Harga Bitcoin saat ini berada di $27,400. Pada tanggal 5 Oktober, harganya melampaui $28.000 tetapi kemudian turun lagi. Meskipun terjadi volatilitas, investor belum sepenuhnya kehilangan harapan. Jadi mengapa harga BTC tidak bisa terus naik?
Mengapa Cryptocurrency Tidak Naik?
Pada awal minggu, harga BTC naik menjadi $28,600 dengan peningkatan lebih dari 5%. Namun, ketika ETF Ether Futures ditutup dengan volume $2 juta yang menggelikan pada hari peluncurannya, sentimen berbalik. Hal ini sebenarnya menunjukkan betapa lemahnya selera risiko di pasar. Mungkinkah hal yang sama terjadi jika BTC ETF disetujui? Investor mulai menanyakan pertanyaan ini.
Ada tiga alasan utama mengapa harga sulit untuk pulih.
Makroekonomi
Barr dari The Fed menyatakan pada tanggal 2 Oktober bahwa ia memperkirakan akan terjadi perlambatan perekonomian karena tingginya suku bunga. Ia juga menegaskan, dampak kebijakan yang ada saat ini belum sepenuhnya terasa.
Mengikuti pernyataan banyak anggota lainnya, ekspektasi kenaikan suku bunga yang lebih rendah pada tanggal 1 November melonjak dengan cepat. Pada tanggal 3 Oktober, imbal hasil riil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun yang disesuaikan dengan inflasi mencapai level tertinggi dalam 15 tahun pada 2,47%. Perkembangan ini menyebabkan Indeks Dolar AS (DXY) mencapai level tertinggi dalam 10 bulan.
Volume
Kontrak berjangka Bitcoin bulanan biasanya diperdagangkan dengan harga sedikit lebih tinggi dibandingkan pasar spot, yang menunjukkan bahwa penjual meminta lebih banyak uang untuk menunda penyelesaian. Akibatnya, kontrak berjangka BTC biasanya diperdagangkan dengan premi tahunan sebesar 5-10%. Situasi ini juga berlaku untuk pasar lain dan dikenal sebagai contango.
Premi berjangka BTC terus diperdagangkan di bawah ambang batas netral 5% dan cenderung menurun. Situasi ini menunjukkan kurangnya permintaan di pasar berjangka.
Di sisi lain, volume pasar spot telah menurun ke posisi terendah tahun 2020. Pembuat pasar besar yang berbasis di AS seperti Jane Street Group dan Jump Trading mulai keluar dari pasar sebelum bulan Mei, menyebabkan volume menyusut. Saat Anda melihat grafik bulanan dan memeriksa kekuatan volume, Anda dapat melihatnya dengan jelas.
Para pembuat pasar telah menyatakan bahwa mereka telah menarik diri dari pasar karena ketidakpastian peraturan, namun rumor tentang keterlibatan Jump dalam beberapa kesepakatan curang telah beredar di media sosial sejak lama.
Temukan ETF Bitcoin
Salah satu faktor yang mendukung kenaikan Bitcoin sebesar 68% pada tahun 2023 adalah ekspektasi bahwa ETF Bitcoin spot akan disetujui oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS. Namun, dengan penundaan baru-baru ini, gagasan bahwa persetujuan ETF spot tidak akan diberikan pada tahun 2023 telah diterima.
Di sisi lain, volume ETH ETF sangat mengecewakan pada hari Senin. Dari perspektif yang lebih luas, ketidakpedulian ini dapat terus berlanjut meskipun ETF Spot BTC disetujui.
Selain itu, meskipun ada keputusan pengadilan yang positif untuk konversi Grayscale Bitcoin Trust menjadi ETF Bitcoin spot, premi negatifnya mencapai 19%. Jika investor mengharapkan konversi GBTC, mereka akan segera membeli untuk membawa premi negatif ke tingkat netral, mengetahui bahwa mereka akan memperoleh lebih dari 19% dari konversi tersebut.
10 Oktober adalah hari terakhir SEC untuk mengajukan banding atas keputusan GBTC, dan sejauh ini mereka belum mengajukan banding. Mereka mengaku masih mengkaji keputusan tersebut. Jika mereka tidak dapat menemukan alasan lain, mereka dapat menyetujui konversi tersebut.
Kesimpulannya, karena faktor negatif jangka pendek ini, harga Bitcoin mungkin tidak dapat bertahan di atas area resistensi $28,500.
Jika The Fed melihat bahwa mereka akan mengacaukan segalanya dalam waktu dekat dan mulai melakukan pelonggaran lebih awal, jika SEC melepaskan sikap keras kepala mereka, jika pasar mendapatkan kembali kepercayaannya dan investor institusi/individu kembali, kita mungkin akan melihat pasar bearish yang menyakitkan akan berakhir. akhir. Sayangnya, untuk saat ini, situasinya masih seperti itu.
