Arbitrase tingkat pendanaan adalah strategi arbitrase berisiko rendah yang menggunakan mekanisme tingkat pendanaan dalam kontrak abadi Bitcoin. Tingkat pendanaan adalah mekanisme yang diperkenalkan untuk menjaga harga kontrak abadi tetap konsisten dengan harga pasar spot. Ketika sentimen bullish kuat di pasar, tingkat pendanaan biasanya positif, dan pedagang yang memegang pesanan panjang perlu membayar tingkat pendanaan kepada pedagang yang memegang pesanan pendek;
Prinsip dasar arbitrase tingkat pendanaan
Arbitrase tingkat pendanaan memanfaatkan fluktuasi tingkat pendanaan dan mengunci keuntungan tingkat pendanaan dengan melakukan transaksi lindung nilai di pasar kontrak abadi dan pasar spot (atau pasar berjangka) pada saat yang bersamaan. Inti dari strategi ini adalah untuk memastikan bahwa posisi long dan short yang dimiliki di pasar yang berbeda dilindungi nilai terhadap risiko pasar dan untuk memperoleh keuntungan bebas risiko yang dihasilkan oleh tingkat pendanaan.
Langkah-langkah operasi untuk arbitrase tingkat pendanaan
1. Pantau tingkat pendanaan
• Lihat tingkat pendanaan untuk periode saat ini dan masa depan pada platform perdagangan. Jika tingkat pendanaan tinggi dan positif, berarti ada sentimen bullish yang kuat di pasar, dan Anda dapat mempertimbangkan arbitrase tingkat pendanaan.
2. Buka posisi lindung nilai
• Lindung nilai jangka pendek: melakukan penjualan Bitcoin di pasar kontrak abadi dan membeli Bitcoin dalam jumlah yang sama di pasar spot. Dalam hal ini, Anda mengunci risiko fluktuasi harga pasar.
• Jika tingkat pendanaan negatif (short pay long), Anda dapat melakukan sebaliknya, mengambil posisi long di pasar kontrak perpetual dan mengambil posisi short di pasar spot (perlu dilakukan melalui pinjaman atau pasar berjangka).
3. Tahan sampai tingkat pendanaan diselesaikan
• Anda harus menjaga posisi Anda tetap terbuka sampai waktu penyelesaian tingkat pendanaan berikutnya. Selama periode ini, Anda tidak terkena fluktuasi harga karena posisi di pasar spot dan pasar kontrak dilindungi nilai terhadap satu sama lain.
• Pada penyelesaian tingkat pendanaan, Anda akan menerima atau membayar tingkat pendanaan. Karena Anda memegang posisi lindung nilai, selama tingkat pendanaannya positif, Anda akan mendapat untung darinya.
4. Sesuaikan posisi secara berkala
• Jika tingkat pendanaan tetap positif dan tinggi, pertimbangkan untuk mempertahankan posisi tersebut dan membebankan tingkat pendanaan secara teratur.
• Penting untuk dicatat bahwa tingkat pendanaan terus berubah. Jika tingkat pendanaan berbalik ke wilayah negatif atau menurun, Anda mungkin perlu mengevaluasi kembali posisi tersebut dan memutuskan apakah akan menutupnya.
5. Penutupan posisi dan perhitungan profit
• Ketika Anda memutuskan untuk mengakhiri perdagangan arbitrase, tutup posisi Anda secara bersamaan di pasar kontrak abadi dan pasar spot. Saat ini, pendapatan yang Anda kunci sebagian besar berasal dari tingkat pendanaan yang diperoleh selama periode tersebut.
Berikan sebuah contoh
Misalkan Anda melihat pada platform tertentu bahwa tingkat pendanaan saat ini untuk kontrak abadi Bitcoin adalah 0,05% setiap 8 jam dan bernilai positif. Anda dapat melakukan hal berikut:
1. Asumsikan Anda memiliki modal 10 BTC.
2. Beli 10 BTC di pasar spot dan buka posisi short dengan ukuran yang sama di pasar kontrak abadi, yaitu short 10 BTC.
3. Pertahankan posisi hingga waktu penyelesaian tingkat pendanaan berikutnya. Selama periode ini, tidak peduli bagaimana pasar berfluktuasi, nilai total aset Anda tidak akan berubah secara signifikan karena lindung nilai jangka panjang dan pendek.
4. Pada saat penyelesaian, karena tingkat pendanaan positif, Anda akan mendapatkan pembayaran tingkat pendanaan sesuai dengan posisi short 10 BTC. Dengan asumsi 0,05%, Anda akan mendapatkan 10 BTC * 0,05% = 0,005 BTC setiap 8 jam.
5. Terus menahan atau menutup posisi: Setelah beberapa periode, Anda dapat memilih untuk terus menahan posisi atau menutup posisi dan mengumpulkan pendapatan tingkat pendanaan.
Hal-hal yang perlu diperhatikan
• Biaya transaksi: Pastikan biaya transaksi, tingkat pendanaan, slippage, dll. tidak melebihi keuntungan yang diharapkan saat melaksanakan arbitrase.
• Fluktuasi tingkat pendanaan: Tingkat pendanaan dapat berfluktuasi sesuai dengan sentimen pasar. Perhatikan pemantauan berkala dan sesuaikan strategi.
• Risiko platform: Pilih platform perdagangan yang andal untuk mengurangi risiko pihak lawan dan risiko platform.
• Efisiensi dana: Karena strategi ini memerlukan kepemilikan posisi di dua pasar pada saat yang sama, maka akan memerlukan sejumlah besar dana. Pertimbangkan efisiensi penggunaan dana dan tingkat pengembalian.
Meringkaskan
Arbitrase tingkat pendanaan adalah strategi dengan risiko yang relatif rendah yang dapat mengunci keuntungan yang stabil di pasar yang bergejolak. Namun, strategi ini memerlukan sejumlah modal dan pemantauan pasar secara terus menerus, serta perhatian terhadap potensi biaya transaksi dan risiko perubahan pasar.
