Dua pemimpin pemikiran terkemuka Bitcoin berselisih pendapat satu sama lain mengenai apakah bank dapat – atau harus – memberikan hasil berkelanjutan atas simpanan BTC nasabah mereka.
Michael Saylor – ketua eksekutif MicroStrategy, pemilik Bitcoin korporat terbesar di dunia – mengatakan dalam penampilannya di podcast baru-baru ini bahwa Bitcoin dapat menjadi bentuk “modal yang disempurnakan” yang juga menghasilkan keuntungan bagi pemegangnya melalui layanan perbankan digital.
Sebaliknya, Saifedean Ammous – penulis buku terkenal tentang Bitcoin “The Bitcoin Standard” – membantah bahwa hasil yang berkelanjutan tidak mungkin dicapai dengan aset dengan pasokan tetap seperti BTC.
Apakah Bitcoin Yield Benar-Benar Bisa Berfungsi?
Menurut Saylor, generasi pertama “bank digital” yang menawarkan hasil Bitcoin adalah perusahaan seperti BlockFi dan Celsius – yang akhirnya bangkrut karena manajemen yang tidak bertanggung jawab.
Hasil di kedua perusahaan tersebut diciptakan menggunakan strategi peminjaman, peminjaman, dan rehypothecation – tetapi hancur ketika perusahaan-perusahaan tersebut dilikuidasi atas pinjaman mereka yang dijamin dengan kripto. Meskipun demikian, jika layanan yang sama disediakan oleh bank-bank arus utama dengan "pengawasan orang dewasa" dan pengendalian risiko, Saylor yakin mereka dapat memberikan hasil Bitcoin dengan cara yang bertahan lama.
"Situasi terbaik adalah pemerintah Amerika Serikat mendukung salah satu dari sepuluh bank terbesar yang kemudian memberi Anda hasil atas Bitcoin Anda, lalu memberikan pinjaman," kata Saylor. Dengan cara ini, ia mengklaim perusahaan dengan neraca yang sangat besar seperti JPMorgan dapat menghasilkan hasil "bebas risiko" sebesar 5% bagi pelanggan atas BTC mereka tanpa pelanggan tersebut harus menjualnya.
Namun, Saifedean tetap skeptis. "Pada akhirnya saya tidak berpikir model ini akan berhasil tanpa adanya pemberi pinjaman terakhir," katanya. "Saya pikir orang-orang akan belajar dengan cara yang sulit untuk tidak melakukan ini."
Pemberi Pinjaman Pilihan Terakhir
“Pemberi pinjaman terakhir” mengacu pada bank sentral yang dapat mencetak uang untuk menyelamatkan bank komersial yang bangkrut dan kreditornya – seperti yang terjadi selama krisis perbankan regional pada bulan Maret 2023. Buku Saifedean menghabiskan banyak waktu untuk menegur kejahatan perbankan sentral karena memungkinkan pencetakan uang yang merendahkan nilai tabungan masyarakat.
"Jika setiap orang memiliki Bitcoin mereka pada tingkat 5%, bagaimana kita akan menghasilkan lebih banyak Bitcoin?" tanya ekonom tersebut. "Pada akhirnya, lebih banyak Bitcoin yang perlu dibayarkan daripada Bitcoin yang ada saat ini."
Saifedean menyampaikan hal serupa kepada CEO Celsius Alex Mashinsky pada tahun 2019 sebelum perusahaannya bangkrut 3 tahun kemudian. Mashinsky dijadwalkan untuk memulai persidangan penipuannya minggu ini, tetapi persidangan tersebut kini telah ditunda hingga Januari 2025.
Sebagai tanggapan, Saylor mengatakan bahwa bank-bank besar didukung oleh pemerintah, sehingga pada akhirnya mereka tidak akan gagal kecuali pemerintah AS sendiri gagal. Lebih jauh, ia mengatakan jika pemegang tidak dapat menghasilkan hasil dari Bitcoin mereka, maka BTC akan menjadi aset 'non-performing' yang tidak lebih baik dari obligasi pemerintah yang memberikan hasil 0%.
"Kita butuh sistem perbankan yang berfungsi untuk memindahkan modal," katanya. "Kenapa Anda minta maaf karena menerima pengembalian atas modal Anda?"
Postingan Penulis Bitcoin Standard Menantang Michael Saylor: Haruskah Bank Menawarkan Hasil Atas BTC Anda? muncul pertama kali di CryptoPotato.
