Seorang hakim federal memutuskan bahwa Komisi Sekuritas dan Bursa telah mengajukan tuduhan yang masuk akal terhadap bursa kripto Kraken, yang berarti gugatannya akan dilanjutkan ke pengadilan.
SEC menggugat Kraken tahun lalu, menuduh bursa tersebut gagal mendaftar sebagai pialang, bursa, atau lembaga kliring.
Gugatan Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) terhadap Kraken akan dilanjutkan ke pengadilan, menurut keputusan hakim California pada hari Jumat.
SEC menggugat Kraken di Distrik Utara California November lalu, dengan tuduhan bahwa bursa kripto tersebut telah melanggar undang-undang sekuritas federal karena tidak mendaftar ke lembaga tersebut sebagai pialang, lembaga kliring, atau bursa. Gugatan tersebut meminta agar Kraken dilarang secara permanen melakukan pelanggaran sekuritas lebih lanjut, serta pengembalian "keuntungan yang diperoleh secara tidak sah" dan hukuman perdata lainnya.
Kraken hanyalah salah satu bursa kripto utama yang saat ini terjerat dalam jerat hukum SEC. Gugatan serupa diajukan terhadap Binance dan Coinbase tahun lalu, dengan tuduhan bahwa kedua bursa tersebut juga melanggar undang-undang sekuritas karena tidak mendaftar sebagai pialang, lembaga kliring, dan bursa di SEC. Baik Coinbase maupun Binance berupaya agar kasus terhadap mereka dibatalkan – dan keduanya gagal, dengan hakim yang mengawasi setiap kasus memutuskan bahwa sebagian besar kasus terhadap mereka dapat diajukan ke pengadilan.
Kini, usulan Kraken untuk membatalkan kasus SEC juga telah ditolak. Dalam putusannya pada 23 Agustus, Hakim Pengadilan Distrik AS William H. Orrick dari Distrik Utara California menulis bahwa SEC telah "secara masuk akal menuduh bahwa setidaknya beberapa transaksi mata uang kripto yang difasilitasi Kraken di jaringannya merupakan kontrak investasi, dan karenanya merupakan sekuritas, dan karenanya tunduk pada undang-undang sekuritas."
Permohonan pembatalan yang diajukan Kraken pada bulan Februari, beralasan bahwa SEC telah gagal menyatakan klaim – pada dasarnya, bahwa fakta-fakta dalam kasus tersebut, meskipun benar, tidak merupakan pelanggaran hukum – dengan alasan bahwa mata uang kripto tidak memenuhi definisi sekuritas sebagaimana didefinisikan oleh Uji Howey.
Orrick setuju dengan Kraken sebagian, memutuskan bahwa mata uang kripto yang disebutkan oleh SEC dalam gugatannya "bukanlah kontrak investasi" – sebuah argumen yang dijauhi oleh pengacara SEC dalam sidang-sidang di beberapa kasus ini.
"Banyak pengadilan telah membedakan antara aset digital dan penawaran untuk menjualnya sebelum terlibat dalam analisis apakah transaksi mata uang kripto merupakan kontrak investasi. Perbedaan itu penting," tulis Orrick. "Meskipun cara SEC memberi label aset kripto yang dipermasalahkan – sebagai 'sekuritas aset kripto' – tidak jelas dan membingungkan, saya tidak memahami SEC menuduh bahwa token mata uang kripto individual yang memungkinkan transaksi Kraken itu sendiri merupakan sekuritas."
"Inti dari pembelaan SEC menyatakan bahwa selama penawaran awal dan seluruh transaksi berikutnya di Kraken, aset tersebut ditawarkan sebagai, atau dijual sebagai, kontrak investasi. Ini adalah kerangka yang dapat diterima, dan SEC telah berulang kali mengajukannya dalam kasus-kasus lain," tambah hakim tersebut.
Kepala Hukum Kraken Marco Santori merayakan bagian putusan Orrick ini di X (sebelumnya Twitter) dengan menulis:
“Hari ini, Pengadilan Federal untuk Distrik Utara California memutuskan, sebagai masalah hukum, bahwa tidak ada token yang diperdagangkan di Kraken yang merupakan sekuritas. Ini adalah kemenangan signifikan bagi Kraken, bagi prinsip kejelasan dan bagi pengguna kripto di mana pun. Ini juga menegaskan posisi Kraken yang sudah lama bahwa mereka tidak mendaftarkan sekuritas.”
Perwakilan Kraken menolak berkomentar lebih lanjut mengenai postingan Santori mengenai X.
Namun, hanya karena Orrick memutuskan bahwa mata uang kripto itu sendiri bukanlah sekuritas, tidak berarti pembelian dan penjualan mata uang kripto tersebut tidak dapat dianggap sebagai kontrak investasi.
"Kebun jeruk tidak lebih merupakan sekuritas daripada token mata uang kripto," tulis Orrick. "Namun kontrak yang terkait dengan penjualan keduanya dapat membentuk kontrak investasi, sehingga keduanya berada dalam lingkup Undang-Undang [Bursa]."
Usulan Kraken untuk membatalkan juga menyatakan bahwa kasus tersebut harus ditolak berdasarkan Doktrin Pertanyaan Utama – sebuah prinsip hukum yang ditetapkan oleh Mahkamah Agung yang menyatakan bahwa lembaga tidak boleh memperluas kewenangan regulasi mereka tanpa otorisasi yang jelas dari Kongres.
Namun, seperti hakim lain yang diminta untuk mempertimbangkan doktrin tersebut, Orrick tidak setuju dengan Kraken, dan menyatakan bahwa industri mata uang kripto senilai $3 triliun tidaklah besar atau cukup penting dalam ekonomi atau bidang politik AS untuk menerapkan Doktrin Pertanyaan Utama.
"Pengadilan lain telah mempertimbangkan apakah klaim serupa yang diajukan oleh SEC melanggar doktrin pertanyaan utama dan menemukan bahwa klaim tersebut tidak melanggar," tulis Orrick. "Hal yang sama berlaku di sini... meskipun mata uang kripto sendiri merupakan instrumen keuangan yang relatif baru, prinsip-prinsip yang mendorong upaya SEC untuk menegaskan otoritas regulasi atasnya bukanlah hal baru."
Kedua belah pihak diharuskan untuk menyerahkan Pernyataan Bersama paling lambat tanggal 8 Oktober, yang akan mencakup usulan jadwal kasus dan tanggal persidangan.