TL;DR
Dalam kripto, tingkat pendanaan adalah alat yang menjaga harga pasar berjangka sejalan dengan harga aset sebenarnya.
Jika tingkat pendanaan positif, orang yang bertaruh pada harga naik (posisi long) membayar biaya kepada mereka yang bertaruh pada harga turun (posisi short).
Jika negatif maka sebaliknya.
Tingkat Pendanaan Dijelaskan
Perdagangan berjangka di pasar tradisional melibatkan kontrak jual beli. Kontrak ini melibatkan pihak-pihak yang berkomitmen untuk membeli dan menjual aset digital dengan harga yang telah ditentukan pada tanggal tertentu di masa depan, sesuai dengan namanya.
Metode perdagangan ini memberikan peluang bagi para pedagang untuk berspekulasi tentang pergerakan harga mata uang kripto di masa depan tanpa perlu memiliki aset dasar.
Dalam kripto, jenis kontrak berjangka yang Anda gunakan setiap hari beroperasi sedikit berbeda, dalam arti tidak menentukan tanggal kedaluwarsa. Ketentuan kontrak, termasuk manfaat dan kewajiban, terus berakhir dan terus berkembang, selamanya. Memang, jenis khusus ini disebut kontrak abadi.
Untuk menyeimbangkan pedagang yang memihak satu pihak secara terus menerus, kontrak abadi menggunakan mekanisme tingkat pendanaan. Mekanisme ini membantu menjaga harga kontrak tetap dekat dengan pasar spot dengan memberikan insentif kepada pedagang untuk menyeimbangkan kembali posisi. Namun mengapa mekanisme seperti itu diperlukan?
Pentingnya Tingkat Pendanaan
Tanggal kedaluwarsa dalam kontrak berjangka tradisional, bukan dalam kripto, dirancang untuk menjaga harga kontrak tetap dekat dengan pasar spot.
Tanggal kedaluwarsa ini pertama-tama berfungsi sebagai mekanisme kliring, yang secara efektif mengatur ulang kewajiban pasar untuk memulai awal yang baru.
Pendekatan lain untuk menjaga kedekatan harga kontrak berjangka dengan pasar spot dalam kontrak berjangka tradisional adalah melalui arbitrase. Arbitrase, yang melakukan arbitrase, memanfaatkan perbedaan harga antara pasar berjangka dan pasar spot.
Misalnya, ketika harga kontrak berjangka lebih tinggi dari pasar spot, arbitrase menjual kontrak yang terlalu mahal untuk mendapatkan keuntungan dari perbedaan harga, dan sebaliknya, ketika harga kontrak berjangka lebih rendah, mereka membeli kontrak tersebut. Aktivitas jual beli ini membantu menyelaraskan kembali harga kontrak berjangka dengan pasar spot.
Untuk kontrak berjangka abadi tanpa tanggal kedaluwarsa, mekanisme tingkat pendanaan memainkan peran yang sama pentingnya. Tingkat pendanaan adalah mekanisme yang melibatkan pertukaran arus kas berkala antara pemegang posisi panjang dan pendek dalam kontrak berjangka. Arus kas ini ditentukan berdasarkan perbedaan antara kontrak berjangka abadi dan harga pasar (spot).
Ketika ada lebih banyak pedagang yang memperkirakan harga mata uang kripto akan naik (“Long”) dibandingkan mereka yang memperkirakan harga mata uang kripto akan turun (“Shorts”), harga kontrak berjangka cenderung lebih tinggi daripada harga pasar saat ini. Untuk menyeimbangkan hal ini, bursa yang menyediakan kontrak berjangka abadi mengenakan tingkat pendanaan POSITIF, di mana pedagang Panjang membayar pedagang Pendek pada interval yang ditentukan, mendorong beberapa orang untuk mempertimbangkan kembali posisi mereka dan menyelaraskan harga berjangka dengan pasar.
Sebaliknya, ketika ada lebih banyak pedagang Pendek yang mengharapkan harga token turun, harga akan turun di bawah pasar, dan bursa menerapkan tingkat pendanaan NEGATIF, menyelaraskan harga dengan meminta pedagang Pendek membayar pedagang Panjang. Dan lingkaran setan dimulai lagi.
Studi Kasus: $TRB Berjangka
Mari selidiki riwayat tingkat pendanaan TRB di Binance sekitar September 2023.
Secara detail:
Harga TRB di pasar spot melonjak dari $15,15 menjadi $52,67, sementara Funding Rate mencapai titik terendah di -2,8%, sejalan dengan lonjakan volume bunga terbuka yang mengesankan sebesar lebih dari $850 juta dalam pasangan perdagangan TRBUSDT saja.
Setelah harga tertinggi tersebut, pasar biasanya mengharapkan penurunan harga sebagai koreksi. Dan itulah yang terjadi ketika $TRB mencapai $45 pada tanggal 16 September. Banyak investor memilih posisi Short di $TRB, sehingga menghasilkan tingkat pendanaan yang sangat tinggi, hampir -3%.
Namun, beberapa orang memilih posisi Long karena beberapa alasan. Pertama, mereka mungkin percaya pada kenaikan harga lebih lanjut, dan kedua, posisi Long memungkinkan mereka memperoleh bayaran dari posisi Short.
Misalnya, jika Orang A melakukan Shorted $TRB sebesar $1000 dan Orang B melakukan Long dengan jumlah yang sama, dengan tingkat pendanaan -3%, A harus membayar 3% dari $1000 tersebut kepada B, yang berjumlah $30. Mereka yang berada dalam posisi Short harus mengkompensasi mereka yang berada dalam posisi Long sampai tingkat pendanaan kembali ke titik keseimbangan, dan tidak ada pihak yang lebih unggul.
Ingatlah bahwa investor dalam posisi Long dalam contoh ini pada dasarnya tidak menghasilkan keuntungan jika:
posisi mereka dilikuidasi, artinya mereka kehilangan semua uang yang mereka pertaruhkan dalam kontrak
posisi mereka mendekati titik likuidasi dan pembayaran tingkat pendanaan tidak mampu menutupi kerugian yang mereka derita.
Catatan singkat: Di Binance, biaya pendanaan kontrak (pembayaran tarif di masa depan) biasanya dibebankan setiap 8 jam, sehingga satu pihak harus membayar tarif pendanaan ke pihak berlawanan tepat setelah setiap 8 jam. Namun, untuk kontrak abadi tertentu, frekuensi penyelesaian dikurangi dari setiap 8 jam menjadi 4 jam, mulai tanggal 12 Oktober.
Penyesuaian strategis ini memberikan kontribusi signifikan dalam membangun kembali keseimbangan antara posisi Short dan Long, sehingga secara efektif menstandardisasi tingkat pendanaan. Sementara itu, beberapa pedagang dengan bercanda menyebutnya sebagai "perangkap pendanaan".
Dan perhatikan bahwa biaya pendanaan kontrak ini bersifat statis, yang berarti bursa menagih Anda tepat pada jam yang tertulis di sini (perhatikan perbedaan zona waktunya!), tidak peduli kapan posisi Anda terbuka.
Bagaimana Memantau Tingkat Pendanaan Secara Efektif
Ada beberapa alat yang memungkinkan Anda mengikuti tingkat pendanaan secara real time.
Jika Anda hanya memperdagangkan satu token abadi di satu bursa pada satu waktu, dan perlu melihat tingkat pendanaan bersama dengan metrik relevan lainnya saat berdagang, gunakan Coinglass.
Bagaimana jika Anda ingin memperdagangkan kontrak berjangka pada lebih dari satu token di lebih dari satu bursa? Kunjungi m3talab.io untuk:
melihat tingkat pendanaan token yang sama hingga 11 bursa
bandingkan harga spot VS. harga berjangka
dapatkan prediksi tingkat pendanaan (Beta) dari setiap token
Ingat algoritma prediksi selalu mengalami ketidakakuratan; Berdaganglah dengan hati-hati!
Bagaimana jika Anda ingin mencari token yang memperoleh tingkat pendanaan tertinggi atau terendah di seluruh bursa? Kami punya Anda:
Temukan 10 token Panjang dan Pendek teratas di 11 bursa dalam 24 jam terakhir.
Temukan 10 token yang paling banyak diperpendek dan paling panjang di setiap bursa dalam 24 jam terakhir.
Temukan alfa masa depan berikutnya!
-----
Penafian
Pandangan yang diungkapkan di sini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi. Mereka belum tentu mewakili pendapat M3TA. Karena setiap peluang investasi dan perdagangan mengandung risiko, Anda harus melakukan riset sendiri sebelum mengambil keputusan. M3TA tidak bertanggung jawab atas aktivitas investasi pengguna kami atau keuntungan atau kerugiannya. Artikel, data, dan konten yang disediakan oleh M3TA tidak boleh diandalkan dalam pengambilan keputusan terkait investasi. Kami tidak menyarankan menginvestasikan dana yang Anda tidak mampu kehilangannya.
Artikel ini, yang mencakup teks, data, konten, gambar, video, audio, dan grafik, disajikan untuk tujuan informasi saja dan tidak dimaksudkan untuk tujuan perdagangan. M3TA tidak dapat menjamin keakuratan, kelengkapan, atau ketepatan waktu konten, dokumen, data, materi, atau halaman situs web yang dapat diakses melalui layanan apa pun, dan baik M3TA maupun afiliasi, agen, atau mitranya tidak bertanggung jawab kepada Anda atau orang lain atas setiap kerugian atau cedera yang disebabkan secara keseluruhan. Konten yang tersedia melalui situs web ini adalah milik M3TA dan dilindungi oleh hak cipta dan undang-undang kekayaan intelektual lainnya. Gagal memberikan kutipan yang tepat dapat mengakibatkan tuduhan plagiarisme.
