Amerika Serikat berada di tengah salah satu iklim investasi yang paling tidak stabil dalam beberapa dekade terakhir, kata seorang ekonom terkemuka dan pakar risiko. Meskipun beberapa investor menyambut baik rebound pasar saham, ia memperkirakan potensi keruntuhan pasar.

Penulis “Black Swan” Nassim Taleb baru-baru ini menyatakan keprihatinannya tentang kondisi pasar dalam sebuah wawancara. Situasi saat ini tampaknya mirip dengan kecelakaan di masa lalu, katanya, seraya menambahkan bahwa ia fokus pada persiapan menghadapi kejadian serupa.

“Kami telah mengumpulkan banyak risiko,” kata penasihat Universa Investments pada hari Jumat. "Menurut saya... fokus saya lebih pada melakukan lindung nilai terhadap jatuhnya pasar karena kita lebih rentan dibandingkan kapan pun dalam 20, bahkan mungkin 30 tahun terakhir," tambahnya kemudian.

Taleb mencatat bahwa meskipun saham mengalami kenaikan selama setahun terakhir, masih ada beberapa risiko di pasar.

Dia mengatakan harga saham tampak "gila", mengingat sebagian besar keuntungan S&P 500 terkonsentrasi di segelintir perusahaan yang terkait dengan kecerdasan buatan.

Namun, tidak jelas apakah perusahaan-perusahaan ini memiliki potensi pertumbuhan terbesar, katanya, merujuk pada rotasi perusahaan-perusahaan dengan kinerja terbaik selama gelembung dot-com. “AI akan menjadi investasi terbaik. Tapi mungkin tidak bagi perusahaan-perusahaan ini,” katanya.

Pada saat yang sama, Taleb mengatakan perekonomian AS sedang "membingungkan", dengan ketidakpastian mengenai apakah beberapa industri mengalami overheating.

Seiring dengan meningkatnya globalisasi sejak pandemi ini, perekonomian dunia juga menjadi lebih saling bergantung. Ia menunjukkan bahwa hal ini berarti guncangan eksternal lebih besar kemungkinannya untuk menyebar, yang juga merupakan faktor yang membuat lingkungan investasi menjadi lebih kompleks.

Taleb mengatakan utang negara-negara Barat “lebih dari yang mampu kami tanggung,” dengan rasio utang AS terhadap PDB mencapai 124% pada akhir September. Dia sebelumnya meramalkan bahwa tingkat utang yang tinggi dapat menyebabkan “spiral kematian” jika digabungkan dengan guncangan eksternal.

Pada saat yang sama, investor mulai bangkit dari periode yang didominasi oleh suku bunga rendah. Dia mencatat bahwa banyak pelaku pasar yang terbiasa menghindari aset yang lebih "konservatif", dan sikap pengambilan risiko ini dapat membuat pedagang berada dalam posisi rentan.