapat sangat terkait dengan pergerakan indeks S&P 500, menunjukkan bahwa kedua pasar bereaksi terhadap indikator makroekonomi yang serupa.
Kontrak berjangka S&P 500 (kiri) vs. Bitcoin/USD (kanan). Sumber: TradingView
Dari perspektif jangka pendek, selama risiko resesi, trader sering beralih ke posisi kas dan surat utang untuk keamanan. Pola ini membantu menjelaskan penurunan terbaru di pasar saham dan Bitcoin setelah laporan Intel tentang penurunan pendapatan kuartalan sebesar 6% dibandingkan tahun sebelumnya.
Pengungkapan keuangan terbaru dari raksasa teknologi seperti Microsoft dan Meta mengungkapkan peningkatan investasi AI dan telah mengurangi harapan untuk pertumbuhan pendapatan. Berita ini muncul setelah penurunan 44% pada saham Super Micro Computer (SMCI) dalam tiga hari setelah pengunduran diri auditor EY yang tak terduga.
Suasana pasar sedikit berubah pada 1 Nov ketika Biro Statistik Tenaga Kerja AS mengungkapkan pertumbuhan gaji hanya 12.000 untuk bulan Oktober, jauh di bawah yang diperkirakan 100.000.
Selain itu, upah di AS naik sebesar 0,4% dari bulan sebelumnya, memicu kekhawatiran inflasi. Meskipun demikian, analis pasar melalui alat CME FedWatch mempertaruhkan penurunan suku bunga sebesar 0,25% oleh Federal Reserve AS pada 7 Nov.
Acara seperti pemilihan presiden AS pada 5 Nov dan keputusan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) adalah hal yang disarankan. Dorongan politik untuk merangsang ekonomi sering menyebabkan devaluasi dolar AS, yang dapat meningkatkan harga Bitcoin dalam jangka menengah.
Artikel ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan untuk diambil sebagai nasihat hukum atau investasi. Pandangan, pemikiran, dan opini yang diungkapkan di sini adalah milik penulis semata dan tidak mencerminkan atau mewakili pandangan dan opini Cointelegraph.
