Dalam menghadapi data ekonomi yang masih kuat dan inflasi yang secara keseluruhan telah turun namun belum mencapai targetnya, kami percaya bahwa sikap terbaik The Fed adalah tetap mengambil sikap absen dan tetap absen selama tidak ada yang berskala besar guncangan pasokan, kebutuhan akan kenaikan suku bunga yang radikal akan berkurang. Namun, setelah belajar dari pembelajaran sebelumnya dan ditambah dengan variabel-variabel yang masih ada saat ini (seperti kenaikan harga minyak, pemogokan yang dilakukan oleh United Auto Workers, dll.), The Fed juga khawatir akan gangguan pasokan yang tidak terduga yang akan menggagalkan upaya pengendalian inflasi. yang telah menunjukkan secercah harapan, oleh karena itu, apakah itu ekspektasi dot plot mengenai kenaikan suku bunga lagi sepanjang tahun ini atau penurunan jumlah penurunan suku bunga tahun depan, hal ini akan mencegah pasar melakukan perdagangan secara terburu-buru sebelum tanggal tersebut. berakhirnya kenaikan suku bunga atau datangnya penurunan suku bunga, yang justru akan mempengaruhi ekspektasi dan jalur inflasi. Ini juga berarti bahwa efek dot matriks lebih merupakan "pencegahan" untuk memandu ekspektasi, bukan sebagai panduan mutlak untuk operasi sebenarnya. Sebaliknya, setiap penyesuaian dalam dot plot juga sangat besar, yang sepenuhnya menunjukkan bahwa perubahan dalam satu kuartal dapat mengubah banyak ekspektasi. Oleh karena itu, kami percaya bahwa perubahan saat ini tidak perlu dianggap sebagai pedoman mutlak untuk masa depan.
Oleh karena itu, secara keseluruhan, The Fed dan Powell mungkin juga berada dalam kondisi divergensi dan keterikatan. Mungkin tidak ada kesimpulan yang jelas dan konsisten. Kita masih perlu mengamati data di masa depan, namun ada dua hal yang mungkin relatif jelas: 1) Kemungkinannya dan perlunya kenaikan suku bunga secara radikal Sekalipun terjadi kenaikan lagi pada kuartal keempat, dampak yang diharapkan mungkin tidak terlalu besar. Meskipun kenaikan harga minyak baru-baru ini telah menyebabkan kembalinya inflasi secara keseluruhan, namun inflasi inti masih berada dalam kisaran yang menurun, yang berarti bahwa kebijakan moneter saat ini efektif. Namun, karena faktor-faktor seperti keterlambatan transmisi dari putaran pengetatan moneter ke pengetatan kredit, suku bunga perlu dipertahankan pada tingkat yang lebih tinggi untuk jangka waktu tertentu. Selain itu, jika harga minyak tidak terus meningkat, inflasi secara keseluruhan mungkin akan kembali menurun pada bulan depan. Bahkan di bawah potensi risiko transmisi harga minyak, jika The Fed memilih untuk menaikkan suku bunga lagi, hal ini mungkin akan dikomunikasikan terlebih dahulu dalam jangka waktu yang lama. Mirip dengan kenaikan suku bunga di bulan Juli, dampaknya terhadap pasar mungkin tidak terlalu besar. 2) Pemangkasan suku bunga akan memakan waktu lebih lama, dan besarannya mungkin lebih rendah dari ekspektasi pasar kecuali terdapat risiko sistemik atau resesi yang tajam. Berbeda dengan menaikkan suku bunga, syarat untuk menurunkan suku bunga adalah tekanan ekonomi. Namun, dalam konteks neraca masyarakat yang sehat, putaran kemerosotan ekonomi ini sulit memasuki resesi yang lebih parah, yang berarti tingkat penurunan suku bunga mungkin sangat kecil. #美联储是否加息？ #token2049 #解析cyber #带你看看币安Launchpad
