Ditulis oleh: Arain, ChainCatcher
Sepatu bot itu akhirnya menyentuh tanah. Pada pagi hari tanggal 19 September, waktu Beijing, Dewan Federal Reserve mengumumkan bahwa mereka akan menurunkan kisaran target suku bunga dana federal sebesar 50 basis poin ke tingkat antara 4,75% dan 5,00%. Ini adalah pertama kalinya Federal Reserve mulai menurunkan suku bunga sejak Maret 2020. Untuk mengurangi inflasi domestik di Amerika Serikat, Federal Reserve menaikkan suku bunga 11 kali berturut-turut dari Maret 2022 hingga Juli 2023, dengan jumlah kumulatif kenaikan suku bunga sebesar 525 basis poin.
Ini berarti bahwa kebijakan moneter AS telah bergeser dari pengetatan menjadi pelonggaran. Bitcoin untuk sementara mengesampingkan penurunannya dan bangkit kembali sebelum keputusan untuk menurunkan suku bunga, kembali ke US$60.000 per koin hampir 20 hari. Sebelum pasar saham AS dibuka hari ini, saham konsep cryptocurrency naik, dengan Coinbase (COIN.US) naik lebih dari 3% dan MicroStrategy (MSTR.US) naik lebih dari 4%.
Penurunan suku bunga yang jarang terjadi, reaksi pasar kacau
Secara historis, penurunan suku bunga tajam yang dilakukan Federal Reserve sering kali menghasilkan pertumbuhan ekonomi, merangsang inflasi, dan menimbulkan penggelembungan aset.
Kali ini Federal Reserve mengumumkan penurunan suku bunga sebesar 50 poin persentase, sebuah penyesuaian yang jarang terjadi dalam sejarah. Bank of America sebelumnya telah memperingatkan bahwa penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin adalah "tidak masuk akal, sulit untuk dikomunikasikan, dan dapat memicu guncangan penghindaran risiko." "
Hanya ada tiga kali dalam sejarah Amerika Serikat dimana Amerika Serikat menurunkan suku bunga tanpa terjadinya resesi ekonomi, yaitu pada era Greenspan pada tahun 1994-1996, krisis keuangan Asia pada tahun 1998-1999, dan kekurangan uang. pada tahun 2019. Tiga siklus penurunan suku bunga semuanya sebanyak tiga kali sebesar 25bp. Beberapa analis pasar percaya bahwa penurunan suku bunga ini mungkin menggantikan penurunan suku bunga pada bulan Juli dan merupakan tanda dari tindakan The Fed yang lamban. Namun, Ketua Fed Powell menyangkal bahwa The Fed telah menunda penurunan suku bunga terlalu lama dan tidak mempercayai tindakan tersebut tertinggal di belakang kurva suku bunga. Penurunan suku bunga ini justru merupakan wujud komitmen "Fed" untuk tidak ketinggalan dari situasi perekonomian".
Nomura Securities mengatakan pihaknya telah mempelajari kinerja aset dalam beberapa putaran siklus penurunan suku bunga yang tajam dalam sejarah. Dikatakan bahwa tiga bulan setelah Federal Reserve memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin, indeks S&P 500 pada dasarnya tidak berubah, tetapi berkapitalisasi kecil. saham meningkat tajam, dan saham teknologi berkinerja baik, dan nilainya Saham sekali lagi mengungguli saham-saham yang sedang berkembang, dolar meningkat, harga logam melonjak dan kurva imbal hasil semakin curam dalam tren bullish.
JPMorgan memperkirakan The Fed akan terus menurunkan suku bunganya, dan mencatat bahwa dimulainya siklus pelonggaran The Fed sering kali "bertepatan dengan kinerja aset berisiko yang buruk."
Pada hari pengumuman penurunan suku bunga, saham-saham AS mencapai titik tertinggi baru, namun akhirnya jatuh. Diantaranya, Dow Jones Industrial Average ditutup melemah 0,25%, Indeks S&P 500 ditutup melemah 0,29%, dan Indeks Komposit Nasdaq ditutup melemah 0,31%.
Dilihat dari reaksi pasar saat ini, kinerja pasar mata uang kripto mendapat manfaat dari penurunan suku bunga Federal Reserve. Data Tradingview menunjukkan bahwa Bitcoin saat ini secara teknis berada dalam posisi beli, dengan rata-rata pergerakan menunjukkan posisi beli yang kuat.
Analis riset 21Shares Leena ElDeeb mengatakan: "Penjualan ritel melebihi ekspektasi dan disambut baik oleh pasar, untuk sementara mengurangi kekhawatiran tentang resesi ekonomi. Kita mungkin melihat kebangkitan minat investor terhadap aset berisiko seperti cryptocurrency, memacu lebih banyak uang mengalir ke dalam ETF tempat Bitcoin.”
Pendiri CryptoQuant Ki Young JuX mengatakan institusi tidak lagi secara aktif menjual Bitcoin. Posisi bersih CME berjangka telah turun 75% selama lima bulan terakhir.
Analis rantai Bitcoin @Willy Woo mengungkapkan pandangannya tentang yang terbaru. Rasionya tetap datar, tetapi ini bisa berubah dengan cepat jika terjadi tekanan pendek. Pola grafik membentuk bull flag. Permintaan dan penawaran saat ini bersifat bearish netral, tetapi jika terjadi likuidasi , ada tanda-tanda pergerakan ke struktur bullish.
Laporan terbaru Glassnode menyatakan bahwa menurut data on-chain, pasar Bitcoin saat ini berada dalam ekuilibrium, dengan sebagian besar investor bertahan, namun volatilitas pasar mungkin meningkat di masa depan: “Sisi pasokan semakin ketat, dan jumlah stablecoin siap pakai semakin berkurang. turun secara signifikan. Namun, Meningkatnya pasokan stablecoin membawa daya beli yang lebih besar di masa depan, menciptakan ketegangan antara ketidakaktifan saat ini dan potensi permintaan di masa depan. Hal ini menciptakan efek spiral di pasar, menunjukkan volatilitas di masa depan.
Perlu dicatat bahwa interpretasi institusi terhadap informasi penurunan suku bunga perlu terus memperhatikan arus masuk bersih ETF berikutnya. Menurut data dari SoSoValue, ETF Bitcoin spot AS melaporkan arus keluar bersih sebesar US$52,83 juta pada 18 September, mengakhiri arus masuk bersih selama empat hari berturut-turut lebih dari US$500 juta. Arus keluar tersebut dipimpin oleh Ark Invest dan ARKB 21Shares, dengan arus keluar sebesar US$42,41 juta Dolar.
Perhatikan laju penurunan suku bunga berikutnya dan pemilu AS
Federal Reserve mungkin terus menurunkan suku bunga di masa depan.
Sembilan belas anggota Komite Pasar Terbuka Federal memperkirakan The Fed akan menurunkan suku bunga lebih lanjut sebelum akhir tahun ini, dengan sembilan orang memperkirakan pemotongan sebesar 50 basis poin dan tujuh orang memperkirakan penurunan sebesar 25 basis poin.
Banyak institusi yang menyatakan pendapat bahwa Federal Reserve akan terus menurunkan suku bunga. Brian Coulton, kepala ekonom Fitch Ratings, mengatakan bahwa siklus pelonggaran ini akan berlangsung selama 25 bulan dengan 10 kali penurunan suku bunga, dengan penurunan kumulatif sebesar 250 basis poin; JPMorgan Chase dan Citigroup memperkirakan FOMC akan menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin; Pertemuan November. JPMorgan Chase yakin bahwa setelahnya Setiap pertemuan akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin. Riset Global Bank of America memperkirakan bahwa Federal Reserve akan menerapkan penurunan suku bunga sebesar 75 basis poin pada kuartal keempat tahun ini.
Dalam siklus penurunan suku bunga Federal Reserve, sejauh mana penurunan suku bunga menjadi topik hangat karena disertai dengan "topik apakah perekonomian AS berjalan baik."
kata Biden di media sosial
Wakil Presiden AS Harris juga mengatakan pada hari yang sama bahwa penurunan suku bunga adalah berita yang disambut baik. Dia mengeluarkan pernyataan yang mengatakan: "Sementara pengumuman (penurunan suku bunga) adalah kabar baik bagi warga Amerika yang menderita dampak harga tinggi. , fokus saya adalah terus menurunkan harga." .
Mantan Presiden AS Trump mempertanyakan penurunan suku bunga Federal Reserve. Ketika Trump ditanya tentang reaksinya terhadap penurunan suku bunga ketika menghadiri acara kampanye di New York pada tanggal 18, dia menjawab bahwa hal tersebut mencerminkan "perekonomian yang sangat buruk": "Saya pikir jika mereka tidak hanya bermain politik, memotong suku bunga Tingkat suku bunga yang terlalu tinggi menunjukkan bahwa perekonomian sangat buruk. Entah perekonomian sedang sangat buruk atau mereka sedang bermain politik, namun ini adalah penurunan suku bunga yang besar."
Powell mengatakan pada konferensi pers hari itu bahwa saat ini tidak ada tanda-tanda kemungkinan besar penurunan ekonomi AS.
Emmanuel Coe, direktur eksekutif Barclays Capital Securities, percaya bahwa mungkin diperlukan waktu dua atau tiga kuartal agar pertumbuhan ekonomi pulih setelah penurunan suku bunga pertama, sehingga tidak ada kepastian apakah perekonomian AS dapat menghindari resesi.
Perlu dicatat bahwa fenomena "resesi ekonomi AS" juga akan mempengaruhi tren harga Bitcoin selanjutnya. Grayscale memperkirakan bahwa Bitcoin dapat menguji kembali level tertinggi sepanjang masa sebelumnya jika perekonomian AS menghindari resesi dan tetap berada di jalur menuju perlambatan yang terkendali.
