Tiongkok berencana untuk menyalurkan 1.000 miliar (triliun) yuan ke bank-bank pemerintahnya untuk menstabilkan perekonomiannya yang sedang melemah. Intervensi skala besar seperti itu dapat menimbulkan dampak besar, khususnya bagi Bitcoin, aset terdesentralisasi yang sering dianggap sebagai alternatif terhadap kebijakan moneter pemerintah.

Tiongkok menghemat banknya lebih dari $140 miliar

Tiongkok dilaporkan sedang mempertimbangkan untuk menyalurkan dana hingga 1 triliun yuan, atau sekitar $142 miliar, ke bank-bank besar milik negara untuk meningkatkan kemampuan mereka dalam mendukung perekonomiannya, yang telah terpuruk selama beberapa bulan. Ini adalah pertama kalinya sejak krisis keuangan tahun 2008 Tiongkok merencanakan suntikan likuiditas sebesar ini.

Pembiayaan ini sebagian besar akan berasal dari penjualan obligasi pemerintah swasta baru. Ini adalah surat utang yang diterbitkan oleh pemerintah untuk membiayai proyek tertentu atau menangani krisis. Berbeda dengan obligasi tradisional, obligasi ini diterbitkan satu kali dan memiliki tujuan tertentu.

Suntikan 1.000 miliar yuan ini akan menjadi respons terhadap rekor kekurangan profitabilitas bank-bank milik negara:

“Margin profitabilitas bersih bank turun menjadi 1,54% pada akhir Juni 2024, berada di bawah batas minimum 1,8% yang diperlukan untuk mempertahankan profitabilitas yang wajar.”

Keuntungan gabungan bank komersial hanya naik 0,4% pada paruh pertama tahun 2024, peningkatan terkecil sejak tahun 2020.

Namun, 6 bank terbesar di Tiongkok masih memiliki modal Tier 1 yang kuat, yaitu cadangan keuangan yang lebih aman yang dapat mereka gunakan untuk menyerap kerugian jika terjadi masalah. Terlebih lagi, rasio keamanan finansialnya adalah 11,77%, lebih tinggi dari persyaratan minimum sebesar 8,5% untuk menjamin stabilitasnya.

👈 Baca selengkapnya: Jika ada skalabilitas, tidak ada keamanan... Tantangan Blockchain!

Meskipun demikian, pemerintah Tiongkok tampaknya bertekad untuk melawan tekanan yang semakin besar terhadap profitabilitasnya dengan menyuntikkan lebih banyak likuiditas. Dengan tujuan memulihkan profitabilitas, menghindari kebangkrutan, dan memastikan kemampuan bank-bank tersebut untuk terus mendukung perekonomian.

Likuiditas ini akan memungkinkan bank untuk terus memberikan pinjaman meskipun terjadi penurunan di pasar real estate. Hal ini juga mempengaruhi margin keuntungan mereka.

Bitcoin bisa mendapatkan keuntungan dari kebijakan moneter yang semakin akomodatif

Suntikan likuiditas besar-besaran di Tiongkok, yang pertama sejak krisis tahun 2008, merupakan pengingat akan kondisi di mana Bitcoin dilahirkan.

Faktanya, blockchain Bitcoin diperkenalkan dan diluncurkan pada puncak krisis subprime, suatu periode yang ditandai dengan konsekuensi ekonomi yang mengerikan di seluruh dunia. Hal ini mendorong bank sentral mencetak likuiditas dalam jumlah besar.

Judul Times “Kanselir di ambang dana talangan bank kedua,” yang dipopulerkan oleh Bitcoin dan termasuk dalam blok Genesis, masih bergema 15 tahun kemudian, dan situasinya tampaknya terulang kembali. Kritik Satoshi Nakamoto terhadap kelemahan sistem keuangan saat ini masih tetap relevan.

👈

Jika suntikan likuiditas ke Tiongkok, dikombinasikan dengan kebijakan Federal Reserve (FED) AS yang lebih menguntungkan, gagal, hal ini dapat menyebabkan bangkitnya kembali minat terhadap Bitcoin, yang tetap kebal terhadap kendali pemerintah.