Mengapa harga bitcoin tidak akan lagi “berfungsi” seperti yang terjadi dalam siklus naik turun empat tahun terakhir
Bitcoin tidak lagi "mematuhi" siklus harga empat tahun, menunjukkan dinamika harga terburuk dalam sejarahnya dalam hal siklus tersebut. Analis di Outlier Ventures mencatat bahwa halving tidak lagi memiliki signifikansi fundamental, hanya memiliki "beberapa" efek psikologis.
125 hari setelah setiap halving, harga bitcoin menunjukkan peningkatan: naik 739% 125 hari setelah halving tahun 2012, 10% pada tahun 2016, dan 22% pada tahun 2020. Namun kali ini, setelah halving pada tahun 2024, harganya turun 8%, menurut Outlier Ventures.
Setiap kali terjadi siklus halving empat tahun, harga bitcoin kembali mencapai titik tertinggi baru, melampaui rekor sebelumnya beberapa kali lipat. Misalnya, pada akhir tahun 2013, sekitar setahun setelah siklus halving, bitcoin mencapai $1,2 ribu. Titik tertinggi siklus pasar berikutnya pada akhir tahun 2017 adalah $20 ribu per bitcoin, bitcoin melonjak hingga $69 ribu pada akhir tahun 2021 sebelum harga menunjukkan pergerakan korektif.
Tahun 2024 merupakan tahun yang unik - bitcoin melampaui harga tertinggi sebelumnya untuk pertama kalinya sebelum halving terjadi, ketika harga BTC naik menjadi $73k pada bulan Maret (halving terjadi pada bulan April). Diyakini bahwa pendorong kuat kenaikan harga tersebut adalah permintaan dari dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) bitcoin spot AS yang diluncurkan pada bulan Januari, yang membeli bitcoin dari pasar untuk mendukung saham.
"Halving tidak berdampak signifikan pada harga bitcoin dan aset digital lainnya. Sudah saatnya bagi para pengusaha dan investor untuk menjauh dari gagasan siklus empat tahun seiring pasar aset digital semakin matang," kata kepala penelitian Outlier Ventures Jasper De Maire.
Outlier Ventures meyakini bahwa inflasi jaringan mata uang kripto arus utama telah diabaikan sejak 2016 dalam konteks pasar mata uang kripto yang semakin matang dan beragam. Meskipun momentum harga kuat setelah halving tahun 2020, De Maire menganggapnya sebagai suatu kebetulan. Siklus pertumbuhan itu bukan karena halving. Itu karena suntikan modal yang belum pernah terjadi sebelumnya oleh bank-bank sentral di seluruh dunia, ketika AS sendiri meningkatkan pasokan uang lebih dari 25% dalam satu tahun.
Namun, ada perhitungan lain mengenai "efek halving" yang menunjukkan periode 150 hari, bukan 125 hari seperti yang diumumkan oleh analis Outlier Ventures. Para ahli dari K33 percaya bahwa bitcoin masih menunjukkan tanda-tanda korelasi dengan siklus kedua dan ketiga. Dan pertumbuhan dimulai setelah sekitar 150 hari, yaitu, hanya pada akhir September.
Dan halving hanyalah sebagian dari ekonomi bitcoin, yang penerbitannya terbatas. Banyak investor dan pelaku pasar lainnya mengikuti konsep Hodl tentang strategi investasi pasif jangka panjang. Dan di mana investor mempertahankan portofolio yang relatif stabil dari waktu ke waktu, terlepas dari volatilitas harga jangka pendek.
Selain tingkat inflasi yang rendah, jaringan mata uang kripto utama telah menambang lebih dari 94% dari semua koin, atau 19,75 juta BTC ($1,125 triliun). Ini berarti bahwa penambang bitcoin hanya memiliki 6%, atau 1,25 juta koin BTC, yang tersisa untuk dibuat.
