Baru-baru ini, regulator AS tampaknya sedang mempercepat upaya penegakan regulasi di bidang kripto menjelang akhir tahun anggaran 2024.

Minggu lalu, menurut laporan Wall Street Journal, pemerintah federal sedang menyelidiki kemungkinan pelanggaran sanksi dan peraturan anti pencucian uang oleh perusahaan mata uang kripto Tether. Meskipun Tether membantahnya, hal ini tetap memicu kepanikan di pasar.

Sepanjang bulan Oktober, SEC setidaknya menuntut lebih dari 20 proyek dan individu kripto, termasuk Cumberland, Gotbit, CLS, ZM Quant, Saitama, dan Robo Inu, serta menyita lebih dari 25 juta dolar AS dalam cryptocurrency. Banyak dari tuntutan ini juga bekerja sama dengan FBI dan DOJ dalam penegakan hukum, dan lembaga perdagangan kripto yang lebih dekat dengan uang juga menjadi fokus penindakan.

Dengan regulator AS tidak memperlambat pengawasan kripto, catatan tuntutan hukum dan penyelesaian kripto pada tahun 2024 mungkin akan mencapai rekor tinggi.

Penyelesaian kripto pada tahun 2024 mendekati 20 miliar dolar, mencetak rekor tinggi, dengan pemimpin menjadi fokus penindakan

Tahun 2024 adalah tahun lonjakan penegakan hukum regulasi kripto di AS. Menurut data Coingecko, hingga 9 Oktober, jumlah penyelesaian dan denda yang dikenakan oleh regulator AS di bidang kripto mencapai hampir 20 miliar dolar AS, meningkat 78,9% dibandingkan tahun 2023, dan menyumbang dua pertiga dari total jumlah penyelesaian dalam lima tahun terakhir. Mengingat tahun 2024 belum berakhir dan tindakan regulator belum melambat, diperkirakan catatan tuntutan hukum dan penyelesaian kripto tahun ini akan melampaui tahun 2023.

Berdasarkan SEC saja, menurut laporan yang diperbarui dari social capital markets pada 19 Oktober, denda SEC untuk bidang kripto pada tahun 2024 mencapai 4,68 miliar dolar AS. Dan sejak tahun 2013, SEC telah mengenakan denda total sebesar 7,42 miliar dolar AS terhadap perusahaan dan individu kripto, yang berarti 63% dari jumlah denda terkumpul pada tahun 2024.

Jumlah denda pada tahun 2024 meningkat 3018% dibandingkan 150,26 juta dolar AS tahun 2023.

Meskipun jumlah denda meningkat, jumlah kejadian justru menurun. Pada tahun 2024, jumlah penegakan hukum SEC terhadap kripto hanya 11 kasus, jauh lebih rendah dari 30 kasus pada tahun 2023.

Strategi penegakan hukum kripto SEC jelas mengalami penyesuaian, mulai menargetkan kasus-kasus representatif dan mengambil tindakan penegakan hukum yang lebih berdampak (seperti denda yang lebih tinggi, kampanye promosi yang lebih aktif, dll.), untuk membangun contoh di industri.

Denda besar yang dikenakan SEC tahun ini terutama berasal dari Terra dan pendirinya Do Kwon, yang juga membuka preseden penegakan hukum kripto oleh SEC.

Tahun ini, selain Terra, pemimpin di berbagai sektor kripto juga tidak luput dari cengkeraman tuntutan hukum regulasi SEC.

Pada bulan April, pemimpin DeFi Uniswap Labs dan ConsenSys menerima pemberitahuan Wells pra-gugatan dari SEC, yang menuduh bahwa produk mereka melanggar undang-undang sekuritas, tidak terdaftar sebagai broker, dan terlibat dalam penerbitan dan penjualan sekuritas yang tidak terdaftar. Di antara mereka, ConsenSys secara resmi digugat oleh SEC pada 28 Juni.

Pada 28 Agustus, pasar NFT terkemuka OpenSea dan bursa kripto terkemuka Crypto.com juga menerima pemberitahuan Wells, yang menuduh mereka bahwa NFT atau token yang diperdagangkan di pasar mereka mungkin dianggap sebagai sekuritas yang tidak terdaftar.

Pada bulan Oktober, SEC juga bekerja sama dengan FBI dan DOJ dalam penegakan hukum terhadap Gotbit, pembuat pasar terbesar meme, dan menuduh pembuat pasar terkemuka Cumberland melanggar undang-undang sekuritas.

Sementara pasar sedang menebak siapa objek regulasi berikutnya oleh regulator AS, jurnalis Fox Business Eleanor Terrett baru-baru ini menyatakan di platform X bahwa tidak ada peserta utama di bidang cryptocurrency yang mendaftar ke SEC pada tahun 2024, tetapi komisi tersebut tetap memasukkan cryptocurrency dalam daftar fokus tinjauan mereka untuk tahun 2025.

Terrett berspekulasi, "Dua aset kripto yang berinteraksi dengan peran regulasi SEC (bukan peran penegakan hukum) adalah ETF Bitcoin dan Ethereum. Apakah pemeriksaan ini akan lebih fokus pada ETF ini dan perusahaan yang bekerja sama dengan mereka?"

Menurut laporan Wall Street Journal, Departemen Keuangan AS telah mengincar penerbit stablecoin terbesar, Tether.

Regulasi yang menekan adalah katalisator Meme, apakah kedatangan Trump akan berdampak negatif pada Meme?

Pendiri bersama Castle Island Ventures Nic Carter menyatakan di platform sosialnya bahwa gelombang spekulasi token Meme sebagian besar merupakan respons terhadap regulasi menekan SEC. Jika SEC mengatur secara rasional, permintaan pasar untuk perdagangan token Meme akan berkurang.

KOL kripto @WutalkWu juga berpendapat bahwa salah satu alasan mengapa Meme sangat populer adalah karena SEC tidak mengizinkan penerbit untuk memberikan nilai pada token, jika tidak, itu dianggap sebagai sekuritas yang harus terdaftar.

Ia menyatakan bahwa dalam situasi regulasi seperti ini, banyak token VC telah menjadi token Meme. Seharusnya investasi ekuitas, pembagian pendapatan, dan pengawasan jangka panjang dari VC, berubah menjadi memanfaatkan proyek sebagai Meme.

Namun, jika Trump terpilih, situasinya mungkin berubah. KOL kripto dari luar negeri @malekanoms menganalisis bahwa kemenangan Trump akan berdampak negatif pada Meme.

@malekanoms percaya bahwa kemenangan besar Partai Republik akan membalikkan semuanya, menghidupkan kembali penawaran koin perdana (ICOs), melaksanakan airdrop untuk semua orang, serta bentuk-bentuk rasionalisasi token lainnya. Selain itu, mereka mungkin juga akan memungkinkan konversi biaya dan dividen token. Sedangkan regulasi yang rasional di AS akan mengalihkan fokus cryptocurrency kembali ke dApps dan hal-hal penting lainnya, tetapi mungkin juga akan menyebabkan pasar bearish jangka panjang.

Regulasi meningkatkan biaya operasional perusahaan, merekrut pejabat menjadi tren

Untuk menghindari biaya operasional yang tinggi akibat denda besar, perusahaan kripto telah menjadi tren untuk merekrut pejabat pemerintah.

Reporter FOX menyebutkan bahwa fenomena "revolving door" SEC tahun ini sangat mencolok, banyak pejabat terkenal yang keluar setelah masuk ke perusahaan swasta.

· Mantan kepala departemen aset kripto dan jaringan Carolyn Welshhans bergabung dengan Morgan Lewis, fokus pada masalah penegakan hukum sekuritas.

· Mantan direktur penegakan hukum Gurbir Grewal bergabung dengan Milbank Law sebagai mitra, dan firma hukum ini saat ini mewakili klien-klien seperti Binance dalam menghadapi tuntutan hukum SEC, yang dimulai pada masa jabatannya.

· Mantan kepala unit aset kripto dan jaringan David Hirsch bergabung dengan McGuireWoods LLP untuk memberikan layanan konsultasi terkait urusan kripto dan regulasi keamanan siber kepada klien.

· Ladan Stewart, yang sebelumnya mengajukan gugatan SEC terhadap Coinbase dan Ripple, juga telah bergabung dengan White & Case, membantu klien menghadapi tindakan penegakan SEC yang terkait dengan kripto dan bidang lainnya.

Selain merekrut pejabat, peluncuran Unichain oleh Uniswap adalah cara untuk mengatasi regulasi. KOL kripto @_FORAB berpendapat bahwa proyek DeFi yang melibatkan hasil staking mata uang lokal harus meniru Uniswap dalam meluncurkan rantai aplikasi mereka sendiri untuk menghindari masalah sekuritas dalam regulasi. "Bagaimanapun, biaya menjalankan satu rantai mandiri jauh lebih sedikit dibandingkan membayar denda kepada SEC."

Masa jabatan Gary Gensler berakhir, apakah regulasi kripto akan memasuki masa keemasan?

Beberapa hari kemudian, pemilihan presiden AS 2024 akan berakhir. Baik Trump maupun Harris yang menang, ketua SEC Gary Gensler mungkin akan mengundurkan diri lebih awal, masa jabatannya seharusnya berakhir pada 5 Januari 2026.

Namun, Trump pada bulan Juli dalam konferensi Bitcoin secara tegas menyatakan akan memecat Gensler, sementara tim Harris telah mengadakan pertemuan dengan pelaku industri kripto dan secara pribadi menyatakan akan mereset hubungan industri.

Anggota Kongres AS French Hill (R-AR) dalam wawancara podcast Thinking Crypto menyatakan bahwa SEC harus memiliki kepemimpinan baru tahun depan, terlepas dari partai mana yang mengendalikan Gedung Putih.

CEO Ripple Labs Brad Garlinghouse juga memprediksi bahwa Gensler akan mengundurkan diri setelah pemilihan presiden yang akan datang, terlepas dari hasil pemilihan.

Dan menurut laporan CNBC, daftar calon pengganti Gensler termasuk dua ketua Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) selama masa jabatan pertama Trump, J. Christopher Giancarlo dan Heath Tarbert, serta Dan Gallagher yang saat ini menjabat sebagai kepala hukum Robinhood dan pernah menjadi komisaris SEC dalam dua periode, serta Paul Atkins yang pernah menjabat sebagai komisaris SEC di pemerintahan George W. Bush.

Dari pernyataan dan sikap regulasi selama masa jabatan mereka, hampir semua memiliki sikap yang lebih ramah terhadap cryptocurrency dibandingkan Gensler.

Selain berharap bahwa sikap regulator AS akan melunak, perusahaan kripto lebih membutuhkan aturan regulasi yang jelas. Daripada menghabiskan banyak sumber daya untuk memikirkan cara menghindari tuntutan hukum, perusahaan kripto lebih berharap dapat fokus pada pembangunan dengan aturan yang lebih jelas.

Consensys minggu lalu mengirimkan surat terbuka kepada calon presiden AS, meminta untuk menetapkan regulasi yang jelas dan mendukung untuk cryptocurrency dan Web3.

Dan komisaris SEC Mark T. Uyeda baru-baru ini juga menunjukkan bahwa negara-negara di kawasan Indo-Pasifik seperti Jepang, Singapura, dan Hong Kong telah menetapkan kerangka kerja yang jelas yang mendukung inovasi dan melindungi investor, sedangkan AS, karena kurangnya panduan yang jelas, membuat pelaku pasar menghadapi ketidakpastian. Ia akan mendorong AS untuk mengambil sikap yang lebih proaktif dalam regulasi kripto.