Dalam wawancara dengan CEO Bullish Tom Farley, CEO Tether mengatakan USDT merupakan bagian penting dari sistem keuangan global, terutama di negara-negara yang dilanda inflasi.
CEO Tether juga mengatakan perusahaannya merupakan pendukung utama dolar AS melalui kepemilikan besar T-bills.
USDT Tether mungkin dimulai sebagai mata uang kripto, tetapi saat ini stablecoin terbesar berdasarkan nilai pasar adalah dolar digital yang paling banyak digunakan di dunia, kata CEO Tether Paolo Ardoino dalam wawancara dengan CEO Bullish Tom Farley.
Bullish adalah pemilik CoinDesk dan pemegang signifikan USDT.
Stablecoin, mata uang kripto yang nilainya dipatok pada aset dunia nyata, menjadi tulang punggung perdagangan kripto. Stablecoin menyediakan cara untuk menyimpan nilai dalam pasar mata uang kripto tanpa perlu khawatir dengan fluktuasi mata uang kripto seperti bitcoin (BTC). Sebagian besar ditautkan 1:1 dengan dolar AS, meskipun beberapa mencerminkan mata uang dan aset lain seperti emas.
Namun, USDT bukan hanya sekadar pasar kripto, kata Ardoino. Di negara-negara seperti Argentina dan Turki, stablecoin menyediakan jalur penyelamat sebagai alternatif mata uang nasional yang tidak stabil. Sebelum adopsi USDT secara luas, orang-orang di negara-negara yang dilanda inflasi harus beralih ke pasar gelap untuk mendapatkan dolar.
"USDT bekerja jauh lebih baik di luar AS," katanya. "Di AS, ada 15 lapisan transportasi berbeda untuk dolar AS. Ada bank, kartu kredit, kartu debit. Ada Venmo, PayPal, Cash App, dan banyak lainnya ... Tapi siapa yang butuh dolar?"
Itu mungkin membantu menjelaskan mengapa USDT bukan hanya stablecoin terbesar, dengan kapitalisasi pasar hampir $120 miliar, tetapi juga merupakan mata uang kripto terbesar ketiga secara keseluruhan. Hanya bitcoin {{BTC}} dan ether {{ETH}} yang lebih besar. Dan ukurannya lebih dari tiga kali lipat dari pesaing terdekatnya, Circle yang memiliki kapitalisasi pasar $35,6 miliar USDC.
Lebih dari separuh USDT – $61 miliar – dikeluarkan di blockchain Tron, dengan $54,3 miliar di Ethereum, blockchain yang paling banyak dikaitkan dengan keuangan terdesentralisasi (DeFi). Itu karena transaksi di Tron jauh lebih murah, kata Ardoino.
Menurut Etherscan, biaya transaksi yang dikenal sebagai biaya gas untuk pertukaran sederhana di Ethereum rata-rata sekitar $14,60. Di Tron, biayanya mendekati 20 sen.
"Bayangkan seseorang yang tinggal di Haiti yang berpenghasilan $1,34 per hari. Bagaimana mereka bisa membayar $5 untuk biaya transaksi?" katanya. "Pasar-pasar ini tidak mampu membayar lima, enam dolar per transaksi di Ethereum atau rantai lainnya."
Ardoino juga membahas sudut pandang lain di mana stablecoin dan geopolitik bersinggungan: Surat utang negara. Utang tersebut menyediakan dukungan untuk mata uang kripto, yang dapat dengan mudah diubah menjadi dolar jika pemegang USDT ingin menguangkannya. Sementara itu, pembayaran bunga masuk ke kas Tether.
Sementara pemerintah Beijing, pemegang utang pemerintah AS terbesar kedua, terus memangkas kepemilikan China atas surat utang negara AS, penerbit stablecoin seperti Tether memiliki nafsu yang besar terhadapnya, meraup lebih dari $100 miliar saat Bank Rakyat China menjualnya.
Data menunjukkan, jika Tether adalah sebuah negara, kepemilikannya akan setara dengan Jerman dan akan mendekati Korea Selatan.
"Kami menambahkan ketahanan pada kepemilikan dolar AS, jadi sekarang Anda tidak memiliki satu negara pun, satu pembuat keputusan tunggal yang dapat menjual ratusan miliar T-bill sekaligus," kata Ardoino. "USDT dan Tether adalah sahabat terbaik bagi dolar AS."
Cantor memiliki sebagian besar cadangan Tether
Selama sebagian besar sejarahnya, keadaan cadangan Tether telah menjadi tanda tanya besar, dan ada alasan kuat untuk hal itu.
Pada masa-masa awal berdirinya, perusahaan ini beberapa kali tidak lagi memiliki rekening bank dan menjadi semacam pengembara, harus membuka dan menutup akun di seluruh dunia, mulai Qatar hingga China, Taiwan, dan Kanada.
Ketika dukungan USDT tidak jelas, CoinDesk berjuang agar Jaksa Agung Negara Bagian New York, yang memperoleh informasi lengkap tentang hubungan perbankan Tether, merilisnya melalui penyelidikan. Stablecoin tersebut dilarang di New York sebagai bagian dari penyelesaian). Awalnya, NYAG menentang permintaan Undang-Undang Kebebasan Informasi (FOIL) CoinDesk untuk rincian tentang cadangan, tetapi seorang hakim menolak kasus mereka.
Sekarang, keadaan telah berubah dan hubungannya lebih sederhana: Sebagian besar uang dikelola oleh perusahaan jasa keuangan Cantor Fitzgerald dengan CEO bank, Howard Lutnick, yang secara teratur menjamin penerbit stablecoin.
Ardoino mengatakan bahwa Lutnick akan memiliki garis pandang yang sempurna terhadap cadangan yang mendukung USDT, dan Tether menyelesaikan gaya pengesahan yang sama oleh firma akuntansi besar seperti pesaingnya.
"Siapa pun yang percaya pada teori konspirasi ini harus keluar dari ruang bawah tanah ibu mereka," katanya, merujuk pada spekulasi bahwa perusahaan tersebut tidak memiliki dukungan yang cukup untuk USDT.
Pasar tampaknya tidak demikian.
Kontrak Polymarket memberikan peluang 4% bahwa Tether akan menyatakan bangkrut pada tahun 2024, yang lebih rendah dari keyakinan pasar bahwa senjata nuklir akan digunakan tahun ini, yang mencapai 9%.