Proyek Penerbitan Utang Departemen Keuangan AS Meningkat Sebesar $277 Miliar Sebagai Pinjaman

**Pengumuman Pembiayaan Kuartalan Komite Penasihat Peminjaman Departemen Keuangan (TBAC)**

TBAC telah merilis pengumuman pembiayaan kuartalannya, memberikan wawasan tentang strategi penerbitan utang Departemen Keuangan AS. Pelaku pasar sedang memantau rencana pendanaan pemerintah seiring dengan meningkatnya suku bunga dan tumbuhnya defisit fiskal. Jumlah utang yang diterbitkan, terutama di ujung panjang kurva imbal hasil, mempengaruhi dinamika penawaran dan permintaan imbal hasil Departemen Keuangan AS, berdampak pada harga pasar.

**Proyeksi Penerbitan Utang**

Departemen Keuangan bertujuan untuk mengurangi Saldo Umum Departemen Keuangan (TGA) dari $886 miliar menjadi $700 miliar antara Oktober dan Desember 2024, dengan rencana untuk menerbitkan $546 miliar dalam penerbitan bersih. Untuk Januari hingga Maret 2025, saldo TGA yang ditargetkan ditetapkan pada $850 miliar, dengan pinjaman bersih diperkirakan mencapai $823 miliar. Ini mewakili peningkatan signifikan sebesar $277 miliar dalam penerbitan utang selama dua kuartal mendatang, dengan penurunan saldo TGA menyumbang $150 miliar dari peningkatan ini.

**Komposisi Penerbitan Utang**

Komposisi utang yang akan diterbitkan tetap krusial. Menteri Keuangan Janet Yellen telah menyatakan bahwa tidak akan ada perubahan pada komposisi penerbitan jangka panjang dalam beberapa kuartal mendatang. Akibatnya, setiap peningkatan kebutuhan pinjaman akan dipenuhi dengan menerbitkan lebih banyak utang jangka pendek, khususnya surat utang negara (T-bills). Penarikan TGA yang direncanakan dan peningkatan berikutnya akan memerlukan peningkatan substansial dalam penerbitan T-bills.

**Perkiraan Peningkatan Penerbitan T-Bill**

Departemen Keuangan memperkirakan peningkatan proporsi total penerbitan bersih yang merupakan T-bills, dari 13% menjadi 45%. Secara historis, Departemen Keuangan menargetkan rata-rata jangka panjang sebesar 15% hingga 20% dari total utang yang merupakan T-bills. Bobot 45% ini kemungkinan merupakan anomali dan diharapkan akan dibalik pada kuartal kedua tahun 2025 ketika penerimaan pajak mengurangi kebutuhan penerbitan T-bills. Namun, dengan total utang Departemen Keuangan di atas batas atas kisaran target sebesar 22%, kekhawatiran tetap ada tentang kemampuan Departemen Keuangan untuk menghindari kejutan pasar dengan perubahan durasi.

<p>Postingan Proyek Penerbitan Utang Departemen Keuangan AS Meningkat Sebesar $277 Miliar Sebagai Pinjaman pertama kali muncul di CoinBuzzFeed.</p>