Penulis asli: 0x LouisT
Kompilasi asli: Shenchao TechFlow
“Tuhan menertawakan mereka yang menghargai tujuan tertentu tetapi mengeluh tentang konsekuensi dari tujuan tersebut.” - Bossuet
Ada banyak desas-desus dalam beberapa bulan terakhir tentang kegagalan ETH L2, tetapi ke arah yang salah. Banyak orang menyalahkan L2 atas kinerja ETH yang buruk, dengan alasan bahwa rencana penskalaan gagal. Ketika nilai ETH turun, pemegang saham mencari kambing hitam, namun kami mengabaikan masalah sebenarnya—yang beberapa di antaranya menjadi tanggung jawab kami.
analisis sebab dan akibat
Mari kita lihat konsekuensi yang dikeluhkan semua orang. Ini sebenarnya sudah jelas:
1. Pendapatan ETH anjlok: Ethereum bertanggung jawab atas hal ini karena peta jalan penskalaannya. Namun, hal ini bukan berarti kegagalan. Rencana penskalaan Ethereum bertujuan untuk meningkatkan jumlah pengguna 100x dengan menurunkan biaya dan meningkatkan throughput. Rencananya adalah mengurangi biaya transaksi pada L2 sebesar 100x, sebuah tujuan yang telah tercapai. Namun, meski terjadi penurunan biaya yang signifikan, jumlah pengguna belum tumbuh seperti yang diharapkan dan malah menurun sejak tahun 2021. Kalaupun biayanya diturunkan 100 kali lipat, namun jika bisa dibarengi dengan jumlah aktivitas 100 kali lipat, tentu pendapatannya akan stabil, dan pendapatan ETH bisa kembali ke level sebelumnya. Oleh karena itu, kita perlu meningkatkan jumlah pengguna ETH sebanyak 100 kali lipat.
2. Dampak L2 pada L1: Memang, L2 dapat menetapkan biayanya sendiri, dan ketika biayanya hanya beberapa sen atau beberapa dolar, pengguna seringkali tidak peka terhadap harga. Mekanisme ini memiliki kelemahan karena memungkinkan L2 memperoleh keuntungan lebih tinggi dari biaya pengguna. -> Ethereum perlu mendapatkan kembali kekuatan harga.
3. L2 gagal menarik cukup banyak pengguna: L2 sendiri bukanlah sarana untuk mencapai 100 kali lipat jumlah pengguna saja; melainkan merupakan alat untuk mendorong pertumbuhan, bukan pendorong utama. Kita perlu menghidupkan kembali minat pengguna terhadap Web3. -> Kita perlu meningkatkan jumlah pengguna ETH 100 kali lipat.
Bagaimana cara mengatasi masalah-masalah ini?
Kami telah mengidentifikasi dua isu utama yang mendorong perdebatan L2:
1. Kita perlu meningkatkan jumlah pengguna ETH sebanyak 100 kali lipat
Mengurangi biaya transaksi saja tidak akan memulihkan permintaan ruang blok ETH. Kuncinya adalah: Bagaimana kita mencapai pertumbuhan pengguna 100x lipat? Meskipun tidak ada jawaban yang jelas, berikut beberapa faktor yang mungkin penting. Pendapat saya adalah:
Kita perlu menarik pengguna melalui inovasi dan skenario aplikasi baru.
Pasar bullish akan meningkatkan permintaan ruang blok ETH secara signifikan: harga dapat memengaruhi tren pasar. Bayangkan saja, jika harga ETH mencapai $10,000, kita tidak akan melakukan diskusi seperti ini sekarang.
2. Ethereum perlu mendapatkan kembali kekuatan penetapan harga
Meskipun ETH masih memiliki kekuatan dalam menentukan harga, situasi saat ini seperti mobil yang berjalan dengan gigi rendah. Jika L2 menghasilkan keuntungan yang signifikan dari biaya pengguna, ini menunjukkan bahwa harga Ethereum mungkin terlalu rendah. Akar masalahnya adalah biaya jaringan yang ditetapkan terlalu rendah. Pengguna umumnya tidak sensitif terhadap harga ketika biayanya hanya beberapa dolar atau sen. Namun, jika aktivitas meningkat di seluruh L2, biaya akan naik secara bertahap hingga titik kritis tercapai di mana pengguna mulai memperhatikan (seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah).
Saat ini, biaya dasar untuk L2 terlalu rendah dibandingkan biaya prioritas (seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah). Idealnya, rasio biaya dasar terhadap biaya prioritas harus meningkat hingga mencapai tingkat yang serupa dengan yang terlihat di Ethereum L1 selama beberapa tahun terakhir (lihat grafik di bawah).
Sampai saat itu tiba, L2 harus terlibat dalam persaingan harga yang ketat, mengurangi margin keuntungan agar tetap kompetitif dalam hal pengeluaran. Ini adalah saat ETH mulai mendapatkan kembali kekuatan penetapan harga (seperti yang ditunjukkan pada grafik di bawah).
Pada akhirnya dapat dilihat: rencana penskalaan Ethereum tidak diperkirakan akan beroperasi dengan jumlah pengguna yang begitu sedikit. Untuk mendapatkan kembali kekuatan harga atas L2, ETH perlu meningkatkan jumlah pengguna hingga 100 kali lipat dari level saat ini. Jaringan ini tidak dirancang untuk penggunaan serendah itu.
Dua pandangan yang tidak bertentangan
Terakhir, mari kita jelajahi dua visi utama yang sering disebutkan oleh pemegang Ethereum:
1. ETH sebagai mata uang yang sehat: Sejak penerapan EIP-1559, ETH telah memasuki kondisi deflasi, yang sejalan dengan visinya untuk menjadi mata uang yang sehat. Namun, visi ini tampaknya kurang meyakinkan dan kurang memiliki konsensus karena munculnya L2 menyebabkan biaya transaksi lebih rendah.
2. ETH sebagai jaringan komputasi yang dapat diskalakan: Perencanaan skalabilitas mengubah visi ETH menjadi jaringan komputasi yang murah dan terukur, dengan memprioritaskan skalabilitas dibandingkan karakteristik mata uang yang deflasi dan sehat.
Pada pandangan pertama, kedua visi ini mungkin tampak sama sekali tidak sejalan, namun sebenarnya tidak. Keduanya bergantung pada permintaan: jika aktivitas melonjak hingga 100x dari level saat ini, kenaikan biaya akan mendorong ETH ke kondisi deflasi lagi. Ethereum dapat mencapai mata uang yang baik dan skalabilitas sebagai jaringan komputasi. Kuncinya adalah meningkatkan jumlah aktivitas.
Singkatnya: Peta jalan L2 Ethereum berhasil dalam penskalaan, tetapi itu hanya setengah dari perjuangan. Tidaklah benar menyalahkan L2, teknologinya, atau bahkan Vitalik atas masalah pendapatan dan kinerja harga ETH. Tantangan sebenarnya adalah menarik 100x pengguna saat ini; tanpa pengguna ini, ETH akan berisiko kehilangan pengaruh.
