Apakah Bitcoin dapat mencapai $70.000 tergantung pada suku bunga yang lebih rendah, hasil pemilihan AS, pertumbuhan profitabilitas penambang BTC, dan permintaan ETF spot yang kuat.
Bitcoin $67,144 naik 3,8% antara 23 Oktober dan 25 Oktober, tetapi menghadapi resistensi di $68,700. Namun, apakah ada cukup momentum bullish untuk mendorong harga mendekati $70,000? Meskipun pemangkasan suku bunga terbaru oleh Federal Reserve meningkatkan selera risiko investor, mendorong Bitcoin melewati batas $70,000 mungkin tergantung pada empat faktor utama.
Faktor pembatas mencakup ketidakpastian ekonomi global, kekhawatiran tentang tekanan penjualan yang tinggi dalam penambangan dan profitabilitas hash rate yang rendah, dampak potensial hasil pemilihan AS terhadap regulasi, serta cadangan Bitcoin yang besar di bursa.
Dalam situasi ketidakpastian ekonomi global, investor bersikap hati-hati. Meskipun Bitcoin telah menjadi salah satu dari 10 aset dengan nilai pasar tertinggi di dunia, sejajar dengan raksasa seperti TSMC, Berkshire Hathaway, Tesla, dan Walmart, investor masih memiliki alasan untuk tidak "bertaruh sepenuhnya". Pengembalian aset tradisional stabil, dengan imbal hasil tetap sebesar 4,7%, sehingga dorongan untuk beralih ke Bitcoin tetap terbatas. Oleh karena itu, investor mungkin memilih untuk menunggu lebih banyak sinyal dari pasar yang lebih luas sebelum menetapkan target harga $70.000.
Pemilihan presiden AS yang akan datang memperburuk sentimen ketidakpastian ini. Kandidat terdepan, Wakil Presiden Kamala Harris, menunjukkan kecenderungan terhadap pasar yang sangat diatur, dengan fokus pada perlindungan investor individu. Posisi ini kontras tajam dengan pandangan mantan presiden Donald Trump yang lebih konstruktif tentang mengintegrasikan aset digital ke dalam keuangan tradisional, yang dapat mempengaruhi jalur adopsi Bitcoin.
Tekanan jual dari penambang Bitcoin dan aktivitas on-chain
Kekhawatiran juga berasal dari industri penambangan Bitcoin, yang mengalami kesulitan dalam profitabilitas di tengah angin sakal. Indeks hash rate (indikator yang mengukur potensi pendapatan penambangan) telah turun mendekati level terendah historis, dengan pendapatan $49 per 10 triliun hash per detik (PH/s), turun sekitar 50% sejak pemotongan pada bulan April. Penurunan ini menyoroti tekanan finansial yang dihadapi penambang, yang penting untuk memastikan keamanan jaringan, dan dengan penyesuaian strategi operasi mereka, pergerakan mereka dapat mempengaruhi dinamika harga Bitcoin.
Mengingat penambang secara total memegang lebih dari 1,8 juta BTC (setara dengan sekitar $122,4 miliar), banyak pedagang khawatir bahwa entitas ini mungkin terpaksa melakukan penjualan besar-besaran.
Dalam wawancara baru-baru ini dengan Bloomberg, COO Luxor Technology Ethan Vera menyatakan,
"Anda akan terus melihat kerugian negatif, mereka menyembunyikan seberapa buruk industri saat ini dan seberapa buruk operasi mereka dengan mendilusi ekuitas pemegang saham."
Data onchain tidak memberikan banyak kenyamanan, karena rata-rata alamat aktif Bitcoin selama 7 hari terakhir tetap relatif stabil dalam enam bulan terakhir. Tren ini mencerminkan rendahnya tingkat adopsi Bitcoin, yang sama dengan stagnasi dalam volume pencarian Bitcoin di Google, menunjukkan pertumbuhan minat publik yang terbatas.
Akumulasi ETF Bitcoin spot dan simpanan di bursa
Beberapa analis memperkirakan bahwa akumulasi besar melalui dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin spot (ETF) dapat memicu "guncangan pasokan". Namun, pandangan ini tidak sepenuhnya menjelaskan simpanan BTC yang besar di bursa, yang tetap tinggi. Estimasi saat ini berkisar antara 1,9 juta hingga 3 juta BTC, tergantung pada aktivitas kustodian perusahaan seperti Coinbase.
Bahkan jika ETF spot terus mengakumulasi pada skala ambisius sebesar $2 miliar per bulan, masih ada setidaknya $129,2 miliar yang tersedia dalam cadangan valuta asing. Memprediksi harga pasti yang memicu penjualan besar-besaran tetap menjadi tantangan. Namun, bisa dibayangkan bahwa lebih banyak BTC akan masuk ke bursa, dan beberapa pemegang ETF mungkin memilih untuk menjual posisi mereka setelah mendapatkan keuntungan yang signifikan.
Pedagang perlu mempertimbangkan berbagai faktor, termasuk penurunan suku bunga, peningkatan profitabilitas penambangan, dan akumulasi ETF yang kuat, sebelum merasa cukup percaya diri untuk menambah posisi Bitcoin dan mendorong harga melewati ambang $70.000.
