U.S. M2 Money Supply Approaches New Highs As Financial Assets Reach Record Levels

CoinDesk · 2024-09-25T12:43:04.000Z

In August alone, the M2 money supply rose nearly 1%, and the Fed since has trimmed interest rates 50 basis points, with what looks like another 50 basis point rate cut coming in November. Aggressive monetary easing by China and the U.S. Federal Reserve has driven asset price increases, with cryptocurrencies leading the charge since the recent FOMC meeting. The growth of the M2 money supply, with a CAGR of 7% in the past five years, has been closely linked to the performance of the S&P 500 and other assets, underscoring the critical role of liquidity in driving market performance. On Sept. 24, financial assets soared to record levels, among them the S&P 500, which reached a record high of 5,735 and gold, which climbed to $2,670 an ounce. The yellow metal, in fact, is now higher by 30% year-to-date, making 2024 the best-performing year for gold this century, according to Zerohedge. But what is driving these continual rallies in financial markets? A closer look reveals that liquidity and money supply are key factors. Central bank policies have significantly contributed to injecting liquidity into the global economy. As of Sept. 25, the combined balance sheets of the top 15 central banks worldwide exceeded $31 trillion, a level last seen in April 2024. This figure has been on the rise since July, reflecting a substantial monetary stimulus primarily in response to economic challenges and uncertainties, which has been crucial in supporting financial markets. China's commitment to substantial monetary easing, combined with the U.S. Federal Reserve's aggressive 50 basis point rate cut, has further fueled market momentum, making cryptocurrencies the best-performing asset since the FOMC meeting on Sept. 18. The CME FedWatch Tool now predicts a 60% chance of another 50 basis point cut at the Nov. 7 meeting, which would lower the fed funds rate range to 4.25-4.50%. Another key indicator of liquidity is the M2 money supply, which includes physical currency in circulation, savings and time deposits, and money market mutual funds. According to Trading Economics data, M2 money supply has shown consistent month-on-month growth, a trend that began in February 2024. In August alone, the M2 money supply increased by nearly 1% month-on-month, highlighting the ongoing monetary expansion. This rise in the money supply has been crucial in supporting asset prices. Historically, there has been a strong correlation between the S&P 500 and the M2 money supply, with both moving in tandem over the past five years. For example, during the early 2020 pandemic, M2 bottomed out at $15.2 trillion in February, just before the S&P 500 hit a low of around 2,409 points in March. A similar pattern occurred in October 2023, when monetary policy tightening led M2 to bottom at $21 trillion. Shortly afterward, the S&P 500 reached a low of 4,117. This connection highlights the critical role of liquidity in driving stock market performance. The compound annual growth rate (CAGR) of the M2 money supply has been 7%, while the S&P 500 has achieved a CAGR of 14% over the past five years. Although this represents strong performance, it is overshadowed by bitcoin's {{BTC}} impressive CAGR of 50% during the same period. Despite its volatility, bitcoin's higher growth rate reflects its increasing prominence as an asset class, often benefiting from the same liquidity dynamics that drive traditional markets. Central banks' expansionary policies combined with a rising money supply are fueling asset price appreciation across the board. Whether it’s gold, the S&P 500, or bitcoin, the correlation with monetary measures like M2 highlights how liquidity remains a key driver of asset performance in today’s economy. As long as central banks continue to provide support, financial markets may well continue to push higher, though the sustainability of this trend remains a question for the future.

Pada bulan Agustus saja, jumlah uang beredar M2 naik hampir 1%, dan sejak saat itu Fed telah memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin, dengan apa yang tampaknya akan terjadi pemangkasan suku bunga sebesar 50 basis poin lagi pada bulan November.
Pelonggaran moneter agresif oleh Tiongkok dan Federal Reserve AS telah mendorong kenaikan harga aset, dengan mata uang kripto memimpin kenaikan tersebut sejak pertemuan FOMC baru-baru ini.
Pertumbuhan jumlah uang beredar M2, dengan CAGR sebesar 7% dalam lima tahun terakhir, telah dikaitkan erat dengan kinerja S&P 500 dan aset lainnya, yang menggarisbawahi peran penting likuiditas dalam mendorong kinerja pasar.
Pada tanggal 24 September, aset keuangan melonjak ke level tertinggi, di antaranya S&P 500, yang mencapai rekor tertinggi 5.735 dan emas, yang naik ke $2.670 per ons. Logam kuning tersebut, pada kenyataannya, sekarang naik 30% tahun ini, menjadikan 2024 tahun dengan kinerja terbaik untuk emas abad ini, menurut Zerohedge.
Namun, apa yang mendorong reli berkelanjutan di pasar keuangan ini? Jika ditelusuri lebih lanjut, terungkap bahwa likuiditas dan pasokan uang merupakan faktor kunci.
Kebijakan bank sentral telah memberikan kontribusi yang signifikan dalam menyuntikkan likuiditas ke dalam ekonomi global. Hingga 25 September, neraca gabungan dari 15 bank sentral teratas di seluruh dunia telah melampaui $31 triliun, level yang terakhir terlihat pada April 2024. Angka ini telah meningkat sejak Juli, yang mencerminkan stimulus moneter yang substansial terutama sebagai respons terhadap tantangan dan ketidakpastian ekonomi, yang sangat penting dalam mendukung pasar keuangan.
Komitmen Tiongkok terhadap pelonggaran moneter yang substansial, dikombinasikan dengan pemangkasan suku bunga agresif sebesar 50 basis poin oleh Federal Reserve AS, telah semakin mendorong momentum pasar, menjadikan mata uang kripto sebagai aset dengan kinerja terbaik sejak pertemuan FOMC pada 18 September. CME FedWatch Tool kini memprediksi peluang sebesar 60% untuk pemangkasan 50 basis poin lagi pada pertemuan 7 November, yang akan menurunkan kisaran suku bunga dana federal menjadi 4,25-4,50%.
Indikator utama likuiditas lainnya adalah jumlah uang beredar M2, yang mencakup uang fisik yang beredar, tabungan dan deposito berjangka, serta reksa dana pasar uang. Menurut data Trading Economics, jumlah uang beredar M2 telah menunjukkan pertumbuhan yang konsisten dari bulan ke bulan, sebuah tren yang dimulai pada Februari 2024. Pada bulan Agustus saja, jumlah uang beredar M2 meningkat hampir 1% dari bulan ke bulan, yang menyoroti ekspansi moneter yang sedang berlangsung. Peningkatan jumlah uang beredar ini sangat penting dalam mendukung harga aset.
Secara historis, terdapat korelasi yang kuat antara S&P 500 dan jumlah uang beredar M2, dengan keduanya bergerak bersamaan selama lima tahun terakhir. Misalnya, selama pandemi awal tahun 2020, M2 mencapai titik terendah di angka $15,2 triliun pada bulan Februari, tepat sebelum S&P 500 mencapai titik terendah di sekitar 2.409 poin pada bulan Maret. Pola serupa terjadi pada bulan Oktober 2023, ketika pengetatan kebijakan moneter menyebabkan M2 mencapai titik terendah di angka $21 triliun. Tak lama kemudian, S&P 500 mencapai titik terendah di angka 4.117. Hubungan ini menyoroti peran penting likuiditas dalam mendorong kinerja pasar saham.
Tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) dari pasokan uang M2 adalah 7%, sementara S&P 500 telah mencapai CAGR sebesar 14% selama lima tahun terakhir. Meskipun ini merupakan kinerja yang kuat, hal ini dibayangi oleh CAGR bitcoin yang mengesankan sebesar {{BTC}} sebesar 50% selama periode yang sama. Meskipun volatilitasnya tinggi, tingkat pertumbuhan bitcoin yang lebih tinggi mencerminkan semakin menonjolnya bitcoin sebagai kelas aset, yang sering kali diuntungkan oleh dinamika likuiditas yang sama yang mendorong pasar tradisional.
Kebijakan ekspansif bank sentral yang dikombinasikan dengan meningkatnya pasokan uang memicu apresiasi harga aset secara menyeluruh. Baik itu emas, S&P 500, atau bitcoin, korelasi dengan langkah-langkah moneter seperti M2 menyoroti bagaimana likuiditas tetap menjadi pendorong utama kinerja aset dalam ekonomi saat ini. Selama bank sentral terus memberikan dukungan, pasar keuangan mungkin akan terus menguat, meskipun keberlanjutan tren ini masih menjadi pertanyaan di masa mendatang.

Jelajahi Konten Lainnya dari Kreator

Berita Terbaru

Jelajahi Konten Lainnya dari Kreator

Berita Terbaru

Artikel yang Sedang Tren