UBS: Pemangkasan suku bunga terakhir oleh The Fed mungkin melebihi ekspektasi pasar
Menurut informasi pasar, para ahli strategi UBS meyakini ada risiko yang jelas bahwa penurunan suku bunga AS pada akhirnya akan melebihi harga pasar saat ini, yang dapat meningkatkan gelembung pasar saham. Tim UBS yang dipimpin oleh Andrew Garthwaite menyatakan bahwa sejak tahun 1981, siklus pelonggaran kebijakan Federal Reserve yang dimulai dengan 50 basis poin telah disertai dengan resesi ekonomi, tetapi kali ini mereka yakin ini adalah tanda bahwa The Fed bersikap agresif, bukan resesi ekonomi. Garthwaite menunjukkan bahwa harga pasar mencerminkan bahwa suku bunga akan mencapai titik terendah sekitar 2,8%, yang merupakan tingkat suku bunga netral yang sebelumnya diisyaratkan oleh Federal Reserve, "oleh karena itu ada risiko yang jelas bahwa penurunan suku bunga pada akhirnya akan melebihi ekspektasi". Tim UBS percaya bahwa peningkatan kurva imbal hasil yang didominasi oleh obligasi jangka pendek menguntungkan bagi saham defensif dan sektor konsumen, tetapi tidak termasuk barang mewah, dan mengharapkan saham berkapitalisasi kecil untuk mengungguli karena utang suku bunga mengambangnya tiga kali lipat dari saham berkapitalisasi besar.
