Pasar Bitcoin bersiap menghadapi bulan yang bergejolak karena ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve AS yang akan datang menarik perhatian luas.
Pasar mengantisipasi lebih banyak gejolak setelah harga Bitcoin anjlok dari $65.000 pada akhir Agustus menjadi sekitar $59.000 pada awal September. Hasil pertemuan Federal Reserve berikutnya diperkirakan akan memicu penurunan suku bunga, yang kemungkinan akan menentukan arah jangka pendek nilai tukar Bitcoin-USD, namun yang membuat pasar semakin gelisah adalah potensi ketidakstabilan ekonomi yang lebih dalam. .
Sebagian besar pelaku pasar mengharapkan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin, namun ada juga rumor bahwa The Fed mungkin akan melakukan penurunan suku bunga lebih agresif sebesar 50 basis poin, sebuah langkah yang kemungkinan akan memicu volatilitas pasar yang lebih besar. Ketika ekonomi global berjuang di bawah beban kesalahan manajemen bank sentral dan distorsi pasar, investor yang memandang Bitcoin sebagai lindung nilai terhadap penurunan nilai mata uang mungkin akan menghadapi ujian kepercayaan.
Dampak penurunan suku bunga The Fed terhadap Bitcoin
Ekspektasi seputar penurunan suku bunga oleh Federal Reserve dalam waktu dekat telah menambah ketidakpastian pasar. Secara historis, penurunan suku bunga secara umum dipandang positif bagi Bitcoin, karena pelonggaran moneter cenderung melemahkan dolar dan meningkatkan permintaan terhadap aset tersebut. Namun penurunan suku bunga ini bisa menjadi pedang bermata dua.
Pada tahun 2022, The Fed memulai siklus kenaikan suku bunga yang agresif dalam upaya mengendalikan inflasi, namun kini, seiring dengan memburuknya kondisi ekonomi, The Fed terpaksa melakukan perubahan. Hal ini diharapkan terjadi dalam sistem keuangan yang bergantung pada suntikan likuiditas yang berkelanjutan.
Bagi Bitcoin, meskipun secara historis mendapat manfaat dari pelonggaran moneter, keputusan The Fed dapat menimbulkan konsekuensi yang tidak terduga. Sebagai alternatif mata uang fiat, Bitcoin berkinerja sangat baik ketika mata uang mengalami devaluasi. Namun, potensi penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin secara agresif menimbulkan faktor yang mungkin belum sepenuhnya dipertimbangkan oleh pelaku pasar: kekhawatiran terhadap perlambatan ekonomi atau bahkan resesi. Jika The Fed memberikan sinyal kekhawatiran ekonomi yang lebih dalam, para pelaku pasar mungkin akan menghindari aset-aset yang mereka anggap lebih berisiko, termasuk Bitcoin, meskipun nilainya sebagai jaringan mata uang terdesentralisasi tetap tidak berubah.
Apakah penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin menandakan masalah yang lebih dalam?
Kekhawatiran terhadap penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin berasal dari latar belakang makroekonomi yang lebih luas, dimana kenaikan suku bunga darurat The Fed pada tahun 2022 bertujuan untuk mengendalikan inflasi namun juga mengungkap kelemahan mendasar dalam perekonomian yang kini ditandai dengan perlambatan pasar tenaga kerja.
Laporan ketenagakerjaan pada hari Jumat merupakan babak lain dari kinerja buruk pasar tenaga kerja AS selama bertahun-tahun. Hingga saat ini, tren tersebut tertutupi oleh laporan ketenagakerjaan yang meningkat, yang telah berulang kali direvisi turun sejak pertama kali dirilis. Laporan terbaru sebenarnya menunjukkan tanda-tanda kelemahan di pasar tenaga kerja ketika dirilis, dengan Survei Rumah Tangga Biro Statistik Tenaga Kerja menunjukkan tingkat pengangguran belum membaik selama sebulan terakhir dan jumlah pengangguran meningkat dari 6,3 juta menjadi 710. selama setahun terakhir. Artinya, pasar tenaga kerja sebenarnya sangat lemah sehingga kelemahan tersebut tidak dapat lagi ditutupi.
Banyak pekerja yang masih mengalami kesulitan keuangan. Tergantung pada ukuran yang diukur, daya beli upah AS bisa menyamai atau tertinggal dari inflasi.
Ketua Federal Reserve Jerome Powell (foto oleh Alex Wong)
Kondisi Ekonomi Global dan Prospek Jangka Panjang Bitcoin
Bank-bank sentral di seluruh dunia juga menghadapi tantangan pelemahan perekonomian, seperti Bank Sentral Eropa dan Bank Sentral Jepang yang sama-sama menghadapi tantangan yang dapat mempengaruhi aliran likuiditas global. PDB Zona Euro hanya tumbuh sebesar 0,2% pada kuartal terakhir, dan Bank of Japan sedang mempertimbangkan untuk menaikkan suku bunga, yang akan mempercepat pembatalan perdagangan yen. Sementara itu, sebuah negara besar sedang bersiap untuk menyuntikkan likuiditas ke dalam perekonomiannya yang sedang melambat untuk mencoba mencegah resesi karena output pabrik, konsumsi dan investasi telah melambat dan pengangguran telah meningkat ke tingkat tertinggi dalam enam bulan.
Selain itu, ketatnya musim pemilihan presiden di Amerika Serikat juga membawa ketidakpastian terhadap prospek kebijakan ekonomi yang mungkin berdampak negatif terhadap investasi dan pertumbuhan ekonomi. Jika kandidat yang mendukung kebijakan ini mendapatkan momentum politik, Bitcoin diperkirakan akan menjadi lebih bergejolak terhadap dolar AS.
Bitcoin memiliki “kepribadian ganda” dalam korelasinya dengan kondisi ekonomi global, sehingga perubahan harganya sulit diprediksi. Dalam beberapa kasus, seperti pada masa-masa awal perang di Ukraina, Bitcoin berperilaku sebagai aset yang menghindari risiko; dalam kasus lain, seperti pada masa-masa awal wabah COVID-19, Bitcoin berperilaku sebagai aset yang berisiko.
Namun, yang jelas adalah bahwa upaya para bankir sentral untuk menutupi celah yang dalam dalam tatanan berbasis aturan dengan menyuntikkan likuiditas pada akhirnya hanya akan menyoroti pengaruh Bitcoin dalam jangka panjang. Seiring waktu, atribut moneter Bitcoin pada akhirnya akan mendominasi.
September, momen tak terlupakan bagi Bitcoin?
Seiring berjalannya bulan September, investor Bitcoin bersiap menghadapi kemungkinan volatilitas. Keputusan Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga membuat masa depan Bitcoin tidak pasti. Meskipun pasar mungkin memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin, sehingga membatasi dampak jangka pendeknya, jika penurunan suku bunga mencapai 50 basis poin, hal ini dapat menandakan masalah ekonomi yang lebih dalam dan memicu gelombang volatilitas.
Namun, pasar masih mempunyai ruang untuk kejutan. Jika The Fed dapat menemukan keseimbangan yang tepat antara menghadapi risiko ekonomi dan menjaga kepercayaan pasar, Bitcoin mungkin akan menuju posisi yang lebih kuat setelah periode yang penuh gejolak ini. Namun, jika ketakutan terhadap resesi terus meningkat, harga Bitcoin bisa semakin turun dan investor harus menghadapi pasar yang semakin tidak dapat diprediksi.
Tautan asli
