Cathedra Bitcoin beralih dari penambangan ke pusat data untuk meningkatkan kepemilikan bitcoin per saham, menanggapi tekanan industri yang diciptakan oleh pengurangan bitcoin menjadi setengahnya dan pendapatan penambangan yang rendah.
Metaplanet berfokus pada peningkatan kepemilikan bitcoin per saham setiap bulan, yang menghasilkan peningkatan nilai saham sebesar 587% tahun ini.
Bitcoin {{BTC}} telah muncul sebagai aset perbendaharaan yang signifikan bagi perusahaan publik, sebuah tren yang dipicu oleh keputusan MicroStrategy (MSTR) untuk memasukkan bitcoin ke dalam perbendaharaan perusahaan pada bulan Agustus 2020, yang mengakibatkan peningkatan lebih dari 800% dalam nilai sahamnya. Menurut BitcoinTreasuries.net, perusahaan publik memegang sekitar 354.316 BTC, sekitar 1,69% dari total pasokan bitcoin sebanyak 21 juta.
Langkah ini telah menginspirasi banyak orang, dengan beberapa perusahaan lain mengadopsi bitcoin untuk melakukan diversifikasi dan melindungi diri dari tekanan inflasi. Yang terkenal di antaranya adalah Metaplanet (3350), Semler Scientific (SMLR) dan yang terbaru, Cathedra Bitcoin (CBIT).
Cathedra Bitcoin, perusahaan yang diperdagangkan secara publik di Bursa Efek TSX Venture di Kanada, telah melakukan perubahan strategis dari fokus semata pada penambangan bitcoin menjadi pengembangan dan pengoperasian pusat data. Perubahan ini terjadi karena industri pertambangan menghadapi tantangan yang semakin besar akibat pengurangan bitcoin menjadi setengahnya. Indeks Hashrate, yang melacak pendapatan penambangan bitcoin, berada pada 43 (petahash/detik) PH/s yang relatif rendah, dengan titik terendah sepanjang masa sebesar 36 PH/s, yang menyebabkan banyak penambang publik kesulitan pada tahun 2024.
Sasaran Cathedra sekarang adalah memaksimalkan kepemilikan bitcoin per saham dengan menjauh dari penambangan untuk menciptakan arus kas yang lebih berkelanjutan. Perubahan ini memungkinkan perusahaan untuk terus memperoleh lebih banyak bitcoin, dengan fokus pada pertumbuhan jangka panjang dalam kepemilikan bitcoin daripada usaha operasional yang mahal.
"Ke depannya, kami akan membuat semua keputusan alokasi modal dengan tujuan memaksimalkan kepemilikan bitcoin per saham pemegang saham kami," kata perusahaan itu.
Metaplanet, yang dipimpin oleh CEO Simon Gerovich, juga aktif di bidang perbendaharaan bitcoin. Mirip dengan Cathedra, Metaplanet juga memprioritaskan pertumbuhan dalam kepemilikan bitcoin-nya. Gerovich telah menekankan tujuan perusahaan untuk meningkatkan kepemilikannya setiap bulan, sebuah strategi yang telah menghasilkan keuntungan yang signifikan. Tahun ini, nilai saham Metaplanet telah meningkat sebesar 587%, yang mencerminkan respons positif pasar terhadap pendekatan strategisnya.
MicroStrategy tetap menjadi pelopor dan peserta paling signifikan dalam bidang perbendaharaan bitcoin. Di bawah kepemimpinan Michael Saylor, perusahaan terus berinovasi dan memperluas adopsi bitcoin. Pada tanggal 18 September, perusahaan mengumumkan penetapan harga penawaran obligasi senior konvertibel senilai $875 juta, yang ditingkatkan dari harga awal $700 juta.
Obligasi tersebut memiliki tingkat bunga 0,625% dan jatuh tempo pada tahun 2028. Hasil obligasi akan digunakan untuk menebus obligasi senior beragunan berbunga tinggi sebesar $500 juta dengan harga penebusan sebesar 103,063% dari jumlah pokok, sehingga mengurangi pembayaran bunga perusahaan. Dana yang tersisa akan digunakan untuk membeli lebih banyak bitcoin. Penawaran tersebut juga mencakup opsi bagi pembeli awal untuk membeli obligasi tambahan hingga $135 juta.
Dalam pengajuan 8-K baru-baru ini, MicroStrategy memperkenalkan konsep inovatif yang disebut "imbal hasil bitcoin," yang mengukur persentase perubahan kepemilikan bitcoin perusahaan relatif terhadap saham dilusian yang beredar, termasuk saham Kelas A dan Kelas B. Dari 1 Januari hingga 12 September, imbal hasil bitcoin perusahaan adalah 17%, dengan imbal hasil kuartal hingga saat ini sebesar 4,4%.
Menurut pelacak MSTR, rasio bitcoin per saham saat ini sekitar 0,0012. Metrik ini menunjukkan bahwa pemegang saham jangka panjang mengalami peningkatan nilai dalam kepemilikan bitcoin mereka.
