Kinerja Buruk Ethereum Coinspeaker Mencapai Titik Terendah dalam 3 Tahun: Apa yang Akan Terjadi pada ETH Selanjutnya?
Sejak bull run siklus pasar ini dimulai, Ethereum ETH $2 294 Volatilitas 24 jam: -5,0% Kapitalisasi pasar: $276,40 B Vol. 24 jam: $15,14 B telah tertinggal dari sebagian besar pesaingnya, seperti Bitcoin BTC $58 617 Volatilitas 24 jam: -2,4% Kapitalisasi pasar: $1,16 T Vol. 24 jam: $27,08 B dan Solana SOL $131,0 Volatilitas 24 jam: -4,2% Kapitalisasi pasar: $61,32 B Vol. 24 jam: $2,14 B. Kinerja buruk ETH terus berlanjut bahkan setelah persetujuan ETF spot ETH AS pada bulan Juli.
Selama akhir pekan, rasio ETHBTC, yang melacak nilai ETH relatif terhadap BTC, turun di bawah 0,04 dan mencapai titik terendah tahunan yang terakhir terlihat 3,5 tahun lalu. Menurut Alex Thorn, Kepala Riset di Galaxy Digital, hal ini menandai tren yang mengkhawatirkan sejak pemutakhiran pasca-Penggabungan.
“ETHBTC baru saja diperdagangkan pada level 0,03 untuk pertama kalinya dalam 3,5 tahun (April 2021). -53% sejak Penggabungan pada September 2022. Apa yang menghentikan kereta ini?” Thorn merenung.
Pada saat penulisan, ETHBTC turun di bawah saluran menurunnya dan dapat didorong ke 0,035 atau 0,030 jika lebih banyak investor mengalihkan modal ke BTC.
Foto: TradingView
Apa yang akan terjadi selanjutnya pada ETH?
Thorn mengklaim bahwa altcoin hanya dapat mengalami pembalikan signifikan melalui perubahan mendasar dalam narasi.
"Ada kekuatan besar yang berperan di sini. Saya tidak berpikir terobosan teknis adalah hal yang melakukannya di sini. Diperlukan perubahan narasi yang mendasar," tulisnya.
Sebagai konteks, setelah pemutakhiran Dencun pada bulan Maret, biaya ETH mengalami penurunan yang sangat besar, dan aktivitas jaringan L1 menurun, yang oleh beberapa pakar disalahkan pada 'L2 yang bersifat parasit dan ekstraktif.' Pendapatan bulanan anjlok dari hampir $600 juta pada bulan Maret menjadi $100 juta pada bulan September.
Foto: DefiLlama
Selama periode yang sama, ETH juga menjadi inflasioner (lebih banyak token yang diterbitkan daripada yang dibakar), yang merusak status ‘uang ultra-sehat’ setelah Penggabungan.
Selain hal-hal mendasar yang mengkhawatirkan ini, David Doung, Kepala Riset Global di Coinbase, mengaitkan kinerja buruk harga ETH dengan struktur pasar saat ini. Duong mengutip musim yang lemah (pada bulan September) dan persaingan dari altcoin lainnya.
“Menurut pandangan kami, investor kripto juga tengah mengendalikan pasar saat ini, dan kelompok ini mungkin akan terdorong ke altcoin dan posisi kripto lain yang makin sulit untuk keluar,” tulis Duong.
Menurut Duong, narasi jangka pendek dapat berubah hanya jika ETH membawa lebih banyak RWA (aset dunia nyata) dan aplikasi dengan daya tarik publik yang luas ke dalam jaringan.
Foto: Cowen
Sementara itu, analis kripto Benjamin Cowen memperkirakan ETH/BTC dapat mencapai titik terendah di 0,30 – 0,40 pada bulan Desember dan reli pada tahun 2025. Singkatnya, kinerja ETH yang relatif buruk dapat berlanjut sebelum rebound. Cowen memperingatkan bahwa jatuhnya ETH/BTC dapat menggagalkan reli altcoin.
“Namun sejarah menunjukkan bahwa ketika ETH/BTC anjlok, ALT akan mengikutinya,” Cowen memperingatkan.
ETH dinilai sebesar $2,3 ribu pada saat berita ini ditulis, turun hampir 10% dari nilai tertinggi bulanannya sebesar $2,56 ribu yang dicapai pada awal September.
Berikutnya
Kinerja Buruk Ethereum Capai Titik Terendah dalam 3 Tahun: Apa yang Akan Terjadi pada ETH Selanjutnya?
