Para manajer investasi memperkirakan peluncuran opsi pada dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin di Amerika Serikat akan mempercepat adopsi institusional dan berpotensi membuka "keuntungan luar biasa" bagi pemegang BTC spot.
Pada tanggal 20 September, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) memberikan lampu hijau kepada bursa efek elektronik Nasdaq untuk mendaftarkan opsi pada ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) milik BlackRock. Ini menandai pertama kalinya regulator menyetujui opsi yang terkait dengan BTC spot untuk perdagangan di AS.
Pencatatan opsi spot BTC di bursa saham AS yang teregulasi—di mana Options Clearing Corporation (OCC) melindungi pedagang dari risiko rekanan—menandai “kemajuan monumental” di pasar mata uang kripto dan menciptakan “peluang yang sangat menarik” bagi investor, Jeff Park, kepala strategi alfa Bitwise Invest, menyatakan dalam posting X pada tanggal 20 September.
"Untuk pertama kalinya, Bitcoin akan memiliki pasar yang diatur di mana OCC melindungi anggota kliring dari risiko rekanan," tambah Park. "Ini berarti eksposur nominal sintetis Bitcoin dapat tumbuh secara eksponensial tanpa risiko [gagal bayar] yang selama ini membuat investor enggan."
Opsi adalah kontrak yang memberikan hak untuk membeli atau menjual—dalam istilah pedagang, "call" atau "put"—aset acuan pada harga tertentu. Di AS, jika salah satu pihak gagal mematuhi perjanjian, OCC akan campur tangan dan menyelesaikan perdagangan.
Park menyebutkan bahwa opsi spot BTC membuka serangkaian strategi portofolio yang hemat modal bagi investor dan berpotensi memicu kenaikan harga yang “sangat rekursif” untuk spot BTC yang pasokannya terbatas.
Sementara itu, "pengenalan lindung nilai institusional dan pasar melalui perangkat opsi pada dasarnya meredam volatilitas aset dasar secara agregat dari waktu ke waktu," kata Tom Dunleavy, mitra pengelola di perusahaan investasi kripto MV Global, kepada Cointelegraph.
Untuk memulai perdagangan, Nasdaq masih memerlukan persetujuan dari dua badan pengawas lainnya—Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) dan Perusahaan Kliring Opsi (OCC). Analis memperkirakan persetujuan tersebut akan segera diperoleh, diikuti oleh menjamurnya produk serupa di bursa saham lainnya.
"Saya berasumsi yang lain akan disetujui dalam waktu dekat," kata Eric Balchunas, analis ETF di Bloomberg Intelligence, dalam posting X pada tanggal 20 September.
