Selama beberapa bulan terakhir, gagasan pemangkasan suku bunga sebesar 50bps oleh Federal Reserve (FED) tampak sangat tidak mungkin. Sebagian besar pasar kripto telah memperkirakan pemangkasan suku bunga sebesar 25bps.

Namun, kemarin, dinamika pasar berubah. Tiba-tiba, kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 50bps melonjak dari 14% menjadi 47%.

Perubahan yang mengejutkan ini mengguncang pasar keuangan global. Secara logika, pasar kripto pun tak terkecuali.

Alasan Pompa Kemarin

Ketika kemungkinan penurunan suku bunga yang lebih besar muncul, Bitcoin dan pasar kripto yang lebih luas langsung menguat.

Alasannya jelas: suku bunga yang lebih rendah merangsang pertumbuhan ekonomi, mendorong pengambilan risiko di pasar seperti saham dan kripto.

Oleh karena itu, Bitcoin telah mengalami lonjakan harga karena para pedagang mulai memperhitungkan kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 50bps.

Apa Pendorong Perubahan Sentimen?

Beberapa faktor telah berkontribusi terhadap meningkatnya ekspektasi akan penurunan suku bunga yang lebih signifikan. Mari kita bahas satu per satu:

  • Data Indeks Harga Produsen (PPI) bulan Agustus hanya menunjukkan sedikit peningkatan, sementara pertumbuhan tahun ke tahun turun ke level terendah sejak Februari.

  • Klaim pengangguran lebih tinggi dari yang diharapkan, menandakan adanya keretakan di pasar tenaga kerja.

  • Faktor-faktor ini menunjukkan bahwa inflasi mungkin terkendali, membuka pintu bagi Federal Reserve untuk mengalihkan fokusnya ke stimulasi ekonomi melalui penurunan suku bunga.

  • Selain itu, Wall Street Journal dan Financial Times juga mengisyaratkan bahwa pemangkasan yang lebih signifikan mungkin saja dilakukan. Mantan penasihat Fed Jon Faust berkomentar bahwa pemangkasan sebesar 50bps masih menjadi pilihan. Ia yakin pemangkasan suku bunga yang lebih substansial akan lebih efektif dalam menghidupkan kembali perekonomian.

Dampak Langsung pada Kripto & Bitcoin

Dalam jangka pendek, sebelum pengumuman Federal Reserve minggu depan, kita dapat mengharapkan peningkatan volatilitas dan apresiasi harga untuk Bitcoin dan mata uang kripto lainnya.

Skenario Bullish: Pemangkasan Suku Bunga 50bps

Pemangkasan suku bunga sebesar 50bps kemungkinan akan memicu reli kuat di seluruh sektor kripto, menandakan bahwa Fed siap untuk menstimulasi ekonomi secara agresif.

Untuk Bitcoin, ini bisa berarti menembus level resistensi utama dan bergerak menuju target yang lebih tinggi (70k).

Masuknya likuiditas dan kondisi yang menguntungkan bagi aset-aset berisiko dapat mendorong Bitcoin dan altcoin ke dalam tren bullish selama sisa bulan September dan mungkin hingga kuartal keempat tahun 2024.

Pemangkasan ini akan menandai perubahan signifikan dalam kebijakan moneter, yang akan mengejutkan banyak pedagang yang sebelumnya hanya memperkirakan pemangkasan kecil. Mengingat faktor kejutan, reaksi di pasar kripto bisa cepat dan tegas.

Skenario Bearish: Pemangkasan Suku Bunga 25bps

Di sisi lain, jika Fed tetap mempertahankan pemangkasan suku bunga sebesar 25bps sebagaimana yang awalnya diharapkan pasar, kita mungkin akan kecewa.

Setelah kenaikan baru-baru ini, pemangkasan suku bunga yang lebih kecil dapat memicu aksi jual Bitcoin dan mata uang kripto lainnya, karena para pedagang yang memperkirakan pergerakan yang lebih agresif dapat mengambil untung.

Dalam skenario ini, pasar kripto dapat bereaksi secara negatif, dengan harga turun karena pedagang menyesuaikan posisi mereka berdasarkan sikap Fed yang lebih konservatif.

Risiko Lain yang Perlu Dipertimbangkan: Peran Perdagangan Carry

Ada pula kekhawatiran yang berkembang bahwa pemotongan suku bunga sebesar 50bps dapat berdampak secara tak terduga pada pasar global, terutama melalui perdagangan carry trade. Ini adalah strategi investasi di mana investor meminjam dalam mata uang berbunga rendah seperti yen untuk berinvestasi pada aset dengan imbal hasil lebih tinggi, seperti ekuitas dan obligasi AS (perdagangan tersebut memicu aksi jual besar-besaran pada awal Agustus).

Seiring turunnya suku bunga AS, perdagangan carry trade dapat mulai berakhir karena investor berupaya menutupi posisi mereka dengan membayar kembali pinjaman dalam mata uang yang semakin mahal seperti yen. Jika Fed benar-benar memilih pemotongan agresif sebesar 50bps, kita dapat melihat volatilitas pasar lebih lanjut karena dampak dari perdagangan ini, yang dapat berdampak ke pasar kripto.

Pikiran Akhirku

Pasar sedang berada di titik kritis. Sementara penurunan suku bunga sebesar 50bps dapat membuat Bitcoin dan pasar kripto melonjak, penurunan suku bunga sebesar 25bps dapat mengecewakan para pedagang dan menyebabkan kemunduran.

Dengan pengumuman Federal Reserve, semua mata tertuju pada Fed dan bagaimana mereka akan menyeimbangkan pengendalian inflasi dengan stimulus ekonomi. Satu hal yang jelas: Minggu depan akan menjadi minggu yang menarik!