Terjemahan: blockchain vernakular
Ketika kami merilis laporan tahunan pertama kami (Laporan Keadaan Mata Uang Kripto) dua tahun lalu, dunia terlihat sangat berbeda. Cryptocurrency belum menjadi prioritas bagi pembuat kebijakan. Produk yang diperdagangkan di bursa (ETP) untuk Bitcoin dan Ethereum belum mendapat persetujuan SEC. Ethereum belum beralih ke bukti kepemilikan (PoS) yang hemat energi. Jaringan lapisan 2 (L2), yang dirancang untuk meningkatkan kapasitas dan mengurangi biaya transaksi, sebagian besar tidak digunakan—pada saat transaksi pada jaringan ini jauh lebih mahal dibandingkan saat ini.
Itu semua berubah dengan rilis kami yang baru pada tahun 2024 (Laporan Keadaan Mata Uang Kripto). Laporan tersebut mencakup kebangkitan mata uang kripto sebagai isu kebijakan yang sedang hangat, berbagai kemajuan teknologi dalam jaringan blockchain, dan tren terkini di kalangan pengembang dan pengguna di bidang kripto. Laporan tersebut juga:
Pandangan mendalam tentang kemunculan aplikasi-aplikasi utama seperti stablecoin – yang dijuluki sebagai salah satu “aplikasi pembunuh” mata uang kripto;
Menjelajahi titik temu antara mata uang kripto dan tren teknologi utama lainnya seperti kecerdasan buatan, jejaring sosial, dan game;
Membagikan data baru mengenai minat terhadap mata uang kripto di negara-negara bagian menjelang pemilu AS, dan banyak lagi.
Laporan Keadaan Mata Uang Kripto (State of Cryptocurrency Report) tahun 2024 juga mengungkapkan aktivitas kripto tertinggi sepanjang masa. Pada saat yang sama, kematangan infrastruktur blockchain dianalisis, terutama peningkatan ekspansi baru-baru ini yang telah secara signifikan mengurangi biaya transaksi on-chain, serta kebangkitan Ethereum L2 dan blockchain dengan throughput tinggi lainnya.
Tahun ini, kami juga meluncurkan alat baru: Dasbor Vitalitas Pengembang Mata Uang Kripto a16z. Untuk pertama kalinya, kami membagikan data kepemilikan berdasarkan perspektif unik kami mengenai ekosistem kripto, termasuk di mana “energi pengembang” berada. Dasbor ini menyatukan ribuan titik data dari penelitian tim investasi, program akselerator startup CSX kami, dan pelacakan industri lainnya, semuanya dikumpulkan dan dianonimkan. Melalui alat ini, siapa pun dapat mengeksplorasi apa yang dikatakan pengembang kripto tentang aktivitas dan minat mereka — termasuk blockchain apa yang mereka bangun, jenis aplikasi apa yang mereka bangun, teknologi apa yang mereka gunakan, dan di mana basis mereka. Kami berencana memperbarui data ini setiap tahun sebagai bagian dari laporan tahunan kami (Laporan Keadaan Mata Uang Kripto).
7 poin penting dari artikel ini:
Aktivitas dan penggunaan kripto mencapai titik tertinggi sepanjang masa
Cryptocurrency telah menjadi isu politik penting menjelang pemilu AS
Stablecoin menemukan kecocokan pasar produk
Perbaikan infrastruktur meningkatkan kapasitas dan mengurangi biaya transaksi secara signifikan
Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) tetap populer dan berkembang
Cryptocurrency mempunyai potensi untuk memecahkan beberapa tantangan mendesak yang dihadapi kecerdasan buatan
Infrastruktur yang lebih skalabel membuka aplikasi on-chain baru
1. Aktivitas dan penggunaan kripto mencapai titik tertinggi sepanjang masa
Jumlah alamat kripto aktif tidak pernah setinggi ini. Pada bulan September, 2,2 juta alamat berinteraksi dengan blockchain setidaknya sekali, jumlah ini meningkat lebih dari tiga kali lipat sejak akhir tahun 2023. (Sebagai metrik, alamat aktif lebih rentan terhadap manipulasi dibandingkan metrik lainnya. Lebih lanjut tentang ini di sini.)
Lonjakan aktivitas ini sebagian besar disebabkan oleh Solana, yang memiliki sekitar 100 juta alamat aktif. Diikuti oleh NEAR (31 juta alamat aktif), Basis jaringan L2 Coinbase yang populer (22 juta), Tron (14 juta), dan Bitcoin (11 juta). Di antara rantai Ethereum Virtual Machine (EVM), yang paling aktif setelah Base adalah rantai BNB Binance (10 juta), diikuti oleh Ethereum (6 juta). (Catatan: Perhitungan rantai EVM adalah mendapatkan jumlah total 220 juta melalui deduplikasi kunci publik.)
Tren ini juga tercermin dalam Dasbor Vitalitas Pengembang kami. Perusahaan yang mengalami perubahan terbesar dalam total pangsa kepentingan pembangun adalah Solana. Tahun ini, jumlah total pendiri yang mengatakan mereka sedang membangun atau berniat membangun Solana naik menjadi 11,2% dari 5,1% tahun lalu. Diikuti oleh Base, total pangsanya meningkat dari 7,8% tahun lalu menjadi 10,7%; total pangsa Bitcoin juga meningkat dari 2,6% tahun lalu menjadi 4,2%.
Secara absolut, Ethereum masih menarik minat pembangun terbesar sebesar 20,8%, diikuti oleh Solana dan Base. Diikuti oleh Polygon (7.9%), Optimisme (6.7%), Arbitrum (6.2%), Avalanche (4.2%), Bitcoin (4.2%), dll.
Sementara itu, pada bulan Juni 2024, jumlah pengguna dompet kripto seluler aktif bulanan mencapai angka tertinggi sepanjang masa, yaitu 29 juta. Meskipun AS menyumbang 12% dari pangsa pengguna dompet seluler aktif bulanan, pangsanya terhadap total basis pengguna dompet seluler telah tumbuh dalam beberapa tahun terakhir seiring dengan meningkatnya adopsi kripto global dan semakin banyak proyek yang melakukan geo-fencing di AS untuk mengecualikan AS dalam upaya tersebut. kepatuhan.
Pengaruh Cryptocurrency terus berkembang di luar negeri. Setelah Amerika Serikat, negara-negara dengan jumlah pengguna dompet seluler terbesar adalah Nigeria (yang mengupayakan kejelasan peraturan melalui program inkubasi peraturan dan telah mengalami pertumbuhan signifikan di berbagai bidang seperti pembayaran tagihan dan konsumsi ritel), India (karena pertumbuhan populasinya yang pesat). dan penetrasi ponsel), dan Argentina (Banyak penduduk beralih ke mata uang kripto, terutama stablecoin, karena depresiasi mata uang).
Meskipun alamat aktif dan pengguna dompet seluler aktif bulanan relatif mudah diukur, jumlah pengguna kripto aktif sebenarnya lebih sulit untuk dinilai. Dengan menggabungkan beberapa metodologi, kami memperkirakan bahwa pengguna kripto aktif bulanan global berjumlah antara 30 juta dan 60 juta, yang mewakili hanya 5% hingga 10% dari 617 juta pemilik kripto global yang diperkirakan oleh Crypto.com pada Juni 2024.%. (Informasi lebih lanjut tentang metode estimasi kami dapat ditemukan di sini.)
Kesenjangan ini menyoroti peluang besar untuk menarik dan melibatkan kembali pemegang kripto pasif. Karena peningkatan infrastruktur besar-besaran memungkinkan aplikasi dan pengalaman konsumen yang baru dan menarik, lebih banyak pemegang kripto yang tidak aktif diharapkan bertransformasi menjadi pengguna on-chain yang aktif.
2. Cryptocurrency telah menjadi isu politik penting sebelum pemilu AS.
Cryptocurrency telah memasuki wacana nasional selama siklus pemilu ini.
Oleh karena itu, kami mengukur tingkat minat relatif terhadap cryptocurrency di negara-negara swing. Di Pennsylvania dan Wisconsin, dua negara bagian yang diperkirakan akan menjadi medan pertempuran terpanas pada bulan November, minat pencarian kripto masing-masing melonjak ke posisi keempat dan kelima sejak pemilu terakhir pada tahun 2020, menurut Google Trends Dihitung sebagai proporsi dari total volume pencarian. Minat pencarian kripto di Michigan melonjak ke posisi kedelapan, sementara Georgia tetap tidak berubah. Sementara itu, minat terhadap Arizona dan Nevada telah menurun sejak tahun 2020.
Salah satu faktor yang mungkin memicu peningkatan minat terhadap mata uang kripto tahun ini adalah peluncuran produk yang diperdagangkan di bursa (ETP) Bitcoin dan Ethereum. Peluncuran ETP ini dapat memperluas akses investor, sehingga meningkatkan jumlah orang Amerika yang memiliki mata uang kripto. Saat ini, ETP Bitcoin dan Ethereum memiliki kepemilikan on-chain kumulatif sebesar US$65 miliar. (Catatan: Meskipun sering disebut sebagai ETF, produk ini sebenarnya adalah ETP yang terdaftar menggunakan SEC Formulir S-1, yang menunjukkan bahwa portofolio dasarnya tidak terdiri dari sekuritas.)
Persetujuan SEC terhadap ETP menandai tonggak penting dalam kebijakan kripto. Terlepas dari partai mana yang menang pada bulan November, banyak politisi mengharapkan kerja sama bipartisan mengenai undang-undang mata uang kripto akan mendorong momentum. Semakin banyak pembuat kebijakan dan politisi di kedua pihak yang mengekspresikan pandangan positif terhadap cryptocurrency.
Industri ini juga menginspirasi gerakan penting lainnya di arena kebijakan tahun ini. Di tingkat federal, Dewan Perwakilan Rakyat mengesahkan Undang-Undang Inovasi dan Teknologi Keuangan untuk Abad 21 (FIT21) dengan dukungan bipartisan, dengan 208 anggota Partai Republik dan 71 anggota Demokrat memberikan suara mendukung. Sambil menunggu pertimbangan dan persetujuan Senat, RUU tersebut diharapkan dapat memberikan kejelasan peraturan yang sangat dibutuhkan bagi pengusaha kripto.
Sama pentingnya, di tingkat negara bagian, Wyoming meloloskan Undang-undang Asosiasi Nirlaba Terdesentralisasi (DUNA), sebuah undang-undang yang memberikan pengakuan hukum bagi organisasi otonom terdesentralisasi (DAO), yang memungkinkan jaringan blockchain beroperasi secara legal tanpa menghambat prinsip-prinsip desentralisasi.
UE dan Inggris adalah negara yang paling aktif dalam terlibat dengan publik mengenai kebijakan kripto dan masalah peraturan. Berbagai lembaga Eropa mengeluarkan lebih banyak permintaan komentar dibandingkan Komisi Sekuritas dan Bursa AS. Pada saat yang sama, Uni Eropa (Crypto Market Act) (MiCA) merupakan peraturan kebijakan terkait enkripsi komprehensif pertama dan diharapkan akan sepenuhnya efektif sebelum akhir tahun ini.
Stablecoin – yang telah menjadi salah satu produk kripto paling populer – adalah salah satu topik terbesar dalam diskusi kebijakan, dengan beberapa rancangan undang-undang terkait yang sedang dibuat di Kongres. Di Amerika Serikat, stablecoin dipandang membantu memperkuat status dolar AS di luar negeri, meskipun status mata uang cadangan globalnya telah menurun. Saat ini, lebih dari 99% stablecoin berdenominasi dolar AS, jauh melebihi mata uang terbesar kedua: euro, yang hanya menyumbang 0,20%.
Selain menunjukkan pengaruh global dolar AS, stablecoin juga dapat memperkuat fondasi keuangan negara di dalam negeri. Meskipun baru berusia satu dekade, stablecoin telah menjadi salah satu dari 20 besar pemegang utang AS, melampaui negara-negara seperti Jerman.
Sementara beberapa negara sedang menjajaki mata uang digital bank sentral (CBDC), peluang stablecoin di Amerika Serikat sudah siap untuk diambil. Dengan latar belakang diskusi ini dan semakin banyaknya tokoh politik terkemuka yang mengungkapkan pandangan mereka mengenai mata uang kripto, kami berharap lebih banyak negara mulai mengembangkan kebijakan dan strategi kripto mereka dengan sungguh-sungguh.
3. Stablecoin telah menemukan kesesuaian produk-pasar.
Stablecoin telah menjadi salah satu “aplikasi mematikan” mata uang kripto yang paling jelas karena memungkinkan berbagai penggunaan, termasuk pembayaran global yang cepat dan berbiaya rendah. Seperti yang ditulis oleh Perwakilan Negara Bagian New York Ritchie Torres dalam sebuah opini untuk (New York Daily News): “Popularitas stablecoin dolar AS — berkat proliferasi ponsel pintar dan teknologi enkripsi blockchain — —bisa menjadi eksperimen terbesar di dunia pemberdayaan finansial dalam sejarah manusia.”
Peningkatan penskalaan besar-besaran secara signifikan mengurangi biaya pelaksanaan transaksi kripto, termasuk transaksi stablecoin, terkadang hingga lebih dari 99%. Di Ethereum, transaksi yang melibatkan USDC, stablecoin populer yang dipatok dolar AS, memiliki biaya bahan bakar rata-rata $1 bulan ini, dibandingkan dengan rata-rata $12 pada tahun 2021. Biaya rata-rata untuk mengirim USDC di Base, jaringan L2 Coinbase yang populer, kurang dari satu sen. (Perhatikan, angka-angka ini mungkin tidak termasuk biaya masuk dan keluar tertentu.)
Sebagai perbandingan, biaya rata-rata untuk transfer kawat internasional adalah $44.
Stablecoin membuat transfer nilai menjadi mudah. Pada akhir kuartal kedua tahun 2024 (30 Juni), volume perdagangan stablecoin mencapai $8,5 triliun, melibatkan 1,1 miliar transaksi. Pada periode yang sama, volume transaksi stablecoin lebih dari dua kali lipat volume transaksi Visa sebesar $3,9 triliun. Kemampuan stablecoin untuk setara dengan layanan pembayaran terkenal dan mapan seperti Visa, PayPal, ACH, dan Fedwire merupakan bukti kegunaannya.
Stablecoin lebih dari sekadar iseng saja. Jika Anda membandingkan aktivitas stablecoin dengan siklus volatilitas pasar kripto, tampaknya tidak ada korelasi. Faktanya, meskipun terjadi penurunan volume perdagangan spot kripto, jumlah alamat aktif bulanan yang mengirimkan stablecoin terus meningkat. Dengan kata lain, orang-orang tampaknya menggunakan stablecoin untuk lebih dari sekadar transaksi.
Semua aktivitas ini tercermin dalam statistik penggunaan. Stablecoin menyumbang hampir sepertiga dari penggunaan kripto harian, sebesar 32%, kedua setelah keuangan terdesentralisasi (DeFi) sebesar 34%, yang diukur dengan pangsa alamat aktif harian. Penggunaan kripto lainnya tersebar di seluruh infrastruktur (seperti bridging, oracle, nilai maksimum yang dapat diekstraksi, abstraksi akun, dll.), transfer token, dan aplikasi baru termasuk game, NFT, dan jejaring sosial.
4. Perbaikan infrastruktur meningkatkan kapasitas dan mengurangi biaya transaksi secara signifikan
Salah satu hal yang membuat stablecoin begitu populer dan mudah digunakan adalah kemajuan infrastruktur di baliknya. Pertama, kekuatan pemrosesan blockchain semakin berkembang. Berkat kebangkitan jaringan Ethereum L2 dan blockchain dengan throughput tinggi lainnya, jumlah transaksi per detik yang diproses oleh blockchain telah melebihi 50 kali lipat dibandingkan empat tahun lalu.
Yang lebih mengejutkan lagi, peningkatan terbesar Ethereum tahun ini – “Dencun,” juga dikenal sebagai “protodanksharding” atau EIP-4844 – secara signifikan mengurangi biaya jaringan L2 ketika diterapkan pada Maret 2024. Sejak itu, meskipun nilai Ethereum di L2 terus meningkat, biaya yang dibayarkan oleh L2 telah turun secara signifikan. Dengan kata lain, jaringan blockchain menjadi lebih populer dan efisien pada saat yang bersamaan.
Hal yang sama juga berlaku untuk bukti tanpa pengetahuan (ZK), sebuah teknologi yang memiliki implikasi penting terhadap penskalaan blockchain, privasi, dan interoperabilitas. Meskipun pembayaran bulanan untuk memvalidasi bukti ZK di Ethereum menurun, nilai Ethereum pada rollup ZK meningkat. Dengan kata lain, karena ZK terbukti lebih murah, ZK juga menjadi lebih populer. (Di sini, kami menggunakan zero-knowledge sebagai istilah umum untuk menggambarkan kriptografi yang dapat membuktikan secara ringkas bahwa komputasi yang ditransfer ke jaringan rollup telah dilakukan dengan benar.)
Teknologi ZK memiliki potensi besar karena membuka cara baru bagi pengembang untuk melakukan komputasi blockchain yang murah dan dapat diverifikasi. Namun, mesin virtual berbasis ZK (zkVM) masih perlu memiliki kinerja yang sebanding dengan komputer tradisional, dan jalan yang harus ditempuh masih panjang - hal ini patut untuk direnungkan.
Mengingat semua peningkatan infrastruktur ini, mudah untuk melihat mengapa infrastruktur blockchain tetap menjadi salah satu kategori paling populer bagi para pembangun, dan mengapa L2 telah menjadi salah satu dari lima subkategori populer yang kami lacak.
5. Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) tetap populer dan berkembang
Satu-satunya kategori yang menarik lebih banyak pembangun daripada infrastruktur blockchain adalah keuangan terdesentralisasi (DeFi), di mana alamat aktif harian menyumbang 34% dari total penggunaan kripto. Sejak munculnya DeFi pada musim panas tahun 2020, bursa terdesentralisasi (DEX) telah menyumbang 10% dari aktivitas perdagangan kripto spot, sedangkan empat tahun lalu semua ini terjadi di bursa terpusat.
Saat ini, lebih dari $169 miliar terkunci dalam ribuan protokol DeFi. Beberapa subkategori DeFi utama mencakup staking dan lending.
Sudah lebih dari dua tahun sejak Ethereum menyelesaikan transisinya ke bukti kepemilikan, sebuah transisi yang secara signifikan mengurangi konsumsi energi jaringan dan dampak lingkungan. Sejak itu, proporsi Ethereum yang dipertaruhkan telah meningkat menjadi 29%, dibandingkan dengan hanya 11% pada dua tahun lalu, sehingga meningkatkan keamanan jaringan secara signifikan.
Meskipun masih dalam tahap awal, DeFi menawarkan alternatif yang menjanjikan terhadap tren sentralisasi dan konsolidasi kekuasaan dalam sistem keuangan AS. Jumlah bank telah berkurang dua pertiganya sejak tahun 1990, dengan semakin sedikitnya bank-bank besar yang mendominasi aset.
6. Cryptocurrency dapat memecahkan beberapa tantangan AI yang mendesak
Kecerdasan buatan adalah tren terpanas tahun ini, tidak hanya mendapat perhatian luas di bidang teknologi, namun juga sangat menonjol di bidang enkripsi.
Kecerdasan buatan telah menjadi salah satu tren yang paling banyak dibicarakan di kalangan influencer kripto di media sosial. Mungkin yang lebih mengejutkan adalah adanya tumpang tindih yang signifikan antara pengunjung chatgpt.com dan pengunjung situs kripto teratas, yang menunjukkan hubungan kuat antara pengguna kripto dan pengguna AI.
Hubungan antara pembuat kripto dan kecerdasan buatan juga sangat kuat. Menurut dasbor Builder Energy kami, sekitar sepertiga proyek kripto (34%) mengatakan bahwa mereka menggunakan kecerdasan buatan terlepas dari kategori yang mereka bangun, naik dari 27% pada tahun lalu. Kategori paling populer untuk menerapkan teknologi AI adalah proyek infrastruktur blockchain.
Mengingat biaya pelatihan model AI mutakhir telah meningkat empat kali lipat setiap tahunnya selama 10 tahun terakhir, kami yakin AI dapat berkontribusi terhadap peningkatan konsentrasi kekuatan di Internet. Jika dibiarkan, hanya perusahaan teknologi terbesar yang mungkin memiliki sumber daya untuk melatih model AI terbaru.
Hampir berlawanan dengan peluang desentralisasi yang dihadirkan oleh jaringan blockchain, tantangan AI yang terkait dengan sentralisasi justru menarik perhatian. Banyak proyek kripto yang sudah mencoba memecahkan tantangan ini, seperti Gensyn (dengan mendemokratisasi akses ke komputasi AI), Story (dengan membantu memberi kompensasi kepada pembuat konten dengan melacak kekayaan intelektual), Near (menjalankan AI pada protokol sumber terbuka milik pengguna) , dan Starling Labs (Membantu memverifikasi keaslian dan asal media digital), dll.
Persimpangan antara kripto dan kecerdasan buatan kemungkinan akan semakin meningkat di tahun-tahun mendatang.
7. Infrastruktur yang lebih skalabel membuka aplikasi on-chain baru
Ketika biaya transaksi turun dan kapasitas blockchain meningkat, banyak aplikasi konsumen potensial lainnya untuk kripto menjadi mungkin.
Ambil contoh NFT Beberapa tahun yang lalu, ketika transaksi kripto mahal, orang-orang memperdagangkan NFT di pasar sekunder dengan harga miliaran dolar. Namun, aktivitas ini kemudian mereda, digantikan oleh perilaku konsumen baru: mencetak koleksi NFT berbiaya rendah di aplikasi sosial seperti Zora dan Rodeo. Hal ini menandai perubahan besar di pasar NFT, yang hampir tidak terpikirkan sebelum biaya transaksi diturunkan secara signifikan.
Jejaring sosial adalah contoh lain yang, meskipun saat ini hanya menyumbang sebagian kecil dari aktivitas harian on-chain, menarik aktivitas pembangun yang kuat: 10,3% proyek kripto pada tahun 2024 akan terkait dengan sosial, menurut dasbor Builder Energy kami. Faktanya, proyek yang berhubungan dengan jejaring sosial, seperti yang terkait dengan Farcaster, termasuk di antara lima subkategori pembangunan terpanas tahun ini.
Ketika para pengembang dan konsumen mengeksplorasi lebih banyak pengalaman sosial, game on-chain mendorong skalabilitas blockchain hingga batasnya. Rollup yang digunakan oleh game role-playing petualangan laut lepas Proof Of Play (Pirate Nation) selalu merupakan Ethereum Rollup yang mengonsumsi bahan bakar paling banyak per detik.
Menjelang pemilu bulan November, pasar prediksi berbasis kripto mengalami lonjakan – meskipun ilegal di Amerika Serikat – dan momentum secara keseluruhan sedang dibangun. Sedemikian rupa sehingga pasar prediksi non-kripto Kalshi, yang memperoleh kemenangan di pengadilan yang lebih rendah bulan lalu, melanjutkan gugatan federal terhadap kontrak pemilu yang terdaftar. (Saat ini, bursa terdaftar dapat menawarkan kontrak berjangka tradisional berbasis pemilu.)
Tanda-tanda perilaku konsumen baru mulai terlihat. Semua pengalaman yang muncul ini sulit dicapai ketika infrastruktur blockchain rumit dan biaya transaksi tinggi. Ketika blockchain terus memperbaiki kurva harga-kinerja teknologi klasik, semakin banyak aplikasi serupa yang diperkirakan akan berkembang.
Ke manakah hal ini membawa kita? Selama setahun terakhir, mata uang kripto telah mencapai kemajuan signifikan dalam hal kebijakan, teknologi, adopsi konsumen, dan banyak lagi. Ada beberapa tonggak kebijakan, termasuk persetujuan mendadak dan pencatatan ETP Bitcoin dan Ethereum, serta pengesahan undang-undang kripto bipartisan yang penting. Ada juga perbaikan besar dalam infrastruktur, mulai dari peningkatan skala hingga munculnya Ethereum L2 dan blockchain dengan throughput tinggi lainnya. Selain itu, aplikasi-aplikasi baru juga bermunculan, mulai dari pertumbuhan produk-produk utama seperti stablecoin hingga eksplorasi bidang-bidang baru seperti AI, jejaring sosial, dan permainan.
Apakah kita telah memasuki gelombang kelima dari siklus inovasi harga—kerangka kerja yang digunakan untuk memahami fluktuasi multi-siklus di pasar kripto—masih harus dilihat. Terlepas dari itu, sebagai sebuah industri, mata uang kripto telah mengalami kemajuan selama setahun terakhir. Seperti yang dibuktikan oleh ChatGPT, hanya dibutuhkan satu produk terobosan untuk mengubah keseluruhan industri.
