Edward Robinson adalah editor berita DL News. Opini yang diungkapkan dalam kolom opini ini adalah miliknya sendiri.

Sejak Donald Trump merangkul kripto beberapa bulan lalu, banyak orang di industri ini yang mendambakan kemenangannya dalam pemilihan presiden AS tahun 2024.

Pemikirannya adalah bahwa Trump, seorang politisi yang gemar melanggar aturan, akan mengakhiri tindakan keras Pemerintah Biden terhadap industri tersebut, menyingkirkan Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa Gary Gensler, dan membiarkan kripto tetap menjadi kripto.

Namun, lebih dari itu. Mantan presiden dan miliarder konglomerat real estat itu juga berjanji menjadikan AS sebagai "ibu kota kripto di planet ini dan negara adikuasa Bitcoin di dunia."

“Kita akan menyelesaikannya,” katanya dalam pidato utama di Bitcoin 2024 di Nashville pada bulan Juli yang disambut tepuk tangan.

Antusiasme seperti itu mungkin menjadi obat mujarab bagi industri yang sedang terpuruk. Namun, berhati-hatilah dengan apa yang Anda inginkan — Trump tidak akan menjadi penyelamat kripto.

Rekor panjang

Sebagai permulaan, ada catatan panjang kegagalan mantan presiden dalam memenuhi janjinya.

Trump telah lama berjanji untuk mengakhiri Undang-Undang Perawatan Terjangkau, undang-undang asuransi kesehatan publik yang menjadi tonggak sejarah Barack Obama, dan menggantinya dengan sesuatu yang “indah.”

Hal itu tidak pernah terjadi. Selama masa jabatan presidennya, Trump tidak mampu menggalang dukungan dan menarik RUU tersebut. Dia tidak melakukan apa pun untuk memajukan rencana tersebut sejak saat itu — dalam debatnya dengan Wakil Presiden Kamala Harris pada hari Selasa, Trump mengatakan bahwa dia memiliki "konsep rencana."

Kemudian ada sumpahnya untuk "menguras rawa" di Washington. Alih-alih mengekang korupsi, justru orang-orang Trump sendiri yang melanggar hukum — delapan pejabat senior dari pemerintahannya dan perusahaannya telah dihukum karena kejahatan dan dijatuhi hukuman penjara.

Dan, tentu saja, Trump sendiri dinyatakan bersalah pada bulan Mei atas 34 tuduhan memalsukan catatan bisnis untuk menyembunyikan pembayaran tutup mulut kepada bintang porno Stormy Daniels.

Jadi mengapa komunitas kripto berharap Trump akan menepati janjinya? Mungkinkah dia hanya tertarik pada kripto karena uang?

Baru-baru ini ia meluncurkan proyek DeFi yang konon bernilai $1,8 miliar. Dan sepatu kets kripto Trump berwarna oranye Bitcoin dijual seharga $499 sepasang. Hmmm.

Jangan lupa bahwa Trump punya bakat mengkhianati para pendukungnya, bahkan sekutu dekatnya. Dua lusin pejabat senior dalam pemerintahannya telah menentang mantan bos mereka, termasuk Wakil Presiden Mike Pence, yang dicerca Trump karena mengesahkan kemenangan Joe Biden pada tahun 2020.

Prinsip dasar

Calon dari Partai Republik yang berusia 78 tahun itu juga telah melanggar beberapa prinsip paling mendasar dari Partai Republik.

Trump telah berjanji untuk mengenakan tarif universal sebesar 10% pada impor dan tarif sebesar 60% pada impor Cina, suatu bentuk proteksionisme yang dulunya dibenci oleh partai yang memperjuangkan pasar bebas.

Jika diterapkan, kebijakan itu akan bernilai setara dengan kenaikan pajak sebesar $3 triliun bagi konsumen AS yang harus menanggung melonjaknya harga barang-barang yang mereka butuhkan.

Menurut Peterson Institute for International Economics, rencana Trump akan membebani rumah tangga setidaknya $1.700 dalam bentuk pajak yang lebih tinggi setiap tahun. (Pada awal September, Trump menegaskan kembali rencananya dan mengatakan tarif sebesar 20% kemungkinan akan diberlakukan.)

Yang lebih radikal lagi, Trump mengatakan bahwa ia mungkin akan menggunakan hasil dari tarif untuk memangkas atau bahkan menghilangkan pajak penghasilan. Analis kebijakan di Tax Foundation yang nonpartisan telah menepis gagasan tersebut sebagai sesuatu yang tidak mungkin. "Matematikanya tidak masuk akal," kata organisasi tersebut.

Hasil akhir dari semua rencana ini adalah ekonomi yang berantakan.

Stagflasi

Di bawah Trump, ekonomi AS akan menyusut 0,5% pada tahun 2025, menurut Goldman Sachs. Lebih buruk lagi, Tiongkok dan negara-negara lain akan menanggapi serangan tarif Trump dengan serangan mereka sendiri. Melonjaknya harga dalam ekonomi yang menyusut adalah kondisi yang oleh para ekonom disebut "stagflasi."

"Ini adalah salah satu proposal ekonomi ajaib yang benar-benar dapat menyebabkan inflasi dan membawa Anda ke dalam resesi – pada saat yang sama," kata David Kelly, kepala strategi global di JPMorgan Asset Management, kepada CNN bulan ini.

Ini semua akan sangat buruk bagi kripto.

Suka atau tidak, Bitcoin naik dan turun seiring pasang surut ekonomi makro, dan lebih tepatnya, Federal Reserve. Setiap kali Fed mengambil langkah pada suku bunga acuan, Bitcoin merasakan dampaknya dengan cara yang sama seperti saham dan obligasi.

The Fed akan mendapat tekanan untuk mengekang inflasi dengan menaikkan suku bunga, yang akan menghancurkan pasar kripto.

Jika Pemerintahan Trump yang baru menerapkan tarif yang sangat tinggi, harga konsumen akan kembali turun dan meningkat. Moody's, perusahaan pemeringkat kredit, memperkirakan rencana Trump akan menaikkan inflasi sebesar 1,1% pada tahun 2025.

Kemudian Fed akan mendapat tekanan untuk mengekang inflasi dengan menaikkan suku bunga, yang akan menghancurkan pasar kripto.

Sama seperti saham, BTC lebih baik dalam lingkungan suku bunga rendah karena obligasi kurang menarik bagi investor. Ingat bagaimana suku bunga tinggi dan inflasi yang melonjak pada tahun 2022 membantu mendorong kripto ke pasar yang lesu? Sekarang suku bunga siap untuk akhirnya turun lagi, siapa yang ingin kembali ke masa-masa buruk?

Ada hikmahnya, dan lucunya hal itu muncul di tempat yang tak terduga — kampanye Harris.

Tim Kamala Harris diam-diam telah meminta masukan tentang kebijakan kripto dari para pendukungnya seperti Mark Cuban, investor miliarder.

Masih kabur

Meskipun masih belum jelas, ada firasat bahwa Pemerintahan Harris dapat mendukung RUU kripto bipartisan yang secara hukum akan mendefinisikan aset digital secara terpisah dari sekuritas tradisional.

Inilah hasil yang sangat ditunggu-tunggu oleh Asosiasi Blockchain, Coinbase, dan pendukung setia kripto lainnya.

"Secara pribadi, saya optimis bahwa, jika Demokrat tetap berada di Gedung Putih pada bulan Januari, akan ada beberapa pergerakan menuju rezim yang lebih mendukung," tulis Noelle Acheson, peneliti kripto yang berpengaruh, dalam sebuah catatan pada hari Rabu.

Memang, Harris, seorang politikus tradisional, mungkin menanggapi lobi yang persuasif dan manfaat politik dari mengulurkan cabang zaitun kepada pendukung kripto.

Trump? Yah, terlepas dari semua kedekatan antara kelompok MAGA dan banyak orang kripto, dia mungkin tidak sepadan dengan risikonya. Yang harus Anda lakukan adalah melihat rekam jejaknya, dan rencananya.

Punya saran atau komentar? Hubungi penulis di ed@dlnews.com.