Saham MicroStrategy naik 1,000% sejak pertama kali membeli Bitcoin, dan Warren Buffett ketinggalan.
Pada 10 Agustus 2020, MicroStrategy membeli cadangan Bitcoin pertamanya, menjadi perusahaan tercatat pertama yang menggunakan mata uang kripto sebagai aset cadangan keuangan utamanya. Empat tahun kemudian, langkah berani tersebut telah berkembang menjadi kunci penentu strategi perusahaan, dengan keuntungan yang bahkan melampaui Berkshire Hathaway milik Buffett.
Pada 10 Agustus 2024, tepatnya empat tahun yang lalu, MicroStrategy memiliki sekitar 226,500 Bitcoin, bernilai sekitar $13,771 miliar, dengan biaya pembelian rata-rata masing-masing sekitar $37,000. Dengan Bitcoin saat ini diperdagangkan sekitar $60,500, strategi mikro mungkin memiliki sekitar $5.39 miliar keuntungan yang belum direalisasi.
Namun meskipun memperoleh keuntungan besar, perusahaan tersebut masih mempertahankan Bitcoin dan belum menjual satu pun aset yang terakumulasi. Pada saat yang sama, MicroStrategy juga menyatakan niatnya untuk terus meningkatkan kepemilikannya atas Bitcoin, yang dibuktikan lebih lanjut dengan pembelian Bitcoin terbarunya pada tanggal 1 Agustus.
Sejak Agustus 2020, saham MicroStrategy (MSTR) bereaksi positif terhadap perilaku pembelian Bitcoin, dengan harga saham naik sekitar 1,000%. Sebagai perbandingan, peningkatan ini adalah 1,5 kali lipat tingkat pengembalian Bitcoin dan 16,25 kali lipat tingkat pengembalian Indeks S&P 500 (SPX) pada periode yang sama.
Perlu dicatat bahwa kinerja saham Berkshire Hathaway Kelas A (BRK.A) milik Warren Buffett telah secara signifikan mengungguli MSTR sejak MicroStrategy pertama kali membeli Bitcoin. Pada periode tersebut, BRK.A hanya tumbuh 104,75%. Buffett selalu memiliki sikap negatif terhadap Bitcoin, yang menghalangi Berkshire Hathaway untuk terlibat dalam investasi mata uang kripto.
Pada tahun 2018, Buffett menyebut Bitcoin sebagai “racun tikus.” Dan rekan dekatnya, mendiang Charlie Munger, secara terbuka memperkirakan pada tahun 2021 bahwa harga Bitcoin akan jatuh ke titik nol, dan menyebutnya sebagai "produk menjijikkan". Namun yang tampak seperti sebuah tamparan keras adalah bahwa dalam beberapa tahun terakhir, saham Bitcoin dan MSTR masih mengungguli saham-saham utama Buffett, termasuk Apple, American Express, dan Bank of America.
Namun, tahun ini banyak institusi dan investor yang menyatakan niatnya untuk menjual saham MSTR karena mereka yakin bahwa nilai bisnis perangkat lunak strategi mikro mungkin berkisar antara US$1 miliar hingga US$1,5 miliar, yang tidak bernilai banyak uang. Harga Bitcoin harus naik agar nilai perusahaan bisa meningkat. Jika harga turun maka nilai perusahaan juga turun.
Dalam hal ini, perusahaan investasi Kerrisdale Capital dengan jelas menunjukkan bahwa harga saham MSTR memiliki premi yang tidak masuk akal dibandingkan dengan Bitcoin, yaitu "preminya terlalu tinggi". Mereka akan berdagang berdasarkan nilai Bitcoin, dengan tujuan untuk "memperpendek strategi mikro dan mengambil posisi beli Bitcoin." Pandangan ini mencerminkan ekspektasi yang berbeda di pasar terhadap pengembangan strategi mikro di masa depan, terutama dalam konteks meningkatnya volatilitas di pasar mata uang kripto.
Meskipun ada ketidakpastian pasar dan skeptisisme dari luar, MicroStrategy tetap optimis tentang masa depan Bitcoin. Perusahaan mengatakan bahwa cryptocurrency memiliki potensi pertumbuhan yang besar sebagai kelas aset yang sedang berkembang. Strategi kripto tidak hanya mengejar keuntungan jangka pendek, namun melihat dampak jangka panjang Bitcoin terhadap sistem keuangan global.
Keberhasilan strategi mikro dalam investasi Bitcoin telah menantang konsep investasi tradisional dan membawa perspektif baru bagi seluruh komunitas investasi. Strategi mikro membuktikan rasionalitas dan perlunya investasinya ke pasar dengan keuntungan aktual, memverifikasi bahwa Bitcoin sebagai aset dapat mencapai keuntungan yang signifikan dalam keadaan tertentu. Karena Bitcoin secara bertahap diakui sebagai aset investasi yang penting, perkembangannya di masa depan patut mendapat perhatian terus-menerus.
Pada saat yang sama, strategi jangka panjang Buffett mungkin belum sepenuhnya ketinggalan zaman. Desakannya terhadap investasi konservatif tetap menarik dalam beberapa situasi. Dalam lingkungan pasar yang berubah dengan cepat, filosofi investasi nilai Buffett masih memiliki alasan untuk tetap bertahan, meskipun sangat berbeda dengan metode investasi pada aset-aset baru seperti Bitcoin.
Secara umum, keberhasilan strategi mikro tidak hanya berdampak pada kinerjanya sendiri, namun juga berdampak besar pada pasar secara keseluruhan. Sebagai perusahaan publik pertama yang memasukkan Bitcoin ke dalam neracanya, MicroStrategy telah menetapkan tolok ukur penting, mendorong investor institusi lainnya untuk memperhatikan Bitcoin. Seiring berjalannya waktu, semakin banyak perusahaan yang mulai menyadari nilai Bitcoin sebagai aset digital dan bergabung dalam jajaran investasi Bitcoin.
