Penulis: Kevin, peneliti Caiya dari BlockBooster
Potensi Bitcoin untuk menghasilkan pendapatan terbatas karena konsensus Proof of Work (PoW). Tidak seperti Proof of Stake (PoS), Bitcoin tidak memiliki mekanisme staking asli. Namun, dengan munculnya BTCFi, bermunculan cara-cara baru yang memungkinkan Bitcoin menghasilkan keuntungan tanpa mengorbankan keamanan. Ekosistem BTCFi secara kasar dibagi menjadi dua bagian: lapisan BTC dengan jaminan besar, dan protokol aset seperti ARC20 dan BRC20. Artikel ini akan mengeksplorasi bagaimana pemain baru di bidang BTCFi membentuk kembali lanskap re-jaminan Bitcoin dan membandingkan keunggulan utama mereka.
Lanskap agunan Bitcoin yang berat saat ini
Taruhan besar Bitcoin bukanlah topik baru dalam siklus ini. Ada proyek terkenal seperti BounceBit, Coredao, dan Stakelayer, serta Babylon dan Symbiotic, yang mendapat perhatian luas baru-baru ini.
Pertama, mari kita menganalisis solusi Babylon. Solusi staking Bitcoin Babylon berisi beberapa inovasi yang dirancang untuk meningkatkan keamanan dan pengalaman pengguna, menjadikannya menonjol di antara banyak protokol:
Staking Jarak Jauh: Babylon menggunakan model UTXO dan sistem skrip Bitcoin untuk staking, pemotongan, dan distribusi hadiah. Keuntungan yang signifikan adalah pengguna yang melakukan staking Bitcoin tidak akan menghadapi risiko pengurangan hukuman, hanya operator node yang akan terkena dampaknya. Artinya tidak ada risiko kehilangan Bitcoin pengguna, namun dana yang dijaminkan tidak dapat dibuka terlebih dahulu, sehingga keamanannya lebih tinggi.
Server stempel waktu: Server stempel waktu Babylon mencatat peristiwa dari rantai PoS ke mainnet Bitcoin, memberikan catatan stempel waktu yang tahan terhadap kerusakan. Meskipun mainnet Bitcoin memastikan bahwa catatan ini tidak dapat diubah sekali dalam rantai, keakuratan stempel waktu masih bergantung pada jaringan PoS Babylon.
Arsitektur tiga lapis: Arsitektur Babylon dibagi menjadi tiga lapisan - Bitcoin sebagai lapisan dasar, Babylon sebagai lapisan tengah, dan rantai PoS sebagai lapisan atas. Babylon mencatat pos pemeriksaan rantai PoS ke blockchain Bitcoin untuk memastikan bahwa data tidak dapat dirusak. Dengan menggunakan Cosmos sebagai lapisan tengah, ia meningkatkan skalabilitas dan fleksibilitasnya, menarik operator node, dan memungkinkan staking Bitcoin asli untuk mendukung jaringan PoS Babylon.
Meskipun Babylon memimpin dalam staking Bitcoin asli, ini bukan satu-satunya protokol yang mengeksplorasi staking besar-besaran. Mari kita lihat solusi staking Bitcoin dari dua proyek unggulan lainnya:
Simbiotik: Didirikan bersama oleh Lido dan Paradigm, Symbiotic dianggap sebagai pesaing langsung EigenLayer. Symbiotic baru-baru ini mengumumkan dukungan untuk staking besar Bitcoin, namun saat ini hanya menerima WBTC untuk staking. Berbeda dengan staking Bitcoin asli yang ditawarkan oleh Babylon, Symbiotic mengharuskan pengguna untuk mentransfer Bitcoin ke alamat escrow pihak ketiga. Hingga saat ini, Symbiotic telah mempertaruhkan 1,630 WBTC dan memberi insentif kepada partisipasi pengguna melalui hadiah poin.
CoreDAO: CoreDAO menyediakan dua metode staking: satu adalah staking asli, yang memungkinkan pemegang Bitcoin untuk mendelegasikan Bitcoin ke validator Inti tanpa mentransfer dana; yang lainnya adalah staking kustodian, di mana pengguna mengirim Bitcoin untuk mengunci alamat posisi dan mencetak coreBTC pada rantai CORE. Saat ini, CoreDAO hanya mendukung opsi staking kustodian.
Ketiga hal di atas berharap dapat menghadirkan lebih banyak skenario penerapan ke ekosistem Bitcoin dan menstimulasi komunikasi lintas rantai atau berbagi data antara Bitcoin dan rantai lainnya. Platform re-pledge itu sendiri berbagi keamanan jaringan yang mendasarinya melalui gagasan modularitas, memberdayakan AVS ke atas, menyediakan infrastruktur untuk berbagai aplikasi, dan sangat meningkatkan efisiensi dan kinerja blockchain.
keuntungan:
Babylon dan CoreDAO menggunakan mekanisme stempel waktu Bitcoin untuk mempersingkat proses penjaminan rantai PoS;
Simbiosis mendapat dukungan dari Lido dan Paradigma, dan memiliki keunggulan dalam kerja sama protokol dan promosi ekologi;
Babylon adalah yang pertama menerapkan staking asli dan mencapai ketidakpercayaan dalam staking Bitcoin.
Kekurangan:
CoreDAO dan Symbiotic masih mengandalkan escrow pihak ketiga untuk menyelesaikan asumsi kepercayaan;
Arsitektur PoW+PoS Babylon memiliki kekurangan dalam logika keamanan. Ia hanya dapat secara pasif mengandalkan jaringan Bitcoin untuk mengimplementasikan fungsi akuntansi, dan tidak dapat secara aktif memanfaatkan keamanan jaringan Bitcoin.
Berbeda dengan platform re-pledge Ethereum, platform re-pledge Bitcoin tidak secara langsung mengirimkan keamanan jaringan Bitcoin ke jaringan PoS masing-masing, dan ini juga merupakan arah utama pengembangan di masa depan.
Ekosistem Bitcoin yang Sangat Diagunkan
Beberapa protokol telah bekerja dengan ekosistem staking Bitcoin, dan proyek-proyek ini bertujuan untuk meningkatkan likuiditas dan utilitas staking aset Bitcoin:
Batuan Dasar: Sebagai proyek utama pra-staking pertama Babylon, yang memegang sekitar 30% saham, Bedrock mendukung staking WBTC untuk mencetak uniBTC. Setelah mainnet Babylon ditayangkan, pengguna akan dapat memperoleh hadiah dari staking uniBTC dan Babylon, serta berpotensi menerima airdrop melalui program Bedrock's Diamonds.
Lombard: Lombard mengizinkan pengguna untuk melakukan staking Bitcoin melalui Babylon, dan Lombard bertanggung jawab untuk mengelola proses staking ulang. Saat pengguna mempertaruhkan Bitcoin, Lombard mencetak LBTC dalam jumlah yang setara di Ethereum. Pengguna dapat menggunakan LBTC untuk berpartisipasi dalam aktivitas DeFi dan menikmati fleksibilitas pendapatan lintas rantai.
Lorenzo: Lorenzo menyediakan staking cair dan staking besar melalui model pemisahan hasil pokok, memungkinkan pengguna mempertaruhkan Bitcoin atau BTCB untuk mendapatkan stBTC (token utama likuiditas) dan YAT (token hasil). Sistem token ganda ini memungkinkan pengguna untuk mendapatkan hadiah staking asli Babylon sambil mengumpulkan Poin Lorenzo.
Jaringan Pell: Pell adalah jaringan aman pertama yang dibangun berdasarkan komitmen besar Bitcoin dan berjalan di jaringan AVS Babylon. TVL Pell telah melampaui $200 juta dalam tiga minggu, dengan lebih dari 410,000 alamat unik. Pell menawarkan empat metode staking besar, mulai dari staking Bitcoin asli hingga staking token LP yang berisi turunan BTC cair yang memungkinkannya memperoleh pendapatan dalam jumlah besar dari middleware, oracle, rantai modular, dll.
PumpBTC: Memungkinkan pengguna untuk mempertaruhkan WBTC atau BTCB dan mendapatkan token pumpBTC pada 1:1. PumpBTC unik karena proses staking besar ditangani oleh kustodian pihak ketiga seperti Cobo dan Coincover. Pengguna tidak perlu berinteraksi langsung dengan protokol untuk menikmati manfaatnya, sehingga menyederhanakan proses staking.
Protokol Solv: Solv telah mengembangkan lapisan likuiditas aset Bitcoin di berbagai rantai, mendukung jembatan lintas rantai WBTC di Arbitrum, BTCB di rantai BNB, dan BTC.b di Avalanche. Pengguna bisa mendapatkan poin XP dengan memegang solvBTC, berpartisipasi dalam protokol peminjaman, atau menambahkan likuiditas ke kumpulan likuiditas. Selain itu, meskipun mainnet Babylon belum diluncurkan, pengguna masih dapat terhubung ke Babylon melalui brankas Solv untuk mendapatkan lebih banyak poin.
Stakestone: Diharapkan untuk mengadopsi model yang mirip dengan ETH-STONE, dengan pengguna mempertaruhkan Bitcoin asli ke Babylon dan mencetak STONEBTC yang menghasilkan pendapatan untuk likuiditas lintas rantai. Pengguna bisa mendapatkan poin dari berbagai ekosistem, seperti 2x Scroll Points.
sebagai kesimpulan
Sangatlah penting untuk mengubah Bitcoin menjadi aset yang dapat menghasilkan pendapatan. Janji besar Bitcoin adalah pelengkap yang efektif untuk definisi "emas digital" Bitcoin dan sangat meningkatkan likuiditasnya. Berbeda dengan ekosistem Ethereum, protokol BTCFi seperti Babylon, Symbiotic, dan Coredao tidak bergantung pada infrastruktur yang sudah ada sebelumnya, sehingga menimbulkan tantangan dan peluang. Platform seperti Solv, Lombard, dan Lorenzo berkembang secara bertahap, masing-masing berfokus pada berbagai penghargaan, fleksibilitas keamanan, dan sistem insentif ganda. BTCFi masih dalam tahap awal, teknologi dan ekosistem berkembang pesat, dan kami akan terus memperhatikan perkembangan di bidang ini.