Tepat pada tanggal 24, sebuah peristiwa besar yang menarik perhatian global terjadi di Tiongkok. Tiga departemen utama bank sentral dan Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok telah bersama-sama meluncurkan sejumlah langkah besar. Sama seperti situasi di mana Kazakhstan, satu delegasi, satu pertemuan dan satu biro bersama-sama mengerahkan upaya mereka, hal ini sangat jarang terjadi sepanjang sejarah Tiongkok Baru.

Karena ini berarti mata uang dan pasar keuangan Tiongkok akan mengalami perubahan mendasar. Jika Anda tidak mempercayai saya, izinkan saya menjelaskan masalah ini dengan jelas kepada Anda dalam bahasa yang paling umum. Siapapun yang memperhatikan berita ini tahu bahwa bank sentral merilis lima langkah besar dalam satu hari kemarin, termasuk menurunkan rasio cadangan wajib dan suku bunga, menurunkan suku bunga pinjaman perumahan yang ada, dan mengurangi uang muka untuk rumah kedua.

Dan yang paling penting adalah 800 miliar untuk membeli saham terselubung. Untuk menjaga teman-teman yang belum memiliki pengetahuan dasar tentang hal ini, saya akan menjelaskan semua syaratnya: menurunkan suku bunga dan suku bunga yang disyaratkan. Cara paling sederhana yang dapat Anda pahami adalah bahwa bank sentral sedang membuka pintu air dan mencoba mencari cara untuk menyalurkan uang dari lembaga keuangan ke tangan perusahaan dan masyarakat biasa. Mengurangi tingkat bunga pinjaman perumahan yang ada adalah hal yang paling dikhawatirkan semua orang. Pengurangan ini sebesar 0,5 poin persentase, yang setara dengan pinjaman 1 juta, dengan pokok dan bunga yang sama. Pinjaman perumahan 30 tahun akan dikurangi sebesar 100,000 yuan dalam sekejap, yang hampir untuk semua orang. Sebuah mobil diberikan secara gratis, yang sangat mengesankan.

Kemudian, siapa pun yang membeli rumah kedua dengan uang muka mengetahui bahwa hal ini menurunkan ambang batas pembelian rumah, dan pada dasarnya menstabilkan situasi di pasar real estat. Terakhir, ini adalah langkah besar yang membuat industri bersemangat. Bank sentral menghabiskan 800 miliar untuk mendukung pasar saham Tiongkok. Ah, yang disebut 800 miliar yuan untuk membeli saham bukanlah bank sentral yang membelinya secara langsung, tetapi bank sentral pertama-tama mengeluarkan obligasi negara dan surat utang bank sentral senilai 500 miliar, lalu masuk ke dana sekuritas dan perusahaan asuransi untuk menukarkannya dengan aset saham yang ada di tangannya.

Kemudian mereka mengambil 300 miliar lagi dan meminjamkannya kepada perusahaan-perusahaan terdaftar dengan suku bunga sangat rendah, hampir gratis, membiarkan mereka menggunakan uang tersebut untuk mendukung saham mereka sendiri. Anda dapat sepenuhnya memahami 800 miliar ini sebagai dukungan terarah bank sentral terhadap pasar saham Tiongkok. Alasan mengapa disebut dukungan terarah karena tertulis jelas hitam putih bahwa uang 800 miliar itu hanya bisa digunakan untuk membeli saham. Jika Anda ingin membeli rumah atau berinvestasi di luar negeri, Anda tidak akan mendapat uang sepeser pun. Perilaku bank sentral membeli saham seperti ini sangat jarang terjadi dalam sejarah Tiongkok, dan yang lebih mengejutkan lagi adalah sikap bank sentral. Anda tahu apa yang dikatakan gubernur bank sentral?

Katanya 500 miliar saja tidak cukup, ada 500 miliar yang kedua. 300 miliar saja tidak cukup, ada 300 miliar yang kedua. Kalau tidak berhasil, akan ada 333 miliar lagi. Implikasinya adalah bank sentral akan berjuang sampai akhir dan harus mendukung aset pasar saham Tiongkok. Dengan sikap keras bank sentral dan penerapan lima kebijakan utama, pasar aset global terguncang dalam semalam. Pertama, saham A kembali hidup. Lebih dari 5.100 saham naik secara kolektif, dengan titik tertinggi mencapai 2.952. Ada kemungkinan untuk memulihkan 3.000 poin dalam satu gerakan.

Kemudian nilai tukar RMB melonjak, dengan RMB luar negeri mendapatkan kembali angka 7,0 terhadap dolar AS, setelah naik menjadi 6,9952. Seolah-olah dalam semalam, semua kepercayaan diri yang hilang kembali. Tentu sebagian orang pasti akan bingung. Misalnya sebagian orang akan bertanya-tanya, lalu mengapa bank sentral mendukung pasar saham kali ini? Mereka beranggapan kalau punya uang, lebih baik berinvestasi di entitas, atau diberikan langsung kepada diri sendiri, lalu mengapa harus mendukung pasar saham? Apakah banyak orang mempunyai pemikiran seperti itu?

Wajar jika masyarakat awam berpikir seperti ini, namun peran bank sentral jauh di luar imajinasi masyarakat awam. Semua orang tahu bahwa industri Tiongkok tidak terkalahkan di dunia, dan satu negara dapat menandingi kekuatan industri seluruh negara Barat. Namun pernahkah Anda menemukan hal yang sangat ajaib? Artinya, nilai pasar perusahaan China hampir sebagian kecil dari banyak perusahaan di Amerika Serikat. Misalnya, perusahaan Amerika seperti Apple, NVIDIA, dan Microsoft seringkali mencapai angka triliunan, dan bahkan titik tertingginya pun bisa langsung melebihi 3 triliun dolar AS, sementara banyak perusahaan teknologi Tiongkok Valuasi perusahaannya mencapai 100 miliar.

Meskipun memang ada kesenjangan tertentu antara perusahaan Tiongkok dan Amerika Serikat, kesenjangan ini tidak boleh dibesar-besarkan. Lalu mengapa hal keterlaluan seperti itu bisa terjadi? Jawabannya adalah Tiongkok adalah kekuatan industri terbesar di dunia, namun bukan kekuatan finansial terbesar di dunia. Oleh karena itu, banyak perusahaan yang bekerja keras untuk menjual produknya dan akhirnya menghasilkan puluhan miliar. Namun, ketika mereka masuk ke pasar keuangan, asetnya langsung menguap. Dalam kondisi seperti ini, pendapatan besar yang diperoleh Tiongkok melalui perdagangan luar negeri tidak dapat dikembalikan ke negara tersebut untuk menghasilkan manfaat ekonomi.

Alasannya sangat sederhana. Misalkan Anda adalah perusahaan perdagangan luar negeri dan memperoleh 10 miliar melalui bisnis ekspor tahun lalu. Bagaimana Anda menangani uang ini? Saya tahu beberapa orang akan mengatakan ambil kembali dan berinvestasi di Tiongkok. OK tidak masalah. Saya mendengarkan saran Anda, mari kita bawa 10 miliar ini kembali ke negara dan investasikan. Kemudian kami melihat pemandangan yang mencengangkan.

Beli saham dan pasar saham anjlok, beli rumah dan harga rumah anjlok, beli obligasi dan simpan di bank, dan Anda menemukan bahwa suku bunganya sangat rendah. Jadi setelah dipikir-pikir, Anda akan menemukan bahwa solusi terbaik adalah menyimpan uang itu dan membiarkannya melayang ke luar negeri menunggu orang lain. Faktanya, ini adalah inti perekonomian Tiongkok. Bukan berarti perusahaan-perusahaan Tiongkok tidak menghasilkan uang. Perdagangan luar negeri Tiongkok sangat kuat. Delapan bulan pertama tahun ini terus-menerus memecahkan rekor sejarah. Kami telah menghasilkan banyak uang asing, tapi kali ini Uangnya belum kembali. Beberapa organisasi memperkirakan jumlah uang yang beredar di luar negeri setidaknya sebesar US$2 triliun, yang merupakan angka yang sangat besar. Jadi mengapa meskipun perdagangan luar negeri sedang booming, namun negara tersebut mengalami deflasi? Ini adalah alasan sebenarnya.

Ketika Anda melihat ini, Anda akan memahami mengapa bank sentral ingin mendukung pasar saham, karena pasar keuangan di Tiongkok saat ini telah sangat menghambat perekonomian Tiongkok. Bank sentral tidak hanya gagal mengumpulkan dana untuk perusahaan, tetapi juga gagal berinvestasi dan menciptakan kekayaan bagi rakyat. Akibatnya, sejumlah besar kekayaan menguap, menyebabkan sejumlah besar dana internasional tidak berani berinvestasi di Tiongkok. Jika perekonomian Tiongkok ingin pulih sepenuhnya, prioritas pertama adalah mengatasi kelesuan di pasar keuangan. Jadi bank sentral mengeluarkan 800 miliar dan langsung terjun ke pasar saham.

Ini pada dasarnya adalah bank sentral yang mengganti neraca lembaga keuangan dengan neracanya sendiri. Sama seperti Federal Reserve yang memberikan dana talangan kepada bank-bank yang berada di ambang kebangkrutan di Amerika Serikat, prinsipnya adalah menggunakan kredit nasional untuk menghidupkan kembali pasar keuangan Tiongkok. Amerika telah menggunakan trik ini sejak lama. Mereka mengalihkan semua kewajiban dan kredit macet mereka kepada pemerintah AS, sambil meninggalkan aset mereka di pasar AS, dan dengan demikian krisis tersebut berulang kali diselesaikan. Jika tidak, mustahil bagi Amerika Serikat untuk bertahan dari krisis subprime mortgage pada tahun 2008 dan krisis epidemi pada tahun 2020. Pada dasarnya inilah yang disebut dengan QE tak terbatas. Setelah memahami hal ini, Anda harus menyadari krisis pasar saham Tiongkok di masa depan. Selama Yangyang bertahan di posisi terbawah, kenaikan dan penurunan sementara tidak akan mempengaruhi situasi keseluruhan sama sekali, karena penurunan pertama telah terseret ke bawah. Jika Anda tidak percaya, lihatlah pasar saham AS dan hal itu akan langsung menjadi jelas, dan ini hanyalah langkah pertama dalam serangan balik keuangan kita.

Semua orang tahu bahwa saat ini kita mempunyai tiga masalah besar. Pertama, pasar keuangan tidak kuat, yang mempengaruhi keuntungan perusahaan. Alasan lainnya adalah masyarakat berada di bawah tekanan utang yang besar, sehingga negara mulai mengurangi pinjaman hipotek, menerbitkan voucher konsumen, menukar barang lama dengan yang baru, dan meningkatkan industri mengurangi beberapa beban. Yang terakhir adalah keuangan daerah yang ketat. Berdasarkan pengalaman Amerika Serikat, pada langkah selanjutnya kita mungkin akan meminta bantuan keuangan pusat untuk menggantikan neraca keuangan daerah, yaitu menggunakan kredit nasional sebagai penyangga. Hanya dengan cara ini semua daerah dapat melakukan perjalanan dengan ringan dan mendapatkan kembali vitalitasnya. Sungguh luar biasa. Jika tidak, menurut Anda bagaimana orang Amerika akan menangani utang sebesar US$35 triliun?

Faktanya, hal ini diteruskan ke kredit nasional. Selama kredit Amerika tidak runtuh, krisis utang tidak akan pernah terjadi. Jika Amerika bisa menggunakannya, maka tentu saja semua negara lain di dunia bisa menggunakannya. Hal yang sama juga terjadi di Jepang tetangga. Kalau tidak percaya, lihat saja. Rasio utang Jepang menduduki peringkat pertama di dunia, dan tidak terjadi apa-apa. Jika kalian mencarinya, kalian pasti tahu bahwa gameplay di setiap negara pasti akan mengejutkan kalian.

Mari kita kembali ke topik, yaitu selama kita dapat bekerja secara bersamaan di pasar keuangan, penduduk, dan utang lokal, perekonomian Tiongkok akan segera keluar dari masa tersulit. Bahkan dapat dikatakan tanpa ragu bahwa masa tergelap perekonomian Tiongkok telah berlalu, dan apa yang menanti kita selanjutnya adalah serangan balik besar-besaran yang dilakukan perekonomian Tiongkok. Pelepasan air kali ini jelas merupakan kebijakan utama Taipei, dan saya yakin hal ini masih akan terjadi.

Alasan mengapa tidak semua langkah besar dilakukan kali ini adalah karena Federal Reserve AS mulai menurunkan suku bunga pada 19 September, namun perekonomian domestiknya masih mengalami penurunan. Memotong suku bunga berarti kita tidak mengesampingkan kemungkinan bahwa orang Amerika akan tiba-tiba menurunkan suku bunga di tengah jalan dan membuat kita tertarik. Karena jika kita menurunkan suku bunga terlalu banyak sekaligus, dan orang Amerika menaikkan suku bunga, kesenjangan suku bunga antara Tiongkok dan Amerika Serikat akan melebar, sehingga menyebabkan arus keluar aset. Oleh karena itu, kebijakan pelepasan air kami kali ini sangat terkendali, dan kami menunggu Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga lebih lanjut.

Jika kita menurunkan suku bunga menjadi 4 atau 3 suku bunga negatif di kemudian hari, tidak ada keraguan bahwa suku bunga hipotek kita pasti akan turun menjadi 4. Saat itu, orang yang membeli rumah di Tiongkok bisa menghemat ratusan ribu yuan tanpa melakukan apa pun. Dan dengan kembalinya triliunan dana luar negeri, investasi kita akan mulai pulih. Masalah PHK dan pemotongan gaji yang paling dikhawatirkan semua orang saat ini juga akan sangat teratasi. Secara keseluruhan, masa sulit telah berlalu, dan cahaya menjelang fajar telah muncul di depan mata kita. #A股