Pada tahun 2020, DeFi Summer memicu pasar, yang dapat dianggap sebagai wabah ekologi pertama dalam sejarah mata uang kripto, yang membedakan dirinya dari permainan pendanaan ICO tradisional. DeFi mengalihkan permainan dana ke rantai dan dengan demikian mendorong pembangunan infrastruktur.

Keuangan terdesentralisasi (DeFi) dapat memberikan imajinasi yang lebih besar terhadap alur permodalan dan finansial, namun seiring dengan digantikannya satu versi generasi, jalur DeFi telah menunjukkan tren penurunan sejak tahun 2020.#DeFiChallenge

Agar realistis, apa yang naik harus turun. Siklus naik turun ini menyebabkan banyak orang terjebak dalam permainan. Dalam konteks permainan zero-sum, pemenang dalam permainan keuangan terdesentralisasi adalah mereka yang menarik perhatian pasar dengan memanfaatkan dana yang disumbangkan oleh “bagholders”.#FutureofDeFi

Ketika siklus pasar berkembang, kebanyakan orang mungkin secara bertahap menyadari bahwa hanya “konsep baru dan proyek baru” yang dapat menghidupkan kembali sentimen pasar. Oleh karena itu, kita perlu lebih fokus pada konsep-konsep baru.

1.Munculnya DeFi 2.0

DeFi 2.0 bukanlah istilah baru, bahkan ada konsep seperti GameFi 2.0 dan NFT 2.0. Sebenarnya kita tidak perlu memahami secara detail apa yang membuat konsep 2.0 ini luar biasa. Kita hanya perlu tahu bahwa mereka menggunakan konsep lama untuk menarik “investor” baru.

Oleh karena itu, jika kita harus bertaruh pada konsep narasi asli, sub-konsep seperti DEX, pinjaman, dan pertanian hasil yang menempati separuh lanskap DeFi saat ini bukanlah pilihan terbaik, atau biaya untuk memilihnya tinggi, dan sub-konsep tersebut juga menguji keterampilan investor.

Bertaruh pada hal-hal yang relatif baru lebih menguntungkan, itulah tema artikel ini: aset sintetis.

2. Potensi penerapan aset sintetis.

Saya yakin banyak orang di pasar telah mendengar konsep ATMR yang berulang kali disebutkan tahun ini. Dengan kata lain, ini adalah jembatan antara keuangan tradisional dan keuangan kripto, yang menghubungkan aset-aset dunia nyata.

Hal ini masuk akal baik dari sudut pandang dana tambahan pasar di masa depan maupun dari kebaruan konsepnya (tentu saja, DeFi juga mencakup ekosistem lain seperti SocialFi, namun artikel ini hanya membahas perspektif asli DeFi).

Penerapan utama ATMR saat ini ada di pasar obligasi, yang didukung oleh nilai nyata obligasi AS. Namun, elemennya terlalu tunggal, dan menurut saya aset sintetis memiliki lebih banyak ruang imajinasi.

  • Artikel ini tidak ingin menyebutkan proyek tertentu, meskipun proyek tersebut dikhawatirkan secara luas oleh pasar sebagai pemimpin dalam aset sintetis.

3.Pengantar Aset Sintetis

Seperti namanya, aset sintetis adalah instrumen keuangan kombinasi yang terdiri dari beberapa aset, seperti saham, obligasi, dana saham, dll., yang semuanya dapat digunakan sebagai aset dasar untuk aset sintetis.

Alasan mengapa saya katakan sebelumnya bahwa aset sintetis memiliki ruang imajinasi yang kaya adalah karena aset tersebut memungkinkan investor di industri untuk mendiversifikasi alokasi aset mereka dan bahkan mengkhususkannya. Karena sifat DeFi yang relatif bebas, DeFi juga dapat menarik lebih banyak pemain off-chain untuk "memasuki pasar dengan aset".

Menghubungkan DeFi dengan aset keuangan dunia nyata merupakan langkah penting untuk lebih memperluas penerapan pasar. Saat ini perlombaan aset sintetik secara keseluruhan belum membentuk pola persaingan yang jelas sehingga belum benar-benar meledak dan masih bersifat samudra biru.

Oleh karena itu, dari perspektif tren dan ekspektasi, konsep "aset sintetis" di DeFi patut terus mendapat perhatian di paruh kedua permainan.

4.Hambatan Pembangunan

Terakhir, saya ingin menyebutkan kendala terbesar yang mungkin dihadapi aset sintetis dalam jalur pengembangannya di masa depan – regulasi!

Karena melibatkan aset dunia nyata, ini adalah masalah yang pasti akan dihadapi. "Token saham" yang diluncurkan sebelumnya oleh FTX telah banyak dikritik. Tentu saja, ini bukan hanya masalah yang dihadapi aset sintetis, tetapi juga masalah yang akan dihadapi oleh seluruh ras ATMR.

Lagi pula, untuk keuangan tradisional, kripto selalu memiliki warna yang “tidak adil”, sehingga perlombaan ATMR dan bahkan aset sintetis memerlukan lingkungan peraturan makro yang jelas untuk mendukungnya. Jika tidak, mereka akan tetap menghadapi pukulan yang sangat fatal dalam proses pembangunan.