Penulis asli: Xiyou, ChainCatcher
Baru-baru ini, Celestia, sebuah blockchain modular yang telah menarik banyak perhatian, mengalami krisis kepercayaan. "Pembiayaan sebesar $100 juta yang diungkapkan sebenarnya adalah penjualan mata uang OTC yang dijual bebas, dan diumumkan selama hitungan mundur menuju jumlah besar. membuka kunci." Serangkaian operasi yang membingungkan ini menempatkan modul Celestia, rantai kimia terkemuka, telah didorong ke garis depan.
Komunitas mempertanyakan perilaku Celestia. Mungkin saja mereka bekerja sama dengan VC atau institusi untuk mengambil kesempatan untuk “menaikkan harga mata uang”. Beberapa hari sebelum pembukaan, hasil penjualan mata uang OTC diumumkan sebagai berita pembiayaan untuk menciptakan kabar baik, dan manipulasi informasi digunakan untuk memandu investor ritel untuk mengambil alih pesanan dan dengan demikian mencari keuntungan pribadi.
Di mata masyarakat, Celestia Foundation gagal melakukan pengungkapan transparan yang diperlukan atas transaksi over-the-counter ini dan malah mengemasnya sebagai berita pendanaan, sehingga menyesatkan investor dan memicu krisis kepercayaan.
Namun hingga berita ini dimuat, Celestia belum memberikan tanggapan apa pun terhadap kontroversi tersebut.
Hitung mundur untuk membuka TIA senilai US$1 miliar, pengumuman "pembiayaan US$100 juta" mungkin positif atau dicurigai sebagai pumping dan dumping
Pada tanggal 24 September, Celestia Foundation secara terbuka mengumumkan bahwa mereka telah menyelesaikan pembiayaan sebesar US$100 juta. Putaran pembiayaan ini dipimpin oleh Bain Capital Crypto, dengan partisipasi dari Synracy Capital, 1kx, Robot Ventures, Placeholder, dll., dan menulis bahwa ini membawa total proyek yang terkumpul Jumlahnya mencapai $155 juta.
Setelah kabar baik dirilis, token asli Celestia, TIA, melonjak. Harga mata uang tersebut melonjak dari US$5,6 ke level US$6,9 pada hari itu, meningkat lebih dari 20%. Kini turun kembali menjadi sekitar US$6,5.
Namun, saat komunitas kripto merayakan pembiayaan besar Celestia, investor kripto terkenal Sisyphus mengungkapkan di platform sosial bahwa pembiayaan sebesar US$100 juta yang diumumkan oleh Celestia sebenarnya adalah kesepakatan yang dicapai langsung oleh yayasan dengan sejumlah institusi dalam beberapa bulan. yang lalu. Penilaian pembiayaan pada saat itu adalah US$3,5 miliar, dan token share ini mungkin akan dibuka pada bulan Oktober.
Sisyphus juga menambahkan bahwa jika institusi dapat menjual semua aset yang tidak terkunci seharga $7,50, mereka akan mencapai titik impas.
Identitas asli Sisyphus diungkapkan oleh pengguna adalah Kevin Pawla, mantan kepala OpenSea Ventures.
Setelah pernyataan Sisyphus, berita pembiayaan yang awalnya positif berubah. Dari sudut pandang masyarakat, pembiayaan Celestia sebesar US$100 juta sebenarnya adalah hasil dari penjualan mata uang OTC beberapa bulan yang lalu, tetapi dikemas sebagai pembiayaan baru dan habis masa berlakunya setelah pembukaan publik waktu.
Rangkaian operasi ini telah membuat pengguna di komunitas kripto marah. Komunitas umumnya percaya bahwa yayasan atau tim tidak boleh mengungkapkan hasil transaksi OTC OTC sebagai pembiayaan baru, juga tidak boleh mempublikasikan berita palsu tentang manfaat penggalangan dana menjelang pembukaan kuncian besar-besaran. Hal ini diduga mendorong pengguna untuk membeli dan melakukan pump-and-dump.
Menurut data pembukaan Token, lebih dari 175 juta token TIA akan dibuka di Celestia pada tanggal 30 Oktober, terhitung 17,68% dari total pasokan TIA dan bernilai sekitar US$1,08 miliar. Hal ini kemungkinan akan menyebabkan peningkatan tajam dalam sirkulasi pasar TIA, yang pada gilirannya memicu fluktuasi harga jangka pendek. Berdasarkan data historis masa lalu, peristiwa pembukaan kunci token berskala besar cenderung memberikan tekanan ke bawah pada harga mata uang.
Transaksi over-the-counter yang semula diselesaikan beberapa bulan lalu baru dirilis satu bulan sebelum token dibuka.
Faktanya, pada awal 7 September, Sisyphus memposting pengingat di media sosialnya bahwa Celestia menyelesaikan transaksi over-the-counter sebesar US$100 juta, dengan harga mata uang sekitar US$3,5. Tim dan investor akan membuka pendanaan sebesar $1 miliar selama enam bulan ke depan.
Namun, isi tweet Sisyphus tidak diperhatikan oleh masyarakat dan tidak terbongkar hingga Celestia secara resmi mengumumkan pendanaannya pada 24 September.
Crypto KOL @Ericonomic memposting di media sosial bahwa jika apa yang dikatakan Sisyphus benar, insiden pembiayaan Celestia sebesar US$100 juta mungkin merupakan permainan lain antara pihak proyek dan lembaga VC. Beberapa bulan yang lalu, ketika harga token sedang tinggi, pihak proyek , dijual ke institusi OTC, dan menunggu hingga beberapa hari sebelum membuka kunci untuk merilis apa yang disebut berita pembiayaan, membuat pengguna berpikir bahwa pembiayaan baru saja terjadi. Lembaga-lembaga yang membeli token melalui transaksi OTC saat ini sangat optimis terhadap proyek tersebut, dan dengan demikian mengikuti secara membabi buta.
Dalam hal ini, pengguna komunitas @minjung memiliki pandangan berbeda. Dia percaya bahwa perdagangan Celestia di pasar OTC sekunder bukanlah hal yang buruk. Kerja sama langsung dengan lembaga perdagangan modal ventura akan membantu mengurangi dampak dari pembukaan token besar SynracyCapital. Robot Ventures dan institusi lain kemungkinan akan melakukan lindung nilai. Jika memang diperoleh di pasar sekunder, tidak pantas Celestia mengumumkan transaksi tersebut sebagai pembiayaan, terutama sebelum pembukaan besar-besaran.
Terkait gejolak pembiayaan Celestia saat ini, poin utama kontroversi di masyarakat adalah pihak proyek harus menjelaskan dengan jelas sumber pembiayaannya.
Selain itu, transaksi OTC adalah hal biasa dan tidak ada masalah dalam proses pengumumannya sebelum dibuka. Namun, pihak proyek dapat mempublikasikan informasi pendanaan dengan cara yang wajar dan transparan, mengungkapkan penilaian proyek dan kepemilikan dana, memperjelas bahwa ini adalah hasil transaksi yang dijual bebas dan bukan pendanaan, dan mengungkapkan informasi yang relevan kepada investor. bukannya menyembunyikan dan Menyesatkan berarti menipu pengguna.
Namun, hingga tanggal 27 September, pejabat Celestia belum memberikan tanggapan apa pun terhadap krisis pendanaan tersebut. ChainCatcher meminta pejabatnya untuk mengonfirmasi apakah pengungkapan pendanaan komunitas itu benar, namun tidak menerima balasan.
Penilaian Celestia terputus dari pendapatan?
Infrastruktur modular Celestia yang dirancang untuk Jaringan Ketersediaan Data (DA) mengurangi biaya data sebesar 99,9% dibandingkan dengan jaringan utama Ethereum lapisan DA terbesar di industri saat ini. Proyek ini memicu hiruk-pikuk pasar dengan airdrop token TIA pada bulan Februari tahun ini, dengan harga melonjak hingga lebih dari $21. Proyek ini pernah disebut sebagai proyek blue-chip kripto yang baru. Ketika narasi Layer 2 mendingin, harga TIA juga mulai turun jauh dari titik tertingginya, jatuh ke level $3.7, penurunan harga sebesar 80%.
Selain memicu krisis kepercayaan terhadap Celestia, gejolak pendanaan ini juga mengungkap masalah umum berupa terputusnya hubungan antara penilaian dan pendapatan aktual dalam proyek kripto.
Meskipun Celestia bernilai $3,5 miliar, potensi pendapatan tahunannya hanya lebih dari $5 juta. Penilaian tersebut jauh dari situasi bisnis sebenarnya.
Pada awal Januari tahun ini, laporan menunjukkan bahwa tingkat penggunaan data Celestia saat ini adalah 0,1%, dan total biayanya jauh lebih rendah. Celestia menghasilkan sekitar 5 TIA atau $65 dalam biaya per hari. Jika data Celestia terisi penuh di masa depan dan harga TIA dihitung pada $13, jaringan dapat menghasilkan sekitar $5,2 juta pendapatan biaya tahunan, yang saat ini akan dilepaskan ke Ethereum. 65 kali datanya.
Blue Fox juga mencatat pada saat itu bahwa meskipun pendapatan Celestia hanya beberapa ratus dolar, nilai pasar terdilusinya sangat tinggi, yang hampir sama dengan nilai pasar terdilusi L2, sebuah perusahaan terkemuka dengan perkembangan ekologi yang matang dan tahunan. pendapatan puluhan juta dolar. TIA Nilai pasar terdilusi saat ini sekitar US$19 miliar, yang mirip dengan nilai pasar terdilusi Arbitrum dan melebihi Optimisme.
Data terbaru yang dirilis oleh Blockwork pada 6 Agustus menunjukkan bahwa konsumsi ruang data Celestia DA mencapai rekor tertinggi pada minggu itu, yaitu, tingkat pemanfaatan jaringan adalah 1.5%, menyumbang 36% dari pangsa pasar DA Ethereum pasar Sang protagonis.
Sebuah perusahaan bernilai miliaran dolar memiliki pendapatan tahunan maksimum lebih dari $5 juta, yang menggambarkan kesenjangan besar antara penilaian dan nilai sebenarnya.
Sisyphus juga menambahkan dalam tweet pada tanggal 7 September bahwa membeli produk dengan pendapatan tahunan maksimum hanya $5 juta dengan penilaian $3,5 miliar bukanlah hal yang baik.
Terkait tingginya valuasi proyek, investor enkripsi Kiki mengatakan saat ini penilaian proyek enkripsi terlalu mengandalkan imajinasi masa depan dan mengabaikan kondisi operasional aktual saat ini. Sama seperti Celestia, meski telah mengusulkan konsep jaringan ketersediaan data yang menjanjikan, penerapan dan komersialisasi teknologinya masih perlu diverifikasi lebih lanjut.
Alasan utama dari fenomena saat ini adalah industri enkripsi belum memiliki sistem penilaian yang matang, dan proses penilaian juga kurang memiliki standar dan logika. Dibandingkan dengan industri tradisional, penilaian proyek kripto lebih bergantung pada imajinasi konseptual, sensasi pasar, dan sentimen investor, serta kurang analisis mendalam terhadap indikator fundamental seperti data bisnis aktual, data operasi, dan profitabilitas.
Tautan asli
