Pasar stabil hampir sepanjang minggu lalu, namun pada hari Jumat, ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan September tiba-tiba melonjak dari sekitar 15% menjadi sekitar 50%, dengan sedikit berita yang jelas untuk menjelaskan perubahan tersebut, dan perekonomian Data tersebut sebagian besar sejalan dengan ekspektasi dan bukan merupakan sebuah faktor, sementara The Fed tetap diam, menyebabkan para pelaku pasar berspekulasi bahwa penetapan harga tersebut mungkin dipicu oleh komentar dari mantan pejabat dan wartawan The Fed.
Yang pertama adalah Timiraros dari Wall Street Journal, yang mengutip mantan penasihat senior Powell, Jon Faust, yang mengatakan bahwa ada "sedikit preferensi untuk memulai pada 50 basis poin" dan ia yakin ada "peluang bagus bahwa FOMC akan melakukannya. " Selain itu, dia menyebutkan bahwa The Fed dapat menggunakan "banyak penjelasan verbal untuk melakukan pelonggaran... sehingga penurunan suku bunga yang besar tidak akan menjadi tanda kekhawatiran" untuk mengelola kekhawatiran investor mengenai penurunan suku bunga yang lebih besar. Jika The Fed alih-alih memilih untuk terlebih dahulu menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin, hal ini mungkin akan menimbulkan "pertanyaan yang canggung".
Selanjutnya, Financial Times juga menerbitkan artikel yang mengatakan bahwa akan menjadi keputusan yang sangat sulit bagi Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga sebesar 25 atau 50 basis poin pada bulan September. Terakhir, mantan Presiden Fed New York Dudley memberikan pernyataan yang lebih kuat, dengan mengatakan, "Saya pikir ada alasan kuat untuk melakukan pemotongan sebesar 50 basis poin, baik mereka melakukannya atau tidak," seraya menambahkan bahwa mengingat rasio suku bunga dana federal saat ini, suku bunga netral hampir sama. 200 basis poin lebih tinggi, "jadi pertanyaannya adalah: mengapa tidak mulai menurunkan suku bunga sekarang?"
Karena penyesuaian harga suku bunga, kurva imbal hasil Treasury AS melanjutkan tren kenaikannya yang semakin curam, naik 4,5 basis poin dalam 2/10 detik, membawa kurva ke level paling curam dalam 2 tahun, dan kembali ke level paling curam setelah jangka waktu yang lama. inversi (sejak 2021) Tepat di lapangan.
Kita telah berkali-kali membicarakan tentang "perubahan kebijakan" yang membuat The Fed secara resmi beralih ke bias akomodatif, yang terlihat dari terus semakin curamnya kurva imbal hasil dan kembalinya korelasi obligasi-ekuitas kembali ke wilayah negatif.
Saham dan obligasi bergerak hampir sejajar selama setahun terakhir, dengan kedua kelas aset tersebut mencerminkan pertaruhan satu arah terhadap kebijakan Federal Reserve. Namun, sejak “flash crash” yang terjadi pada bulan Agustus, pasar sekali lagi mulai fokus pada arah perekonomian dibandingkan hanya pada stimulus The Fed, sehingga mendorong kedua kelas aset tersebut kembali ke mode keragaman risiko.
Dengan suku bunga AS yang sekali lagi menjadi sorotan, pasar Valas bereaksi, dengan Indeks Dolar AS (DXY) dan USD/JPY (USDJPY) bergerak seiring dengan imbal hasil, masing-masing berada di sekitar level kunci teknis 100 dan 140. Di sisi lain, saham-saham AS setidaknya untuk sementara waktu melawan pelemahan musiman, dengan SPX menunjukkan salah satu kinerja terbaiknya tahun ini pada minggu lalu.
Sebagian dari kenaikan yang kuat mungkin disebabkan oleh manajer dana yang mengejar imbal hasil, dengan JPMorgan melaporkan arus keluar sebesar $55 miliar dari reksa dana saham pada bulan Agustus, yang terburuk sejak tahun 2022. Apakah ada kemungkinan bahwa situasi ini akan berbalik secara signifikan pada akhir bulan September, dengan atau tanpa penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin?
Di sisi mata uang kripto, karena sentimen makro terus mendominasi pergerakan harga dan tidak adanya perkembangan signifikan lainnya dalam rantai tersebut, korelasi BTC dengan SPX telah meningkat mendekati level tertinggi sepanjang masa, dengan harga BTC pulih ke level 58-58 karena sentimen pasar untuk sementara. Dalam kisaran $60k, ETF BTC juga melihat arus masuk sebesar $263 juta pada hari Jumat lalu, dan bahkan arus keluar ETF ETH untuk sementara terhenti, sementara para pedagang terus cenderung menjual permintaan keuntungan yang tertutup, volatilitas yang tersirat menurun.
Namun, meskipun ada bantuan sementara, resistensi dan tantangan jangka menengah tetap ada dan ETH terus menghadapi kesulitan, dengan ETH/BTC telah jatuh ke posisi terendah 5 tahun tanpa terlihat adanya akhir.
Dalam berita, Coinbase mengumumkan peluncuran BTC (cbBTC) miliknya sendiri dan SWIFT mengumumkan rencana untuk infrastruktur transfer aset yang diberi token, memicu kekhawatiran atas meningkatnya sentralisasi aset digital, tetapi seiring dengan semakin berkembangnya keuangan tradisional (TradFi) dalam mata uang kripto, bidang ini terus berlanjut. akan semakin besar pengaruhnya, dan tren ini kemungkinan akan terus berlanjut.
Minggu ini akan dipenuhi dengan aktivitas bank sentral, termasuk pertemuan dari Federal Reserve, Norwegia, Jepang, Inggris, Brazil, Afrika Selatan, Thailand, Taiwan dan Indonesia. Dalam hal data ekonomi, data pasokan kredit dan penjualan ritel Tiongkok akan diawasi untuk memahami berlanjutnya perlambatan ekonomi, sedangkan data penjualan ritel AS pada hari Selasa harus menjadi data paling penting sebelum pertemuan FOMC, yang mungkin mempengaruhi penurunan suku bunga sebesar 25 atau 50. bulan. Keputusan akhir pada titik dasar.
Semoga sukses untuk semuanya dan tim SignalPlus berharap dapat berkomunikasi lebih lanjut dengan Anda di acara Token 2049 minggu ini!
Anda dapat menggunakan fitur baling-baling perdagangan SignalPlus di t.signalplus.com untuk mendapatkan lebih banyak informasi kripto real-time. Jika Anda ingin segera menerima pembaruan kami, silakan ikuti akun Twitter kami @SignalPlusCN, atau bergabunglah dengan grup WeChat kami (tambahkan asisten WeChat: SignalPlus 123), grup Telegram, dan komunitas Discord untuk berkomunikasi dan berinteraksi dengan lebih banyak teman.
Situs Web Resmi SignalPlus：https://www.signalplus.com
