Industri kripto gemar berdebat dengan pemerintah federal AS dalam isu-isu kebijakan yang rumit.

Terjadi perdebatan mengenai definisi sekuritas, tuduhan konspirasi ketika bank kripto tidak bisa mendapatkan “rekening induk”, dan perdebatan mengenai aturan kustodian kripto.

Kini, tokoh besar kripto tengah marah besar atas aturan yang diusulkan oleh Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas yang menargetkan pasar prediksi, yang memungkinkan orang bertaruh pada hasil peristiwa seperti pemilihan umum, pertandingan olahraga, atau bahkan perang.

Bursa seperti Coinbase, Crypto.com, dan Gemini semuanya menentang proposal tersebut, yang akan melarang sebagian besar “kontrak acara” — nama lain untuk pasar prediksi — di AS.

Mengapa tokoh kripto terkemuka menentang aturan tersebut, mengapa CFTC dan politisi seperti Senator Elizabeth Warren mendukungnya, dan apa tanggapan para ekonom?

Pro-kripto, pro-prediksi

Satu jawaban mengapa perusahaan kripto terbesar menentang aturan CFTC? Polymarket.

Platform ini memungkinkan pengguna membuat dan bertaruh di pasar prediksi terdesentralisasi, dan telah menjadi salah satu kisah sukses kripto terbesar dalam beberapa bulan terakhir.

Volume perdagangan bulanan hampir meningkat empat kali lipat menjadi $387 juta pada bulan Juli, menurut Dune Analytics. Perusahaan tersebut juga telah bermitra dengan nama-nama besar seperti pakar terkenal Nate Silver dan pakar kecerdasan buatan Perplexity AI.

Meskipun penduduk AS tidak dapat menggunakan Polymarket, berdasarkan ketentuan penggunaannya, hal itu tidak berarti platform tersebut tidak muncul dalam politik elektoral AS.

Bahkan media-media besar seperti Wall Street Journal telah mengutip peluang pemilu Polymarket ketika meliput pemilihan presiden.

“Pasar prediksi terdesentralisasi merupakan inovasi signifikan yang memiliki manfaat publik yang nyata,” tulis Cameron Winklevoss, salah satu pendiri Gemini, dalam sebuah posting di X, yang menjelaskan penentangannya terhadap aturan yang diusulkan CFTC.

Pendapat CFTC

Namun, regulator CFTC mengatakan pasar prediksi menimbulkan banyak masalah.

Dalam “pemberitahuan peraturan yang diusulkan,” badan tersebut berpendapat bahwa penciptaan pasar taruhan untuk peristiwa seperti terorisme, pembunuhan, atau perang adalah “menyinggung” secara moral.

Dan pasar-pasar ini dapat, betapapun kecilnya, menciptakan insentif finansial bagi orang untuk, katakanlah, membunuh seorang presiden, demikian argumennya.

Selain serangkaian kekhawatiran lain dalam usulan pembuatan peraturannya, regulator menegaskan bahwa pasar prediksi berpotensi rentan terhadap manipulasi.

Peserta yang memiliki pengaruh terhadap suatu acara, seperti atlet, mungkin memiliki insentif finansial untuk mengadakan pertandingan jika ada pasar tempat mereka dapat dengan mudah menguangkannya.

Lebih jauh, CFTC mengatakan bahwa, khususnya untuk kontes politik, pasar dapat memberi insentif kepada pemilih untuk memilih kandidat yang dapat membantu mereka memenangkan taruhan, daripada memilih berdasarkan keyakinan mereka.

Regulator mengatakan para pengganggu dapat menyebarkan informasi yang salah untuk memanipulasi pasar prediksi untuk pemilihan umum atau memanipulasi pasar prediksi untuk membentuk persepsi publik terhadap kontes politik.

“Perjudian pemilu pada dasarnya merendahkan kesucian proses demokrasi kita,” tulis Warren, bersama sejumlah senator dan perwakilan lainnya, dalam surat dukungan terhadap aturan yang diusulkan CFTC.

Satu-satunya penanda tangan surat yang menanggapi permintaan komentar DL News adalah Senator Chris Van Hollen dan Perwakilan Eleanor Holmes Norton.

Staf Van Hollen menolak wawancara tetapi mengarahkan DL News ke proposal pembuatan peraturan CFTC.

“Alasan utamanya menentang pasar-pasar tersebut adalah karena pasar-pasar tersebut memberikan insentif yang kuat bagi orang-orang untuk ikut campur dalam pemilu,” kata juru bicara Norton.

Pendapat para peneliti

Namun, para ekonom menolak klaim CFTC.

“Literatur ekonomi menunjukkan bahwa prediksi pasar cukup akurat,” kata Robert Webb, seorang profesor di Universitas Virginia yang mempelajari pasar spekulatif, kepada DL News.

Ia mengajukan surat penolakan terhadap aturan tersebut pada bulan Juni.

Robin Hanson, seorang profesor di Universitas George Mason dan salah satu pendukung akademis awal pasar prediksi, mengatakan kepada DL News bahwa kekhawatiran mengenai manipulasi, atau upaya untuk memengaruhi pasar prediksi melalui misinformasi atau sebaliknya, adalah berlebihan.

“Ini adalah ciri umum dari setiap sumber informasi yang dapat diandalkan orang dan orang mungkin ingin mencoba mendistorsinya,” katanya, sambil memberi contoh bagaimana sumber berita secara teratur mencoba memutarbalikkan liputan berita.

Hanson sebelumnya pernah menghadapi kritik pada tahun 2018 karena merenungkan secara terbuka tentang “redistribusi jenis kelamin” di tengah perbincangan masyarakat yang lebih luas tentang kaum incel.

"Banyak yang merasa bebas mengaitkan posisi ekstrem yang gila kepada saya, padahal saya tidak mengatakannya, dan telah dengan tegas membantahnya," ungkapnya kepada DL News.

Mengenai klaim bahwa pedagang dapat memanipulasi pasar prediksi untuk memengaruhi opini publik, Hanson mengatakan bahwa para peneliti telah menunjukkan bahwa para penjudi memperhitungkan kemungkinan manipulasi pasar dalam taruhan mereka.

James Bailey, seorang profesor ekonomi di Providence College, juga menyampaikan komentar yang menentang aturan yang diusulkan CFTC, tetapi ia memperingatkan bahwa pasar prediksi yang diterapkan tanpa pengawasan regulasi apa pun dapat menyebabkan ekses.

Jika jumlah uang yang dapat dipertaruhkan seseorang pada peristiwa dunia nyata tumbuh cukup besar, orang dalam mungkin memiliki lebih banyak insentif untuk, misalnya, mengadakan pemilu, katanya kepada DL News.

Namun, berdasarkan penelitian saat ini, dia mengatakan bahwa dia yakin keuntungan dari melegalkan pasar prediksi lebih besar daripada kerugiannya.

“Ini adalah cara yang sangat akurat untuk merangkum ide-ide terbaik masyarakat tentang masa depan,” kata Bailey.

Polymarket tidak segera menanggapi permintaan komentar.

Ben Weiss adalah Koresponden Dubai di DL News. Punya info? Kirim email kepadanya di bweiss@dlnews.com.