Kenaikan harga potensial ini didorong oleh kombinasi sejumlah faktor, termasuk makin tajamnya kurva imbal hasil Treasury AS, minat pasar yang baru terhadap dana yang diperdagangkan di bursa bitcoin spot, dan meningkatnya peluang kemenangan Donald Trump dalam pemilihan presiden AS mendatang, tambah Kendrick.
"Untuk bitcoin, gabungan faktor-faktor tersebut berarti kenaikan menuju titik tertinggi sepanjang masa di $73.800 tampaknya mungkin terjadi sebelum pemilihan," kata Kepala Riset Aset Digital Global Standard Chartered dalam sebuah catatan pada hari Selasa.
Kendrick mengamati bahwa bitcoin dan aset digital lainnya "akhirnya mulai naik" sebagai respons terhadap peningkatan tajam kurva imbal hasil 2s10s (selisih antara imbal hasil Treasury AS 2 tahun dan 10 tahun), pergeseran yang dipicu oleh data CPI AS yang lebih kuat dari perkiraan yang dirilis pada hari Kamis. Pergeseran kurva imbal hasil menandakan peningkatan volatilitas pasar dan antisipasi potensi kenaikan suku bunga, yang sering kali mendorong permintaan untuk aset alternatif seperti bitcoin.
Kendrick juga menyoroti bahwa peluang Donald Trump untuk menang telah meningkat menjadi 56,3%, menurut platform prediksi Polymarket, yang dapat menjadi faktor signifikan yang mendorong momentum kenaikan bitcoin dengan hanya tersisa tiga minggu sebelum pemilu AS.
Peluang kemenangan Republik — skenario di mana Trump menang dan partai Republik menguasai Senat dan DPR — mencapai 39%. "Dalam istilah probabilitas bersyarat, jika Trump menang, ada peluang 70% kemenangan Republik, yang dapat menciptakan kondisi yang menguntungkan bagi aset berisiko, termasuk bitcoin," jelas Kendrick.
Kendrick juga menyoroti peran arus masuk baru-baru ini ke ETF bitcoin spot dan peningkatan aktivitas di pasar derivatif sebagai faktor utama yang mendorong lintasan naik bitcoin. Menurut data dari SoSoValue, ETF bitcoin spot AS mencatat arus masuk bersih harian terbesar sejak Juni, dengan total $555,8 juta pada hari Senin. Dari 12 ETF bitcoin spot, 10 mencatat arus masuk bersih, sementara tidak ada yang mengalami arus keluar bersih.
Terkait opsi, analis Standard Chartered menunjuk pada peningkatan aktivitas di sekitar opsi beli bitcoin pada harga kesepakatan $80.000 untuk kedaluwarsa 27 Desember di bursa derivatif kripto Deribit. "1.500 bitcoin lainnya ditambahkan ke open interest dari opsi beli $80.000 dalam seminggu terakhir," katanya, yang menunjukkan bahwa investor institusional memposisikan diri untuk pergerakan naik yang signifikan dalam jangka menengah.
Kendrick juga membahas tentang meningkatnya nilai aset bersih saham MicroStrategy relatif terhadap harga bitcoin. MicroStrategy, yang memegang lebih dari 252.000 bitcoin, telah melihat harga sahamnya mengungguli bitcoin dalam beberapa minggu terakhir, dengan nilai NAV-nya mencapai level tertinggi dalam tiga tahun. Perbedaan ini dapat dikaitkan dengan meningkatnya kepercayaan pada peran MicroStrategy yang terus berkembang dalam ruang aset digital, saran Kendrick.
Analis Standard Chartered mengatakan bahwa salah satu faktor yang mendorong kenaikan nilai saham MicroStrategy bisa jadi adalah pengumuman pada tanggal 16 September bahwa BNY Mellon diberikan pengecualian terhadap SAB 121, aturan akuntansi AS yang mengatur bagaimana perusahaan memegang dan melaporkan aset digital. Kendrick menjelaskan bahwa pengecualian ini dapat memungkinkan MicroStrategy untuk terlibat dalam aktivitas peminjaman bitcoin, yang membuka aliran pendapatan baru bagi perusahaan. "Hal ini menciptakan potensi bagi mitra baru bagi MSTR untuk meminjamkan bitcoin-nya sehingga memperoleh hasil atas 252.000 bitcoin yang dimilikinya, dan bahwa rencana MSTR untuk menjadi 'bank bitcoin dalam bisnis inti menciptakan instrumen pasar modal bitcoin di seluruh ekuitas, obligasi konvertibel, pendapatan tetap, dan saham preferen' telah menjadi lebih jelas," tambah Kendrick.
Seiring dengan semakin terintegrasinya ekosistem aset digital ke dalam pasar keuangan tradisional, baik ETF MicroStrategy maupun spot bitcoin siap untuk mendapatkan keuntungan dari meningkatnya minat institusional, kata Kendrick. Ia menekankan bahwa legitimasi yang semakin kuat ini, bersama dengan perkembangan politik yang menguntungkan, dapat memberikan angin segar bagi bitcoin dan aset digital lainnya di bulan-bulan mendatang. Ia menambahkan bahwa meskipun Trump tidak menang, "tren yang lebih luas terhadap adopsi aset digital tetap utuh."
Penafian: The Block adalah media independen yang menyajikan berita, penelitian, dan data. Per November 2023, Foresight Ventures menjadi investor mayoritas The Block. Foresight Ventures berinvestasi di perusahaan lain di bidang kripto. Bursa kripto Bitget merupakan LP utama untuk Foresight Ventures. The Block terus beroperasi secara independen untuk menyajikan informasi yang objektif, berdampak, dan tepat waktu tentang industri kripto. Berikut adalah pengungkapan keuangan terkini kami.
© 2024 The Block. Semua Hak Dilindungi Undang-Undang. Artikel ini disediakan hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau nasihat lainnya.