Mengapa pembalikan rata-rata berhasil? Pasar manakah yang mengalami pembalikan paling parah?
Strategi pengembalian ke mean bekerja paling baik pada saham dan kurang berguna di pasar lain, seperti komoditas misalnya.
Mengapa ini?
Pengembalian harga ke rata-rata normal tidak berhasil di pasar saham sebelum tahun 1990an. Kami yakin salah satu alasannya adalah meningkatnya perdagangan berjangka, yang mengarah pada arbitrase antara saham dan kontrak berjangka.
Alasan lain mengapa harga kembali ke rata-rata normalnya adalah konflik yang terus berlanjut antara pembeli dan penjual. Ketika nilai suatu saham naik, banyak orang cenderung menjualnya untuk mendapatkan keuntungan, sementara yang lain mungkin ingin menjualnya dalam jangka pendek. Hal ini menciptakan tekanan jual.
Sebaliknya, ketika nilai suatu saham turun, pada titik tertentu terdapat lebih banyak pembeli daripada penjual, dan penurunan harga berhenti dan berbalik arah. Selain itu, mereka yang melakukan short sell mungkin ingin mengunci keuntungan dan membeli kembali sahamnya. Hal terakhir ini mungkin menjadi alasan di balik beberapa reli pasar bearish yang sangat kuat.
