Nvidia (NVDA) baru saja mendapatkan tempat di Dow Jones Industrial Average, menggantikan Intel dan mengukuhkan dominasinya di dunia semiconductor.
Mulai 8 November, Nvidia akan menjadi bagian dari 30 saham yang mendefinisikan DJIA, membawa AI ke dalam campuran blue-chip. Dan keluarnya Intel terkait dengan kinerjanya yang tertinggal.
Saham mengalami penurunan 1% setelah berita tersebut, sementara saham Nvidia naik dengan jumlah yang sama. Saham Nvidia telah meledak sebesar 170% tahun ini setelah kenaikan 240% tahun lalu, melambungkan kapitalisasi pasarnya menjadi $3,3 triliun—hanya kalah dari Apple.
AI adalah alasan utama di balik pertumbuhan ini. Raksasa teknologi seperti Microsoft, Meta, Google, dan Amazon sedang dalam periode pembelian GPU Nvidia, terutama H100, untuk membangun infrastruktur AI yang masif.
Pertumbuhan Nvidia: Didorong oleh permintaan AI
Angka Nvidia melambung tinggi. Selama lima kuartal terakhir, pendapatan perusahaan telah lebih dari dua kali lipat setiap kali, dengan tiga kuartal menunjukkan bahwa pendapatannya tiga kali lipat.
GPU AI generasi berikutnya, 'Blackwell,' membuat pasar bersemangat; Nvidia menyebut permintaan ini “gila.” Dorongan tanpa henti untuk mendorong pertumbuhan AI adalah apa yang mendorong perusahaan ini lebih dalam ke liga besar.
Menambahkan Nvidia ke Dow berarti empat dari enam perusahaan teknologi bernilai triliun dolar sekarang ada di indeks. Dua yang tidak ada? Meta dan Alphabet. Masuknya Nvidia ke Dow bukan hanya keberuntungan.
Kembali pada bulan Mei, ia melakukan pemecahan saham 10-untuk-1 yang cerdas, memotong harga saham sebesar 90%. Ini tidak mengubah kapitalisasi pasar tetapi membuat harga saham Nvidia lebih cocok dengan sistem berbasis harga Dow. Waktu yang tepat bagi Nvidia saat Intel, terjebak dalam era chip PC, berjuang untuk bertransisi.
Kisah Intel di sini adalah jatuhnya dari kemuliaan. Dulu raja prosesor PC, kini pangsa pasar Intel pergi ke perusahaan seperti AMD, dan ia hampir tidak menyentuh pasar AI.
Kemunduran dalam manufaktur dan persaingan yang ketat telah mengurangi nilai sahamnya setengah tahun ini. Intel berusaha memotong biaya, menyetujui pemutusan hubungan kerja 16.500 karyawan dan mengurangi real estatnya. Keputusan ini mengikuti pengumuman pada bulan Agustus untuk mengendalikan biaya tetap dan fokus pada teknologi inti.
Fokus pasar beralih ke AI dan Nvidia
Dow bukanlah hal baru bagi teknologi. Dow telah mengejar ketertinggalan dalam beberapa tahun terakhir, mencoba mendapatkan eksposur ke raksasa teknologi, menambahkan perusahaan seperti Amazon pada bulan Februari.
Investor yang mengamati trajektori Nvidia tahu bahwa volatilitas pasar saat ini mungkin menawarkan kesempatan untuk membeli. Dengan pemilihan di depan mata, pasar diharapkan bergerak, meningkatkan Indeks Volatilitas Cboe (VIX).
VIX telah berfluktuasi di kisaran 19-23 — tinggi dibandingkan dengan puncak pasar sebelumnya. Dengan ini, premi opsi meningkat karena investor mencari perlindungan, yang bisa menjadi peluang beli yang strategis.
NVDA sangat menarik di sini. Saham menunjukkan tingkat volatilitas menengah. Bagi mereka yang khawatir telah melewatkan kesempatan, laporan pendapatan mendatang Nvidia pada 20 November (setelah pemilihan dan pertemuan Fed yang penting) menjanjikan untuk menjaga volatilitas tetap aktif.
Tujuh 'Magnificent' lainnya sudah akan melaporkan, yang berarti volatilitas implisit (IV) Nvidia bisa tetap tinggi, tanpa 'IV crush' yang terjadi tepat setelah laporan pendapatan. Ini menjaga harga opsi Nvidia tetap tinggi saat investor melindungi taruhan mereka pada AI.
Di pasar opsi, put Nvidia senilai $123 yang akan kedaluwarsa setelah laporan pendapatan menunjukkan volatilitas implisit tertinggi. Trader yang menjual put yang dijamin dengan uang tunai ini akan memiliki harga masuk efektif sebesar $120.60 jika saham turun. Pengaturan ini memungkinkan trader memanfaatkan volatilitas pra-pemilihan dan berpotensi masuk ke NVDA dengan biaya lebih rendah.
Jangkauan Nvidia yang berkembang di India
Nvidia secara agresif memperluas ke India. Di AI Summit terbaru di Mumbai, Nvidia mengumumkan serangkaian kemitraan dengan perusahaan-perusahaan besar India.
CEO Nvidia Jensen Huang menjelaskan rencananya untuk membangun infrastruktur AI dengan Reliance, Yotta, dan Tata Communications. Menjelang akhir tahun, daya komputasi India akan “20 kali lebih banyak” daripada tahun lalu, klaim Huang, karena Nvidia berinvestasi dalam teknologi AI negara tersebut.
India, yang telah lama menjadi pemimpin ekspor perangkat lunak, siap beralih ke produksi AI. Perangkat keras Nvidia, khususnya model AI berbahasa Hindi terbarunya Nemotron-4-Mini-Hindi 4B, mendukung pergeseran ini. Tech Mahindra, menggunakan model Nvidia, meluncurkan Proyek Indus 2.0, sebuah model AI berbahasa Hindi yang dirancang untuk pasar luas India.
Tidak seperti model bahasa yang lebih besar seperti GPT-4, model-model kecil ini dioptimalkan untuk dataset spesifik, membuatnya serbaguna dalam aplikasi regional.
Program pelatihan Nvidia dengan Infosys, Wipro, dan TCS bertujuan untuk mengembangkan 500.000 pengembang AI di India. Kolaborasi ini memposisikan Nvidia untuk menguasai pasar talenta AI, sementara Perdana Menteri India Narendra Modi menarik raksasa teknologi asing untuk berinvestasi dalam produksi semiconductor India.