Ambisi Telegram untuk melakukan penawaran umum perdana (IPO) yang menguntungkan dalam dua tahun ke depan kini terancam serius menyusul tuntutan pidana yang diajukan terhadap kepala eksekutif perusahaan tersebut, Pavel Durov.
Menurut dokumen eksklusif yang dilihat oleh Financial Times, CEO Telegram yang saat ini ditahan di Prancis telah menghabiskan sebagian besar tahun lalu untuk menolak tawaran dari calon investor yang menilai perusahaan pengiriman pesan yang berpusat di Dubai itu lebih dari $30 miliar.
Laporan keuangan Telegram tahun 2023, yang ditinjau oleh FT dan belum pernah dilaporkan sebelumnya, mengungkapkan bahwa perusahaan tersebut menghasilkan pendapatan sebesar $342 juta tahun lalu, tetapi mengalami kerugian operasional sebesar $108 juta. Setelah pajak, total kerugian berjumlah sekitar $173 juta.
Pendiri dan CEO Telegram Pavel Durov sedang menjalani penyelidikan resmi di Prancis sebagai bagian dari penyelidikan atas aktivitas kejahatan terorganisasi di platform pengiriman pesan tersebut, menurut jaksa penuntut Paris. Pria berusia 39 tahun itu belum ditahan, tetapi berada di bawah pengawasan pengadilan dan diharuskan membayar uang jaminan sebesar €5 juta (£4,2 juta; $5,6 juta).
Menambah kesulitan perusahaan setelah penahanan Durov, rangkaian instrumen keuangan tradisional dan digital Telegram yang rumit belum membuahkan hasil bagi para investor. Menurut FT, perusahaan telah mengumpulkan sekitar $2,4 miliar melalui pembiayaan utang yang akan jatuh tempo pada tahun 2026. Ini termasuk penawaran obligasi senilai $1 miliar pada tahun 2021, dengan dana negara Abu Dhabi di antara para investor, serta $330 juta yang dikumpulkan awal tahun ini dalam sebuah penerbitan yang menurut Durov kelebihan permintaan.
Durov juga secara pribadi telah menginvestasikan sedikitnya $64 juta dalam obligasi Telegram, menurut laporan keuangan perusahaan tahun 2023, sebagai bagian dari investasinya yang lebih besar yang bertujuan untuk mendorong pertumbuhan Telegram. Namun, harga obligasi Telegram telah turun hampir 10 poin persentase, yang sekarang diperdagangkan sekitar 87 sen per dolar dengan imbal hasil lebih dari 16 persen, turun dari sekitar 96 sen sebelum penangkapan Durov di bandara Paris pada 24 Agustus.
Anda mungkin juga menyukai: CEO Telegram Pavel Durov didakwa, ditempatkan di bawah pengawasan pengadilan di Prancis
Jatuhnya harga obligasi Telegram setelah penangkapan Durov mempersulit kemampuan pemegang obligasi senior untuk mengubah utang tanpa jaminan mereka menjadi ekuitas dengan harga diskon sebelum IPO. Jika pencatatan dilakukan sebelum Maret 2026, pemegang obligasi senior akan diberi kesempatan untuk mengubah utang mereka menjadi ekuitas dengan harga diskon.
“Apakah investor akan membeli IPO jika mereka tidak yakin apakah Telegram adalah [perusahaan] sampah? Saya tidak yakin. Investor obligasi akan menghadapi dilema yang sama,” seorang pemegang obligasi dikutip di FT, berspekulasi bahwa investor ekuitas swasta mungkin memanfaatkan ini sebagai peluang untuk menilai perusahaan dengan diskon besar. “Dalam kedua kasus, saya tidak mengharapkan pemulihan obligasi dengan cepat.”
Masalah ini semakin rumit karena kekayaan CEO tersebut sendiri yang bernilai miliaran dolar dalam bentuk mata uang kripto. Setelah penangkapan Durov, harga Toncoin (TON) telah anjlok lebih dari 20% selama seminggu terakhir.
Sebagai bagian dari serangkaian dokumen yang diungkap oleh FT, sebagian kerugian finansial Telegram yang mencapai jutaan dolar diimbangi oleh aset digital perusahaan, yang menurut FT jumlahnya hampir $400 juta. Pada tahun 2024, perusahaan menjual TON dengan harga lebih dari $244 juta secara tunai, terutama kepada investor individu dan institusional Rusia.
Baca selengkapnya: Penangkapan Pavel Durov memicu Efek Streisand pada Toncoin
Baca selengkapnya: Masa depan keuangan Telegram tidak pasti karena CEO menghadapi tuntutan pidana, harga TON bereaksi
