Penulis asli: Frank, PANews
Di bidang blockchain, MEV (Nilai Maksimum yang Dapat Diekstraksi) selalu menjadi masalah kompleks yang tidak dapat diabaikan. Hal ini mengacu pada penambang atau validator yang mengambil keuntungan tambahan dari transaksi dengan memanipulasi pemesanan, penyisipan, atau penghapusan transaksi di blok. Fenomena, teknik MEV yang umum meliputi serangan sandwich, front-running, dan arbitrase likuidasi.
Performa MEV berbeda-beda di berbagai rantai publik, mulai dari transaksi arbitrase umum di Ethereum, hingga serangan sandwich yang serius di Solana, hingga potensi MEV yang secara bertahap muncul di rantai publik seperti Bitcoin, BSC, dan TRON. Artikel ini akan membahas fenomena MEV di rantai publik besar, menganalisis berbagai jalur penerapannya dan potensi dampaknya terhadap pengguna dan jaringan.
Ethereum: Serangan sandwich telah menurun, terutama arbitrase
Sebagai rantai publik dengan volume transaksi terbesar, Ethereum selalu menjadi rantai publik dengan fenomena MEV paling terkonsentrasi. Terutama selama periode perdagangan aktif di DeFi dan NFT. Pada tahun 2023, Ethereum Foundation mengalami serangan sandwich MEV Bot saat menjual ETH, yang mengakibatkan kerugian sebesar US$9.101. MEVBot menghasilkan keuntungan sekitar US$4.060.
Bagi pengguna awam, MEV membawa dampak negatif dalam banyak kasus, terutama ketika perilaku seperti serangan sandwich dan transaksi front-running merajalela. Namun bagi para penambang atau validator, MEV adalah pendapatan tambahan yang tidak dapat diabaikan, terutama pada saat imbalan blok sedang menurun. Pendapatan MEV dapat menambah tingkat pendapatan para penambang dan verifikator, dan memiliki signifikansi positif tertentu untuk menjaga stabilitas dan desentralisasi seluruh jaringan blockchain.
Dalam klasifikasi MEV, kecuali untuk transaksi seperti serangan sandwich dan transaksi front-running yang secara langsung merugikan kepentingan pengguna, perilaku seperti arbitrase likuidasi tidak dianggap sebagai perilaku perdagangan yang merugikan dalam banyak kasus dalam hal menjaga likuiditas pasar. Oleh karena itu, bagaimana mengurangi perilaku berbahaya seperti serangan sandwich dan mempertahankan MEV seperti likuidasi dan arbitrase menjadi masalah yang sulit untuk menjaga keseimbangan MEV.
Untuk mengatasi masalah keadilan yang ditimbulkan oleh MEV sekaligus menyeimbangkan manfaat validator, Flashbots meluncurkan protokol MEV-Boost dan Flashbots Protect. MEV-Boost adalah sistem relai yang memungkinkan validator memperoleh blok yang dioptimalkan dari pembuat blok eksternal melalui node relai yang memaksimalkan manfaat pemesanan transaksi melalui strategi ekstraksi MEV yang kompleks. MEV-Boost memperkenalkan proses konstruksi blok yang transparan, menghindari metode MEV tradisional yang berbahaya seperti serangan front-running dan sandwich.
Flashbots Protect terutama dirancang untuk pengguna biasa untuk melindungi transaksi pengguna dari serangan MEV seperti serangan front-running dan sandwich. Flashbots Protect memungkinkan pengguna untuk mengirimkan transaksi pribadi yang tidak disiarkan secara publik ke mempool publik Ethereum, namun dikirim langsung ke penambang atau validator yang mendukung Flashbots melalui saluran pribadi.
Proporsi pesanan pribadi yang dikirimkan melalui protokol seperti MEV-Boost atau Flashbots Protect di Ethereum selalu sekitar 30%, sedangkan proporsi pesanan yang masih dikirimkan melalui Mempool publik masih mencapai sekitar 70%. Artinya, banyak pengguna yang tidak suka menggunakan Flashbots Protect untuk memulai transaksi. Namun, sekitar 70% transaksi di Ethereum DEX adalah perintah privasi yang dimulai melalui Flashbots Protect. Saat ini, rasio pendapatan MEV di Ethereum adalah sekitar 26%. Rasio ini menunjukkan bahwa sumber pendapatan utama validator sebagian besar adalah hadiah blok, dan tidak hanya mengandalkan pendapatan MEV.
Saat ini, jumlah validator yang terdaftar pada MEV-Boost di Ethereum telah mencapai 1,47 juta, terhitung lebih dari 81%. Data pada 5 September menunjukkan proporsi blok yang dihasilkan melalui protokol MEV-Boost dalam 14 hari terakhir mencapai 89%. Namun, ini tidak berarti bahwa 89% pesanan Ethereum adalah pesanan MEV yang ditransfer melalui kumpulan privasi.
Saat ini, serangan sandwich tampaknya telah banyak dimitigasi pada Ethereum. Menurut data Eigenphi, pendapatan keseluruhan dari serangan sandwich dalam 30 hari terakhir adalah US$740,000, dan pendapatan arbitrase pada periode yang sama mencapai US$1,72 juta.
Solana: Masalah MEV semakin parah, serangan sandwich mengancam keamanan transaksi pengguna
Masalah MEV di Solana menjadi semakin serius di pasar bullish ini. Menurut survei Blockworks Research, pada bulan April 2024, pendapatan MEV di Solana telah melampaui Ethereum. Sebelum November 2023, pendapatan MEV di Solana hampir dapat diabaikan.
Dibandingkan dengan Ethereum, alasan mengapa MEV di Solana lebih banyak dibicarakan oleh komunitas adalah karena serangan sandwichnya berdampak serius pada transaksi pengguna biasa. PANews sebelumnya telah melakukan penelitian mendalam tentang topik ini, di mana bot penyerang sandwich dengan alamat berawalan arsc menghasilkan US$30 juta dalam 2 bulan. Sebagai perbandingan, pendapatan Uniswap dalam sebulan terakhir hanya US$31 juta. (Bacaan terkait: "Merebut" $30 juta dalam 2 bulan, penyerang sandwich terbesar Solana menghasilkan $570.000 sehari, menarik kemarahan publik)
Mengenai MEV di Solana, kami harus menyebutkan Jito Labs. Jito-Solana yang dikembangkan oleh Jito Labs di Solana dapat dianggap sebagai MEV-Boost versi Solana. Meskipun jalur implementasi keduanya berbeda, ide keseluruhannya serupa untuk membantu verifikator memaksimalkan manfaat MEV. Jito telah meluncurkan mekanisme lelang ruang blok yang memungkinkan pemrakarsa transaksi membayar tip terpisah kepada verifikator untuk memastikan bahwa paket transaksi yang dibundel dieksekusi terlebih dahulu. Selain itu, pada bulan Maret, Jito mengumumkan bahwa mereka akan menutup sementara mempool yang sedang berjalan untuk mengurangi serangan sandwich, karena kumpulan memori ini dapat digunakan oleh penyerang sandwich untuk memantau konten transaksi yang dimulai oleh pengguna, namun robot MEV masih dapat memantau transaksi. dengan menjalankan node RPC.
Oleh karena itu, penutupan mempool Jito tidak membuat serangan sandwich pada Solana hilang, namun ambang batasnya menjadi lebih tinggi. Tim yang berspesialisasi dalam mengambil keuntungan dari serangan sandwich menjadi lebih licik di bawah tekanan komunitas.
Menurut pantauan PANews, robot arsc yang sebelumnya terkenal kejam itu tidak berhenti, melainkan terus melakukan serangan sandwich dengan mengganti kulitnya. Skala serangannya kini lebih besar dari sebelumnya, bahkan hampir memonopoli serangan sandwich ke Solana. sandwiched adalah platform yang khusus dikembangkan oleh tim Ghost untuk memantau serangan sandwich Solana. PANews mengamati dengan cermat dan menemukan bahwa alamat kontrol sebenarnya dari program serangan sandwich yang saat ini aktif di Solana adalah arsc. Sederhananya, arsc menulis logika yang sebelumnya digunakan untuk serangan sandwich ke dalam beberapa kontrak pintar, dan ratusan alamat dikerahkan pada setiap kontrak untuk mengeksekusi kontrak serangan. Dengan cara ini, jika Anda hanya melacak alamatnya, Anda tidak akan dapat melihat korelasinya. Berdasarkan pengamatan kasar, jumlah rata-rata alamat di bawah setiap kontrak pintar adalah sekitar beberapa ratus hingga seribu. Oleh karena itu, arsc mungkin menggunakan puluhan ribu alamat untuk serangan sandwich.
Pada tahun lalu, pendapatan Tips (tip MEV) yang diperoleh di Jito telah melampaui 1,53 juta SOL (senilai sekitar US$198 juta), dan pendapatan MEV Ethereum pada periode yang sama adalah sekitar US$600 juta.
BSC: Memperkenalkan solusi MEV yang mirip dengan Flashbots, dengan fokus pada arbitrase
BSC dan Ethereum memiliki banyak kesamaan dalam mekanisme ekstraksi MEV, dan BSC juga memperkenalkan solusi MEV yang mirip dengan Flashbots. Di BSC, Relay MEV bloXroute digunakan. Solusi ini menggunakan paket transaksi pribadi (Bundle) untuk melindungi transaksi pengguna agar tidak ditargetkan oleh robot MEV di mempool publik, sehingga mengurangi kerugian pengguna.
Namun, dari sudut pandang data, keuntungan keseluruhan MEV di BSC jauh lebih tinggi dibandingkan dengan Ethereum. Menurut Eigenphi, total pendapatan MEV dari rantai BSC dalam 30 hari terakhir adalah sekitar 133 juta dolar AS, dimana total pendapatan MEV dari rantai BSC dalam 30 hari terakhir adalah sekitar 133 juta dolar AS. pendapatan arbitrase sekitar 130 juta dolar AS. Sandwich Pendapatan serangan hanya $2,8 juta. Diantaranya, data 22 Agustus menunjukkan pendapatan arbitrase mencapai 30 juta dolar AS pada hari itu, yang terkesan agak tidak normal. Total volume transaksi seluruh rantai BSC pada bulan Agustus hanya 20 miliar dolar AS. Memang patut dipertanyakan mengapa data pendapatan MEV bisa mencapai nilai setinggi itu.
Ethereum L2: MEV belum mencapai skala, dan pengembalian likuidasi adalah andalan
Saat ini hampir tidak ada platform data mengenai situasi spesifik MEV di Ethereum Layer 2. Menurut penelitian makalah oleh Arthur Bagourd dan Luca Georges Francois, pada Juni 2023, pendapatan MEV (Polygon, Arbitrum, Optimism) di Ethereum L2 adalah sekitar menjadi $213 juta. Diantaranya, kontribusi Polygon menyumbang proporsi tertinggi, sekitar US$213 juta, terutama disebabkan oleh beberapa transaksi besar yang meningkatkan keuntungan secara keseluruhan. Total keuntungan yang diperoleh Arbitrum MEV adalah sekitar $250,000, dan angka untuk Optimisme adalah sekitar $250,000. Secara keseluruhan, tidak termasuk data ekstrim, MEV pada Ethereum L2 belum mampu menghasilkan pendapatan stabil dalam skala besar. Hal ini terutama disebabkan oleh perubahan besar dalam volume transaksi Ethereum L2. Selain itu, pendapatan MEV Ethereum L2 sebagian besar berasal dari hasil likuidasi, bukan dari serangan sandwich. Baru-baru ini, Arbitrum mengadopsi mekanisme pemesanan transaksi yang disebut Timeboost, sistem relay yang mirip dengan MEV-Boost.
Tron: Peluang MEV di bawah mekanisme DPoS terbatas
Sebagai salah satu rantai publik dengan volume transaksi terbesar, TRON baru-baru ini mengalami volume transaksi yang lebih besar karena menggilanya koin MEME. Namun, banyak pengguna yang menunjukkan bahwa ada sejumlah besar serangan robot di Tron. Selanjutnya, pendiri TRON Justin Sun menyatakan bahwa TRON tidak memiliki mekanisme MEV dan serangan robot saat ini merupakan serangan probabilistik.
Mekanisme konsensus yang diadopsi oleh TRON adalah DPOS (Delegated Proof of Stake). Dalam mekanisme ini, biasanya tidak ada mempool publik yang serupa dengan PoW dan PoS tradisional. Dalam sistem DPoS, transaksi tidak disiarkan terlebih dahulu ke node jaringan publik untuk dipilih oleh penambang atau validator. Sebaliknya, transaksi diserahkan oleh pengguna ke Super Representatives (SR) atau node wali amanat, yang diberi wewenang untuk menghasilkan blok dan mengonfirmasi transaksi. Kecuali perwakilan super ini secara aktif berpartisipasi dalam transaksi MEV, kemungkinan terjadinya MEV umumnya rendah.
Bitcoin: MEV muncul secara bertahap, terutama mengandalkan prasasti dan perilaku penambang
Karena desain Bitcoin berbeda dari Ethereum, ia mengadopsi model UTXO sederhana. Setiap transaksi pada dasarnya adalah transfer Bitcoin antara pengirim dan penerima, sehingga pengurutan transaksi tidak memicu peluang arbitrase atau likuidasi serumit Ethereum. Selain itu, tidak ada kontrak pintar yang rumit di jaringan Bitcoin, yang berarti penambang tidak dapat menggunakan arbitrase atau likuidasi untuk menarik MEV seperti yang dapat mereka lakukan di Ethereum.
Namun, dengan munculnya ekologi Bitcoin seperti prasasti, rune, dan Layer 2, potensi MEV juga muncul pada Bitcoin. Tentu saja, bagi para penambang, lebih banyak peluang MEV akan menggantikan pengurangan imbalan penambangan. Namun seiring dengan berkembangnya protokol Bitcoin, MEV juga mulai menjadi tantangan yang perlu diatasi dalam ekosistem Bitcoin. Namun karena perilaku MEV ekosistem Bitcoin belum membentuk model berskala besar dan terstandarisasi, data yang relevan belum terlihat.
Secara keseluruhan, MEV memanifestasikan dirinya dalam berbagai bentuk di rantai publik utama. Dari mekanisme arbitrase Ethereum yang matang hingga serangan sandwich yang merajalela di Solana, setiap ekosistem menghadapi tantangan dan peluang yang unik. Seiring dengan berkembangnya teknologi DeFi, NFT, dan kontrak pintar, fenomena MEV akan terus berkembang, dan berbagai rantai publik akan terus mencari solusi yang menyeimbangkan pendapatan MEV dan pengalaman pengguna. Di masa depan, bagaimana mengelola MEV secara efektif akan menjadi isu penting bagi rantai publik untuk menjaga desentralisasi dan keadilan jaringan.
