المؤسسات الاستثمارية تمتلك حالياً حوالي 250 مليار دولار من البيتكوين، مقارنة بـ 15 مليار دولار فقط في عام 2020.. هذا التواجد المتزايد للمؤسسات أضاف الاستقرار والشرعية إلى السوق، إلا أنه جعل السوق أيضًا أكثر استجابة للاتجاهات الاقتصادية الكلية، بما في ذلك سياسات الاحتياطي الفيدرالي. بيبب ان هذه المؤسسات تقيم محافظها استجابةً لمعدلات الفائدة.

أصبحت أسواق العملات المشفرة، بقيادة البيتكوين، متشابكة بشكل متزايد مع الأسواق المالية التقليدية. وبالتالي، فإن القرارات التي تتخذها البنوك المركزية، وخاصة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، تحمل تأثيرات كبيرة على الأصول الرقمية. يستكشف هذا المقال العلاقة المعقدة بين تغييرات معدلات الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وسوق العملات المشفرة، مع توفير سياق تاريخي وتحليل نظري ورؤى حول الاتجاهات الناشئة.

نظرة عامة على معدل الفائدة الحالي من الاحتياطي الفيدرالي

اعتبارًا من 18 سبتمبر 2024، يتراوح الهدف الذي حدده الاحتياطي الفيدرالي لمعدلات الفائدة بين 4.75% و5.00%. يعتبر هذا المعدل، الذي يمثل سعر الفائدة على القروض الليلية بين المؤسسات الإيداعية، معيارًا حاسمًا للاقتصاد الأوسع. يراجع الاحتياطي الفيدرالي هذا المعدل ويقوم بتعديله ما يصل إلى ثماني مرات في السنة، مع تحديد القرار التالي في 7 نوفمبر 2024. تمتد تأثيرات هذه القرارات إلى الأسواق المالية العالمية، حيث تؤثر على كل شيء من عوائد السندات إلى تقييمات العملات المشفرة.

كيف تؤثر معدلات الفائدة على أسواق العملات المشفرة

رفع معدلات الفائدة

عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة:

• تكاليف الاقتراض

  تؤدي معدلات الفائدة الأعلى إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد، حيث تعدل البنوك والمقرضون أسعارهم وفقًا لذلك، مما يجعل القروض أكثر تكلفة. وهذا بدوره يقلل من الدخل المتاح والأرباح للشركات، مما يؤدي إلى تباطؤ النشاط الاقتصادي.

• تشديد السيولة

  مع زيادة تكاليف الاقتراض، تصبح السيولة في الأسواق المالية مشدودة. يتم توجيه رأس المال الذي قد يتدفق عادةً إلى الاستثمارات نحو سداد الديون، مما يقلل من توفر الأموال للمشروعات المضاربة مثل العملات المشفرة. يمكن أن يؤدي هذا التشديد في السيولة إلى تقليل أحجام التداول في سوق العملات المشفرة، مما يساهم في زيادة التقلبات.

• زيادة التحفظ لدى المستثمرين

  يميل المستثمرون إلى التحفظ بشكل أكبر، مفضلين الاستثمارات "الأكثر أمانًا" مثل السندات، التي ترتفع عوائدها مع ارتفاع معدلات الفائدة. يؤدي هذا التحول إلى تحويل رأس المال بعيدًا عن الأصول الأكثر مخاطرة، بما في ذلك العملات المشفرة التي يُنظر إليها على أنها متقلبة ومضاربة. يكون التأثير واضحًا بشكل خاص بالنظر إلى هيمنة البيتكوين على السوق، والتي تشكل حوالي 45% من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة في سبتمبر 2024. تشير هذه النسبة العالية إلى أن أي تغير في قيمة البيتكوين غالبًا ما يكون له تأثيرات على سوق العملات المشفرة الأوسع.

• تحولات رأس المال

  تؤدي حركة رأس المال نحو الأصول ذات العوائد الأعلى والمخاطر الأقل، مثل الأوراق المالية الحكومية والسندات الشركاتية عالية الجودة، إلى انخفاض في أسعار العملات المشفرة، مع انخفاض الطلب وتقلص أحجام التداول.

خفض معدلات الفائدة

على العكس، عندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة

• الاقتراض الأرخص

  تؤدي معدلات الفائدة المنخفضة إلى خفض تكاليف الاقتراض، مما يحفز النشاط الاقتصادي من خلال تشجيع الإنفاق والاستثمار. يمكن أن يؤدي ذلك إلى زيادة الطلب على الأصول ذات العوائد الأعلى، بما في ذلك العملات المشفرة.

• زيادة السيولة

  مع انخفاض تكاليف الاقتراض، تزيد السيولة في النظام المالي، مما يخلق بيئة أكثر ملاءمة للاستثمارات في مختلف فئات الأصول. غالبًا ما تستفيد العملات المشفرة حيث يسعى المستثمرون إلى الأصول البديلة التي تقدم عوائد أعلى في بيئة ذات معدلات فائدة منخفضة. يمكن ملاحظة هذه الزيادة في السيولة والطلب في مؤشر التقلبات، حيث يبلغ مؤشر التقلبات لمدة 30 يومًا للبيتكوين 2.8%، وهو أعلى بكثير من 1.2% لمؤشر S&P 500. يعكس هذا التقلب المرتفع حساسية سوق العملات المشفرة للعوامل الاقتصادية الكلية، بما في ذلك تغييرات معدلات الفائدة.

• زيادة شهية المخاطرة

  مع انخفاض العوائد على الاستثمارات التقليدية "الآمنة"، من المرجح أن يسعى المستثمرون إلى الأصول الأكثر مخاطرة، بما في ذلك العملات المشفرة. يمكن أن يؤدي هذا التحول إلى ارتفاع الأسعار مع زيادة الطلب على الاستثمارات المضاربة.

التحليل التاريخي لتغييرات معدلات الفائدة وأداء البيتكوين

2017: ازدهار البيتكوين وسط سياسة التشديد

• إجراءات الاحتياطي الفيدرالي: ثلاث زيادات في معدلات الفائدة، مما رفع معدل الأموال الفيدرالية من 0.75% إلى 1.5%.

• أداء البيتكوين: ارتفع من 1,000 دولار في يناير إلى ما يقرب من 20,000 دولار في ديسمبر (زيادة بنسبة 1,900%).

• التحليل: على الرغم من سياسة التشديد النقدي، ظل الاهتمام بالمضاربة في البيتكوين قويًا. يمكن ربط هذا السلوك بعدة عوامل، بما في ذلك معدلات الفائدة المنخفضة نسبيًا وفقًا للمعايير التاريخية، مما دعم الاستعداد لتحمل المخاطر. بالإضافة إلى ذلك، أدى الوعي المتزايد بالبيتكوين واهتمام المؤسسات المتزايد إلى خلق طلب قوي. كما أن رواية البيتكوين كتحوط ضد الأنظمة المالية التقليدية جذبت المستثمرين حتى مع ارتفاع معدلات الفائدة.

2020: جائحة COVID-19 وتخفيض معدلات الفائدة

• إجراءات الاحتياطي الفيدرالي: تخفيض المعدلات إلى ما يقرب من الصفر (0%-0.25%)، إلى جانب تيسير كمي ضخم.

• أداء البيتكوين: ارتفع من 6,000 دولار في مارس 2020 إلى أكثر من 60,000 دولار بحلول أبريل 2021 (زيادة بنسبة 900%).

• التحليل: أدى بيئة معدلات الفائدة المنخفضة، المدعومة بالتيسير الكمي الشامل، إلى زيادة شهية المخاطرة، مما أفاد البيتكوين بشكل كبير. تدفقت السيولة الضخمة الناتجة عن إجراءات الاحتياطي الفيدرالي إلى أسواق الاستثمار، حيث قدمت العملات المشفرة خيارًا جذابًا. كما أدت المخاوف بشأن التضخم نتيجة الطباعة الواسعة للنقود إلى رؤية بعض المستثمرين للبيتكوين كتحوط ضد انخفاض قيمة العملة. علاوة على ذلك، سرّعت الجائحة من التحول الرقمي عبر العديد من القطاعات، مما زاد من الاهتمام بالأصول الرقمية مثل العملات المشفرة.

2022: زيادات معدلات الفائدة الحادة والشتاء المشفر

• إجراءات الاحتياطي الفيدرالي: واحدة من دورات التشديد الأكثر عدوانية، مما رفع المعدلات من 0.25% إلى 4.25%.

• أداء البيتكوين: انخفض من 47,000 دولار في يناير إلى أقل من 17,000 دولار بحلول ديسمبر (انخفاض بنسبة 64%).

• التحليل: أدت الزيادة الحادة في معدلات الفائدة إلى تشديد الظروف المالية، مما أثر سلبًا على العملات المشفرة. أدت العوائد الأعلى المتاحة على الأصول "الآمنة" التقليدية إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير العائدة مثل البيتكوين. بالإضافة إلى ذلك، قللت الظروف السيولة المتشددة من مقدار رأس المال المضارب المتاح في السوق. أدى عدم اليقين الاقتصادي الأوسع الناجم عن زيادات المعدلات السريعة إلى قيام العديد من المستثمرين بتقليل تعرضهم للأصول ذات المخاطر العالية مثل العملات المشفرة.

في النهاية، قرارات الاحتياطي الفيدرالي، خاصة المتعلقة بمعدلات الفائدة، تلعب دورًا حيويًا في سوق العملات المشفرة. زيادة معدلات الفائدة قد تؤدي إلى ارتفاع قيمة الدولار، مما قد يضغط على أسعار العملات المشفرة مثل البيتكوين. بالإضافة إلى ذلك، تؤدي إعلانات الاحتياطي الفيدرالي عادة إلى تقلبات قصيرة الأجل في الأسواق، مما يتيح فرصًا للمتداولين الأذكياء.

فهم العلاقة بين معدلات الفائدة وسوق العملات المشفرة يساعد المتداولين على تطوير استراتيجيات أكثر فعالية. ومع تزايد اندماج العملات المشفرة في النظام المالي التقليدي، تصبح ردود أفعالها تجاه السياسة النقدية أكثر دقة، ولكن مع بعض التحديات بسبب الطبيعة غير المتوقعة للسوق.

يجب على المتداولين مراعاة مجموعة متنوعة من العوامل بما في ذلك التغيرات التنظيمية والتطورات التكنولوجية، بجانب قرارات الاحتياطي الفيدرالي، لاتخاذ قرارات مستنيرة في هذا السوق المتقلب.

#IntroToCopytrading #FOMC‬⁩ #BinanceMenaSquare #BinanceAcademy