Manajer aset REX Shares dan Tuttle Capital Managed bersama-sama meluncurkan dua dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang dirancang untuk memberikan eksposur leverage terhadap kinerja saham MicroStrategy (MSTR), menurut pengumuman pada 18 September.
ETF — T-REX 2X Long MSTR Daily Target ETF (MSTU) dan T-REX 2X Inverse MSTR Daily Target ETF (MSTZ) — masing-masing bertujuan untuk eksposur long dan short dengan leverage 2x terhadap MSTR, kata REX dan Tuttle.
Peluncuran ETF ini menyusul peluncuran ETF serupa pada bulan Agustus oleh penerbit pesaingnya, Defiance ETF, yang menunjukkan permintaan kuat di antara investor ritel untuk eksposur leverage terhadap MSTR.
Pendatang baru ini mungkin akan memicu "perlombaan senjata saus pedas," kata Eric Balchunas, analis ETF Bloomberg Intelligence, dalam posting pada tanggal 18 September di platform X.
Sumber: X
Pada bulan Agustus, penerbit pesaing Defiance ETF meluncurkan ETF MSTR pertama yang menggunakan leverage, Defiance Daily Target 1.75X Long MSTR ETF (MSTX). ETF ini bertujuan untuk memberikan eksposur 175% terhadap kinerja MSTR.
ETF Defiance mencatatkan volume sebesar $22 juta pada hari pertama perdagangannya, "yang mungkin merupakan rekor Hari Pertama untuk ETF dengan leverage," kata Eric Balchunas, analis ETF Bloomberg Intelligence, dalam sebuah posting pada tanggal 15 Agustus di platform X.
ETF REX dan Tuttle yang bersaing “akan melampaui MSTR Defiance sebesar 1,75x (yang langsung menjadi hit)” dan “akan memberikan volatilitas yang diperkirakan sekitar 15x lipat dari SPX,” kata Balchunas.
MSTX sudah memiliki aset bersih lebih dari $186 juta. Sumber: Defiance ETFs
Awalnya merupakan perusahaan intelijen bisnis, MicroStrategy berubah menjadi dana lindung nilai mata uang kripto de-facto pada tahun 2020 ketika pendiri Michael Saylor mulai menggunakan neraca perusahaan untuk membeli Bitcoin (BTC).
Pada tanggal 1 Agustus, MicroStrategy mengadopsi tolok ukur baru untuk kinerja perusahaan: “Bitcoin Yield”, ukuran BTC per saham. Tujuannya adalah untuk memanfaatkan neracanya guna mengakumulasi BTC dengan persyaratan yang menguntungkan bagi pemegang saham.
Pada 16 September, MicroStrategy mengumumkan rencana untuk menerbitkan utang sebesar $700 juta, sebagian untuk membeli lebih banyak BTC.
ETF dengan leverage menambah risiko tambahan pada MSTR dan cenderung berkinerja buruk dalam hal biaya penyeimbangan ulang harian untuk mempertahankan target leverage. ETF ini juga biasanya memegang derivatif keuangan daripada saham yang mendasarinya.
ETF “memberikan para pedagang seperangkat alat yang hebat untuk terlibat dengan perusahaan yang mendorong batasan dalam aset digital,” kata Greg King, CEO REX Financial, perusahaan induk REX Shares, dalam sebuah pernyataan.
Majalah: Apa yang benar menurut kritikus Solana… dan apa yang salah menurut mereka