Penulis asli: Karen, Foresight News
Tadi malam, Coinbase secara resmi mendaftarkan token Bitcoin yang dibungkus, Coinbase Wrapped BTC (cbBTC) di Ethereum dan Base. Sehari setelah peluncurannya, nilai pasar cbBTC mencapai US$100 juta, dimana 42% pasokannya berasal dari Base dan 58% pasokannya berasal dari Ethereum. Menurut data Nansen, Wintermute saat ini merupakan pembuat pasar terbesar di cbBTC.
Bagaimana cara kerja cbBTC?
cbBTC adalah token ERC 20 yang didukung 1:1 oleh Bitcoin yang disimpan di bawah pengawasan Coinbase dan saat ini terdaftar di Ethereum dan Base. Coinbase berencana untuk memperluas cbBTC ke lebih banyak jaringan di masa depan.
Dalam hal mekanisme operasi, cbBTC menunjukkan otomatisasi dan kenyamanan tingkat tinggi. Khususnya, ketika pengguna mentransfer BTC yang disimpan di Coinbase ke Base atau jaringan Ethereum, proses ini akan secara otomatis memicu pertukaran 1:1 antara BTC dan cbBTC, mencetak token yang sesuai pada alamat target. Pada gilirannya, sistem akan menghancurkan token ini dan melepaskan BTC dalam jumlah yang sama dari cadangan Coinbase ke akun Bitcoin pengguna. Pengguna tidak perlu mengetahui operasi pengecoran dan penghancuran yang terlibat.
Pada tingkat keamanan, Coinbase berjanji bahwa BTC yang mendukung cbBTC tidak akan pernah dijual, ditransfer, atau digunakan untuk tujuan lain apa pun. Setiap cbBTC yang beredar memiliki jumlah BTC yang sama yang disimpan dalam solusi penyimpanan aman (termasuk penyimpanan dingin) yang disediakan oleh Coinbase. Selain itu, Coinbase menyewa OpenZeppelin untuk mengaudit kontrak pintar cbETH (tautan) untuk memastikan keamanan dan stabilitasnya.
Mengenai struktur biaya, Coinbase tidak membebankan biaya apa pun untuk pencetakan (enkapsulasi) atau penghancuran (pembukaan segel). Namun, pengguna harus membayar biaya jaringan saat menarik uang dari Coinbase.
Efek ekologis dari cbBTC
Peluncuran cbBTC telah menjadi kekuatan pendorong yang kuat bagi pengguna Bitcoin dan seluruh ekosistem DeFi. Yang pertama adalah dapat merevitalisasi stok Bitcoin yang sangat besar di platform Coinbase. Aset-aset yang mungkin tidak aktif ini kini dapat bersinar di panggung yang lebih luas dan mendapatkan penghasilan tambahan. Data Arkham menunjukkan bahwa saldo Bitcoin di bursa Coinbase saat ini berjumlah lebih dari 980,000, bernilai hampir $57 miliar, dan bernilai 370 juta kali lipat dari saldo Ethereum-nya. Pentingnya merevitalisasi aset Bitcoin yang ada sudah terbukti dengan sendirinya.
Lebih penting lagi, cbBTC menurunkan ambang batas bagi pengguna Bitcoin untuk berpartisipasi dalam aplikasi dan layanan DeFi, memungkinkan pengguna dengan mudah menyediakan Bitcoin sebagai likuiditas ke protokol DeFi di jaringan dengan perkembangan ekologi yang lebih baik, atau menggunakannya untuk meminjam aset kripto lainnya sebagai jaminan. Perubahan ini tidak hanya memperkaya skenario penerapan Bitcoin, tetapi juga memberikan vitalitas baru ke dalam ekologi keuangan di Ethereum, Base, dan jaringan lainnya.
Ketika Coinbase meluncurkan cbBTC, ia telah menjalin hubungan kerja sama yang erat dengan sejumlah protokol dan platform DeFi arus utama, termasuk DEX arus utama, protokol peminjaman, brankas pendapatan, dll. Kerja sama ini tidak hanya memberi cbBTC dukungan ekologis yang luas, namun juga memberi pengguna lebih banyak cara untuk menggunakan Bitcoin dalam rantai, mencapai integrasi mendalam antara Bitcoin dan ekosistem DeFi. Kemitraan khusus meliputi:
DEX: Bandar Udara, Curve, Matcha, Uniswap.
Protokol peminjaman: Aave, Compound, Morpho, Moonwell, Spark.
Gudang keuntungan: Mellow, Veda.
Pertukaran xChain: DeBridge dan DeFinitive.
Oracle: Lab Kronik.
Kurator Risiko: Block Analitica, Gauntlet, Steakhouse.
RWA: Maple.
cbBTC: Peluang dan risiko hidup berdampingan
Kurangnya sentralisasi dan transparansi cadangan telah menjadi fokus kontroversi dan pertanyaan terhadap cbBTC, dan bahkan dibebani dengan label kontroversial "Bank Sentral Bitcoin". Meskipun judul ini menggelikan, judul ini mengungkapkan keraguan pasar terhadap fitur desentralisasi cbBTC. Lagi pula, di dunia mata uang kripto yang seharusnya menekankan ketidakpercayaan dan desentralisasi, karakteristik desain cbBTC dan kekurangannya dalam bukti cadangan membuat orang tidak bisa tidak membandingkannya dengan sentralisasi dalam sistem keuangan tradisional.
Dalam buku putih cbBTC, disebutkan bahwa kontrak enkapsulasi cbBTC yang dikelola oleh Coinbase memiliki peran "administrator daftar hitam", yang dapat memasukkan beberapa alamat ke daftar hitam dan melarang mereka mentransfer, mencetak, dan menghancurkan operasi. Ini berarti bahwa pemerintah atau pihak lain mungkin mempunyai hak untuk secara langsung membekukan Bitcoin pada rantai tersebut melalui panggilan pengadilan, sehingga menimbulkan kekhawatiran bahwa pemerintah atau lembaga berwenang lainnya dapat secara langsung mengganggu likuiditas Bitcoin pada rantai tersebut melalui jalur hukum.
Selain itu, harga cbBTC on-chain sepenuhnya ditentukan oleh penawaran dan permintaan pasar, dan Coinbase tidak melakukan intervensi langsung dalam proses penetapan harga. Namun, karena kemungkinan masalah likuiditas pada tahap awal, stabilitas harga cbBTC akan sangat bergantung pada perluasan dan kematangan ekosistemnya. Hanya ketika likuiditas dan penerimaan pasar cbBTC mencapai tingkat tertentu barulah harganya akan stabil, memberikan investor jangkar nilai yang lebih dapat diandalkan.
ringkasan
Visi Coinbase adalah memberikan kebebasan ekonomi kepada lebih dari 1 miliar orang. Dan cbBTC adalah bagian penting dari cetak biru ini. Dengan membangun jembatan antara likuiditas Bitcoin off-chain dan jaringan seperti Base dan Ethereum, dan menghubungkan dunia Bitcoin dengan ekosistem DeFi yang sedang berkembang, cbBTC tidak hanya mendorong aliran aset yang efisien dan pelepasan nilai, namun juga membuka pintu bagi pengguna global. Pintu menuju dunia keuangan baru.
Ketika cbBTC memperluas dan memperdalam penerapannya di lebih banyak jaringan blockchain, ekosistem keuangan yang lebih terbuka, inklusif, dan efisien secara bertahap mulai terbentuk. Dalam sistem ini, Bitcoin tidak lagi menjadi sebuah pulau, namun akan menjadi jembatan dan penghubung yang menghubungkan seluruh penjuru keuangan. Namun tantangan dan keraguan tersebut juga merupakan variabel yang tidak dapat diabaikan dalam jalur pengembangan cbBTC di masa depan.
Referensi: https://coinbase.bynder.com/m/1303c2f4d78fc966/original/cbBTC-White-Paper.pdf