Dolar kembali menguat, mencapai level tertinggi dalam tiga bulan terhadap sejumlah mata uang utama. Analis memperkirakan tren ini kemungkinan akan terus berlanjut, didorong oleh ketahanan ekonomi AS terhadap Zona Euro yang sedang berjuang dan meningkatnya taruhan atas kemenangan Partai Republik dalam pemilihan presiden minggu depan.
Data ekonomi mengenai lapangan pekerjaan dan inflasi PCE minggu ini diperkirakan tidak akan mengubah prospek. Indeks dolar DXY juga mencapai puncaknya di 104,573.
Iran menegaskan bahwa sektor minyaknya stabil meskipun Israel baru-baru ini menyerang target militer di seluruh wilayahnya. Hal itu meredakan ketegangan karena pasar global bersiap menghadapi minggu yang sibuk dengan data ekonomi utama dan laba perusahaan besar.
Di antara data yang diantisipasi adalah hasil dari raksasa teknologi “Magnificent Seven”, laporan pertumbuhan ekonomi AS dan zona euro, serta laporan penggajian bulanan.
Dampak pemilu terhadap dolar dan ekuitas
“Empat faktor yang mendorong ekuitas AS naik saat ini: data makro yang lebih baik, laba kuartal ketiga yang solid, meningkatnya ekspektasi kemenangan Partai Republik, dan risiko eskalasi yang lebih rendah di Timur Tengah,” kata Wolf von Rotberg, ahli strategi ekuitas di Bank J. Safra Sarasin.
Dampak dolar meluas ke berbagai sektor. Harga minyak anjlok lebih dari 6%, sementara emas anjlok. Serangan udara Israel menghantam target militer di Iran, memenuhi janji Israel untuk menanggapi serangan rudal baru-baru ini, meskipun tanggapannya terukur.
Shekel Israel muncul sebagai mata uang dengan kinerja terbaik di antara 150 mata uang yang dipantau. Di Wall Street, saham berjangka mengindikasikan potensi pemulihan setelah S&P 500 mencatat penurunan mingguan pertamanya dalam tujuh minggu.
Maskapai penerbangan diuntungkan karena harga minyak yang lebih rendah menunjukkan penurunan biaya bahan bakar, sementara saham energi mengalami penurunan. Boeing juga turun dalam perdagangan pra-pasar, menyusul laporan tentang rencana penggalangan dananya.
Bagi pasar obligasi AS, yang menghadapi aksi jual terburuk dalam enam bulan terakhir, minggu ini sangat penting karena pasar menunggu pengumuman Departemen Keuangan tentang rencana penjualan utangnya. Imbal hasil Treasury 10 tahun naik dua basis poin, sementara dolar tetap stabil.
Selera pasar dan ekuitas global
Saham Eropa bergerak naik tipis, dipimpin oleh merek mewah LVMH dan Hermès, sementara perusahaan energi besar seperti Shell, TotalEnergies, dan BP menyeret indeks turun.
"Kami terus melihat minat investor yang kuat terhadap saham—mereka tampak bersemangat dengan siklus pelonggaran suku bunga global, sementara laba perusahaan tetap positif," komentar Marija Veitmane, ahli strategi multi-aset senior di State Street. Harga minyak yang lebih rendah dan konflik Timur Tengah yang stabil menambah sentimen positif.
Di antara saham individu di Eropa, saham Sonova Holding AG naik lebih dari 5% setelah Zurcher Kantonalbank mengumumkan Costco akan melanjutkan penjualan alat bantu dengar Sennheiser milik Sonova.
Saham Royal Philips NV anjlok 17% menyusul penurunan prospek penjualannya, dan Porsche AG turun setelah hasil laba yang mengecewakan. Di Inggris, FTSE 100 turun karena Perdana Menteri Keir Starmer berjanji untuk menerapkan penghematan fiskal melalui kenaikan pajak dan pinjaman tambahan.
Sementara itu, yen mengalami penurunan tertajam dalam tiga bulan terhadap dolar setelah pertaruhan pemilihan cepat Perdana Menteri Jepang Shigeru Ishiba menjadi bumerang. Penurunan tersebut mendorong indeks Topix yang banyak mengekspor naik 1,8%.
AS pimpin pertumbuhan global seiring lonjakan investasi
Ekonomi AS melampaui ekonomi maju lainnya, berkat gelombang investasi yang mendorong produktivitas dan upah. Dana Moneter Internasional (IMF) baru-baru ini memperbarui proyeksi pertumbuhannya, meningkatkan prospek ekonomi AS dan global, dengan fokus yang lebih kuat pada AS.
IMF memproyeksikan PDB AS akan tumbuh sebesar 2,5% pada kuartal keempat dibandingkan dengan tahun sebelumnya, menandai peningkatan setengah poin persentase dari bulan Juli. Ekonomi AS tumbuh 3,2% pada tahun 2023, sehingga berada di jalur yang tepat untuk melampaui negara-negara G7 lainnya.
PDB global kini diperkirakan tumbuh sebesar 3,3% tahun ini, sedikit lebih tinggi dari estimasi sebelumnya. Ekonomi maju diproyeksikan tumbuh sebesar 1,9%, dengan AS sebagai yang terdepan. Untuk tahun 2025, IMF memperkirakan pertumbuhan sebesar 1,9% untuk AS, melampaui proyeksi 1,7% untuk ekonomi maju secara keseluruhan.
Sementara itu, ekonomi Tiongkok diperkirakan tumbuh sebesar 4,5% tahun ini, sedikit menurun dari estimasi sebelumnya. Pertumbuhan diperkirakan mencapai 4,7% pada tahun 2025, setelah ekspansi 5,4% tahun lalu. Zona euro diproyeksikan tumbuh sebesar 1,2% tahun ini dan 1,3% tahun depan, setelah pertumbuhan yang lambat sebesar 0,2% tahun lalu.
Arus masuk investasi, terutama di sektor nonperumahan, telah membuat upah di AS yang disesuaikan dengan inflasi terus meningkat, didorong oleh peningkatan produktivitas. Upah riil, yang disesuaikan dengan inflasi, meningkat seiring dengan produktivitas karena perusahaan memberi penghargaan kepada pekerja seiring dengan peningkatan efisiensi.
Lonjakan dana investor telah mengalir ke AS dalam beberapa tahun terakhir, didukung oleh paket legislatif substansial untuk energi hijau dan infrastruktur. Pasokan energi domestik yang kuat telah membuat perusahaan-perusahaan AS terlindungi dari guncangan dan kekurangan energi global.
Para ekonom mengatakan ledakan investasi AS telah memacu produktivitas, yang didefinisikan sebagai hasil per jam kerja, yang merupakan kunci pertumbuhan jangka panjang.
IMF memproyeksikan pembentukan modal tetap bruto AS akan naik 4,5% dari level tahun 2023, tiga kali lipat dari tingkat rata-rata di seluruh negara maju. Dari tahun 2016 hingga 2025, IMF memperkirakan pertumbuhan investasi AS akan mencapai rata-rata 3,3% per tahun, dibandingkan dengan 2,3% untuk negara maju.