Pada tanggal 17 September, Jan van Eck, CEO dari perusahaan pengelola aset global Van Eck Associates Corp, diwawancarai di Bloomberg Radio, di mana ia menyampaikan kekhawatirannya tentang situasi fiskal di Amerika Serikat. Ia menekankan bahwa defisit fiskal negara tersebut telah mencapai titik tertinggi dalam sejarah, bahkan dengan tingkat pengangguran yang rendah. Menurut van Eck, perkembangan ini sangat berbeda dari periode sebelumnya ketika defisit juga mengkhawatirkan tetapi sering kali diatasi dengan intervensi bank sentral. Ia mencontohkan Jepang, yang berhasil menunda konsekuensi ekonomi meskipun mempertahankan tingkat utang yang tinggi selama lebih dari 20 tahun.
Menurut pandangan van Eck, AS tidak dapat melanjutkan tingkat pengeluarannya saat ini, terutama setelah menyaksikan inflasi yang dipicu oleh pengeluaran pemerintah. Ia menyarankan bahwa terlepas dari situasi politik, pengeluaran perlu dikurangi. Van Eck mencatat bahwa di masa lalu, diskusi tentang defisit AS sering kali memudar karena bank sentral membeli utang. Namun, kali ini, ia percaya bahwa pengeluaran perlu dibatasi, sebuah langkah yang dapat memperlambat aktivitas ekonomi.
Selama percakapan, pembawa acara Bloomberg Radio Barry Ritholtz menantang pandangan van Eck dengan merujuk pada bagaimana Jepang telah beroperasi di bawah beban utang yang signifikan tanpa konsekuensi ekonomi yang besar. Van Eck menanggapi bahwa, meskipun benar Jepang telah mengelola utangnya, AS kemungkinan harus segera mengurangi pengeluarannya, karena tekanan inflasi yang disebabkan oleh tingkat pengeluaran yang tinggi baru-baru ini tidak dapat diabaikan. Ia mencatat bahwa dari tahun 2022 hingga 2024, pengeluaran pemerintah yang tinggi membantu mencegah resesi, tetapi melanjutkan pendekatan tersebut mungkin tidak berkelanjutan.
Van Eck juga mengomentari lanskap politik dan dampak potensialnya terhadap kebijakan fiskal di masa mendatang. Ia menunjukkan bahwa paket belanja triliunan dolar di masa mendatang tidak mungkin terjadi kecuali ada perubahan politik yang drastis. Bahkan dalam pemerintahan saat ini, ia menyatakan bahwa belanja skala besar lebih lanjut akan menghadapi pertentangan karena kekhawatiran atas inflasi. Ia merujuk pada pandangan Larry Summers, yang berpendapat bahwa inflasi akan terus berlanjut dan memerlukan pengangguran yang signifikan untuk dikendalikan. Meskipun inflasi terbukti bersifat sementara, inflasi berlangsung lebih lama dari yang diantisipasi, yang selanjutnya mempersulit upaya untuk mengelola kebijakan fiskal.
Van Eck juga membahas kemungkinan berlanjutnya pengeluaran tinggi. Sementara beberapa analis berpendapat bahwa pasar dapat terus berkembang, van Eck menyatakan keyakinannya bahwa pengurangan pengeluaran pemerintah lebih mungkin terjadi. Ia menyoroti bagaimana beberapa undang-undang utama, termasuk RUU infrastruktur dan Undang-Undang Pengurangan Inflasi, telah disahkan, sehingga kecil kemungkinan paket pengeluaran masa depan dengan skala serupa akan diberlakukan dalam waktu dekat.
Mengenai topik investasi, van Eck menekankan pentingnya memegang aset yang dapat melindungi dari ketidakstabilan fiskal. Ia menunjuk emas dan Bitcoin, yang keduanya baru-baru ini mencapai titik tertinggi sepanjang masa, sebagai aset utama untuk menghadapi potensi turbulensi ekonomi. Menariknya, van Eck mencatat bahwa meskipun aset-aset ini berkinerja baik, tampaknya ada lebih sedikit "pendukung Bitcoin atau emas" di konferensi Future Proof yang dihadirinya. Pergeseran sentimen di antara investor ini menarik perhatiannya, yang menunjukkan bahwa lanskap investasi mungkin berubah.
Ketika ditanya indikator apa yang ia pantau untuk memantau situasi, van Eck menunjuk pada metrik teknis untuk emas dan Bitcoin. Ia menjelaskan bahwa reli aset-aset ini terkait dengan kekhawatiran tentang kebijakan fiskal, sementara pasar ekuitas telah didorong oleh ledakan AI dan kinerja yang kuat dari beberapa perusahaan besar. Meskipun ia tetap optimis tentang ekuitas AS, ia memperingatkan bahwa investor juga harus memperhatikan risiko yang timbul dari turbulensi fiskal.
Melihat ke masa depan, van Eck menyatakan optimisme tentang masa depan ekonomi India. Ia meramalkan bahwa ekonomi India akan melampaui ekonomi Eropa Kontinental dalam dekade berikutnya. Ia mengakui adanya kekhawatiran tentang valuasi di pasar India, tetapi berpendapat bahwa digitalisasi yang cepat di negara itu dan dominasi dua perusahaan telekomunikasi dalam mengendalikan akses internet menghadirkan peluang investasi yang menarik.
Gambar Pilihan via Pixabay
