Pemangkasan suku bunga Federal Reserve yang sangat dinanti akhirnya membuahkan hasil. Bukan hanya penurunan suku bunga kali ini, namun besarnya penurunan tersebut melebihi ekspektasi banyak orang. Bukan 25 basis poin melainkan 50 basis poin.
Oleh karena itu, artikel di Internet tentang dampak penurunan suku bunga menjadi semakin panas.
Mengenai penurunan suku bunga, dalam pertukaran online baru-baru ini, saya berbagi sedikit lebih banyak dari sebelumnya. Pandangan saya dapat diringkas sebagai berikut:
Setelah masa studi dan pengorganisasian ini, saya cenderung percaya bahwa untuk ekosistem kripto, kita tidak boleh terlalu menganggap serius dampak penurunan suku bunga, apalagi kehilangan fokus dan fokus dalam ekosistem. Lingkungan eksternal yang santai adalah hal yang paling penting, tetapi ini bukan bantuan yang tepat waktu.
Oleh karena itu, saya belum terlalu memperhatikan berita penurunan suku bunga sebelumnya. Namun, di antara sekian banyak artikel online, saya masih menemukan beberapa poin yang layak untuk dibagikan.
Sebuah perusahaan pialang domestik menerbitkan laporan penelitian mengenai penurunan suku bunga ini, yang merangkum dampak historis penurunan suku bunga Federal Reserve terhadap saham AS, emas, saham A, dan nilai tukar RMB.
Pemotongan suku bunga The Fed secara kasar dapat dibagi menjadi dua kategori: pemotongan suku bunga dana talangan (bailout rate) dan penurunan suku bunga pencegahan.
Yang disebut penurunan suku bunga gaya talangan pada dasarnya adalah penurunan suku bunga yang dipicu sebagai respons terhadap situasi atau keadaan darurat tertentu yang tidak terduga. Tujuannya adalah untuk menyelamatkan pasar dan mencegah situasi memburuk. Misalnya pecahnya gelembung Internet pada tahun 2001, krisis subprime mortgage pada tahun 2008, epidemi pada tahun 2020, dan sebagainya.
Penurunan suku bunga secara hati-hati terutama dipicu oleh penurunan suku bunga untuk mencegah kemungkinan penurunan atau resesi, dengan tujuan menstabilkan perekonomian dan lapangan kerja. Seperti penurunan suku bunga ini.
Pemotongan suku bunga gaya keringanan umumnya besarannya lebih besar dan lebih sering; penurunan suku bunga gaya preventif mempunyai besaran yang relatif rendah dan lebih jarang.
Sejak tahun 1982, Federal Reserve telah memangkas suku bunga sebanyak lima kali sebagai tindakan pencegahan. Kecuali pada tahun 1987, hanya terjadi tiga kali penurunan suku bunga dalam empat kali lainnya, dan total amplitudonya tidak melebihi 81 basis poin.
Terhitung sejak tahun 1982, telah terjadi 9 kali penurunan suku bunga (termasuk 4 kali penurunan suku bunga dana talangan dan 5 kali penurunan suku bunga untuk pencegahan).
Kemungkinan kenaikan saham AS lebih dari 60%;
Kemungkinan kenaikan harga emas mendekati 60%;
Kemungkinan naiknya saham A kurang dari 50%;
Yuan hanya naik satu kali, dan sisanya tetap sama atau turun.
Inilah hasil utama yang ditunjukkan dalam laporan penelitian ini.
Jika kita menggali data dalam laporan penelitian ini dengan cermat, kita dapat menemukan beberapa informasi tambahan:
Di antara lima penurunan suku bunga preventif terakhir, kecuali yang terjadi pada tahun 1987, total penurunan suku bunga tertinggi hanya sebesar 81 poin. Penurunan suku bunga yang bersifat hati-hati ini telah turun sebesar 50 basis poin. Berdasarkan data historis masa lalu, saya kira The Fed tidak akan terus menurunkan suku bunga terlalu banyak di masa depan.
Jika tebakan ini benar, maka ketika penurunan suku bunga selesai di masa depan, suku bunga AS akan tetap tinggi dan masih memimpin di antara suku bunga mata uang utama dunia. Hal ini akan memberikan tekanan yang luar biasa pada negara lain dalam jangka panjang, sehingga menyebabkan aset dolar AS tetap menjadi aset yang menarik.
Selain itu, jika total amplitudo siklus penurunan suku bunga ini tidak besar, maka tidak akan banyak mengeluarkan air. Oleh karena itu, mungkin tidak realistis untuk mengharapkan aset keuangan berikutnya (termasuk aset kripto) akan bergantung pada pelepasan air dari The Fed untuk menggembungkan gelembung besar.
Meskipun penurunan suku bunga telah menyebabkan lingkungan keuangan menjadi longgar bagi semua aset keuangan, apakah dana pasti akan mengalir ke semua aset keuangan?
Saya pikir intinya masih bergantung pada apakah suatu jenis aset keuangan tertentu memiliki ruang dan potensi pertumbuhan di masa depan di mata investor. Jika ada potensi, kemungkinan besar dana akan mengalir masuk; jika tidak ada potensi, sekecil apa pun harganya, dana tidak mungkin masuk.
Mulai dari sini, mari kita lihat apakah aset kripto memiliki ruang dan potensi pertumbuhan di masa depan di mata investor (terutama dana besar) adalah kuncinya.
Lantas apa kunci untuk menilai apakah aset kripto memiliki ruang untuk tumbuh dan potensial di masa depan?
Terutama ketika aset kripto masih menghadapi persaingan dari saham AS, menurut saya satu-satunya pertanyaan adalah apakah aplikasi dan ekosistem baru dapat muncul dalam ekosistem kripto.
Jika masih belum ada inovasi aplikasi seperti sekarang, maka yang paling banyak hanya saham AS yang memakan dagingnya dan aset kripto yang memakan supnya.
Secara keseluruhan, saya masih berpikir bahwa dari sudut pandang aset kripto, kita tidak boleh memiliki ekspektasi tinggi yang tidak realistis terhadap Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga.