Artikel ini akan menjelaskan evolusi dinamika modal ventura di entitas terkait blockchain selama 15 tahun terakhir, dengan fokus pada pergeseran beberapa perusahaan menuju investasi likuid di mana VC tidak memperoleh ekuitas melainkan memperoleh token dengan jadwal vesting.

Selain itu, lembaga investasi terkemuka seperti a16z akan tercatat melakukan investasi pertama mereka di dunia kripto, seperti pada bulan April 2013 ketika mereka berinvestasi di OpenCoin (kemudian menjadi Ripple Labs).

Pada tahun-tahun awal perkembangan Bitcoin, dari tahun 2009 hingga 2012, modal ventura tidak terlalu tertarik dengan ruang kripto. Oleh karena itu, artikel ini akan memulai analisisnya dari tahun 2012. Perlu juga dicatat bahwa hubungan jangka panjang antara harga Bitcoin dan harga Bitcoin sangat penting. jumlah pembiayaan Relevansinya tidak hilang hingga tahun 2023.

2009 – 2018: 10 tahun pertama Bitcoin dan VC mulai berinvestasi di blockchain

Lanskap modal ventura untuk proyek Bitcoin dan kripto mulai terbentuk pada awal tahun 2010-an. Union Square Ventures (USV) yang dipimpin oleh Fred Wilson dan Andreessen Horowitz (a16z) termasuk di antara perusahaan pertama yang berinvestasi dalam proyek blockchain, keduanya berinvestasi pada tahun 2013. Coinbase.

Didirikan pada tahun 2012 oleh Meyer “Micky” Malka, Ribbit Capital berfokus pada teknologi keuangan yang disruptif dan merupakan investor awal di perusahaan terkait Bitcoin seperti Coinbase.

Boost VC didirikan oleh Adam Draper pada tahun 2012 sebagai akselerator dan dana modal ventura untuk teknologi baru, termasuk Bitcoin dan startup blockchain Lightspeed Venture Partners yang berinvestasi di Blockchain.info (sekarang Blockchain.com) pada tahun 2013.

Dana tahap awal penting lainnya termasuk Bitcoin Opportunity Corp, yang didirikan oleh Barry Silbert pada tahun 2013, dan Pantera Capital, yang mengalihkan fokusnya ke Bitcoin dan blockchain pada tahun 2013.

Didirikan pada tahun 2013 oleh Bart Stephens, Brad Stephens, dan Brock Pierce, Blockchain Capital adalah salah satu perusahaan pertama yang fokus secara eksklusif pada investasi blockchain dan mata uang kripto.

2012

Startup Bitcoin hanya menerima investasi $2,1 juta.

2013

Tonggak penting meliputi:

• Coinbase: Putaran pendanaan tunggal terbesar, didukung oleh Andreessen Horowitz, Union Square Ventures, dan Ribbit Capital, Coinbase sekarang menjadi perusahaan publik dan pemain kunci di bidang Bitcoin;

• Bitcoin China: Pertukaran Bitcoin terbesar dan paling awal di Tiongkok menerima pembiayaan sebesar $5 juta dari Lightspeed China. Meskipun investasi tersebut pada akhirnya gagal, investasi ini tetap menjadi bagian penting dari sejarah awal kripto Tiongkok;

• Circle Internet Financial: Circle dimulai sebagai perusahaan aplikasi Bitcoin, mengumpulkan $9 juta dari Breyer Capital dan Accel Capital. Tujuan Jeremy Allaire adalah untuk mempromosikan penggunaan Bitcoin, mirip dengan Skype atau email. USDC.

Investasi dan terobosan besar:

Total investasi modal ventura pada tahun 2013: $88 juta, meningkat secara signifikan dari tahun sebelumnya.

Terobosan besar di tahun 2013:

• Pada bulan November, harga Bitcoin melampaui angka $1.000 untuk pertama kalinya;

• ATM Bitcoin pertama diluncurkan di kedai kopi Waves di Vancouver;

• Hashrate penambangan Bitcoin melonjak dari 20 Th/s menjadi 9000 Th/s.

2014

Pada bulan Juni 2014, pendanaan industri blockchain melampaui total pendanaan sepanjang tahun 2013, mencapai $314 juta, meningkat 3,3 kali lipat dari tahun 2013 sebesar $93,8 juta.

500 Startups muncul sebagai investor paling aktif, bergabung dengan Boost VC, Plug and Play Technology Center, dan CrossCoin Ventures dalam mendukung perusahaan aplikasi Bitcoin pada awalnya berfokus pada industri kripto dan kemudian beralih ke investasi tahap awal.

Investasi signifikan dalam aplikasi Bitcoin meliputi:

• Blockchain: $30,5 juta

• BitPay: $30 juta

• Blockstream: 21 juta Yuan

• Bitfury: $20 juta

Platform pembayaran Bitcoin BitPay mengumpulkan pendanaan $30 juta yang dipimpin oleh Index Ventures, dengan partisipasi dari AME Cloud Ventures, Horizons Ventures, dan Felicis Ventures.

Blockstream berfokus pada Lightning Network, sebuah inovasi besar untuk pembayaran Bitcoin, dan mengembangkan klien c-lightning dan sidechain Bitcoin Liquid.

OKcoin (sekarang OKX) menerima pembiayaan sebesar US$10 juta dari investor termasuk Ceyuan Capital, Mandra Capital, dan venturelab. Perlu dicatat bahwa Feng Bo, salah satu pendiri Ceyuan, mendirikan Dragonfly Capital pada tahun 2018, dan lembaga tersebut kemudian sejumlah kripto. dana telah diluncurkan dalam beberapa tahun terakhir.

Secara keseluruhan, tahun 2014 menunjukkan pertumbuhan yang stabil dalam modal ventura kripto.

2015

Meskipun harga Bitcoin turun pada tahun 2015 dari puncaknya pada tahun 2013, teknologi blockchain menarik peningkatan modal dan minat wirausaha, dengan total pendanaan untuk startup Bitcoin mencapai $380 juta.

Pembiayaan utama meliputi:

• Coinbase: $75 juta Seri C

• Circle: $50 juta dalam pendanaan Seri C

• BitFury: $20 juta Seri B

• Rantai: $30 juta dalam pembiayaan Seri B, termasuk investor strategis seperti Visa dan Nasdaq

Ripple Labs (sebelumnya OpenCoin) mengumpulkan $28 juta dalam pendanaan Seri A, sementara 21 Inc. menerima $116 juta dari a16z, Qualcomm, Cisco, dan PayPal.

OMERS Ventures Kanada telah mengumumkan rencana untuk berinvestasi dalam blockchain, menunjukkan minat institusional yang meningkat, dengan perusahaan modal ventura aktif terkemuka termasuk a16z, Union Square Ventures, Ribbit Capital, Boost VC, dan DCG.

Aktivitas investasi pada tahun 2015 menunjukkan bahwa partisipasi pasar modal terus berlanjut meskipun pasar sedang lesu.

2016

Investasi modal ventura di pasar kripto telah menurun seiring dengan menurunnya investasi fintech, dengan aktivitas pendanaan untuk Bitcoin dan startup blockchain turun 27% dari tahun 2015, kembali ke level tahun 2014, menurut data CB Insights.

Meskipun aktivitas investasi menurun, total pembiayaan mencapai $550 juta, terutama pada perusahaan-perusahaan yang lebih matang, dengan pembiayaan yang signifikan termasuk:

• Circle: $60 juta dalam pendanaan Seri D

• Digital Asset Holdings: $60 juta dalam pendanaan Seri A

• Ripple: $55 juta dalam pendanaan Seri B

• Blockstream: $55 juta Seri A

Circle membuka jalan bagi stablecoinnya dengan beralih dari layanan perdagangan Bitcoin ke layanan pengiriman uang dan pembayaran, dan Polychain Capital, yang didirikan oleh mantan karyawan Coinbase Carlson-Wee, meluncurkan usaha pertamanya dengan dukungan dari a16z, Union Square Ventures, dan Sequoia Capital . Tiga dana ventura mengumpulkan $750 juta.

Pada tahun 2016, pembiayaan proyek berbasis ICO mulai tumbuh, dengan DAO mengumpulkan $150 juta, menandai dimulainya ledakan ICO.

2017

Investasi likuid:

Lanskap VC untuk investasi likuiditas mulai terbentuk sekitar tahun 2017-2018, didorong oleh kegilaan ICO dan minat terhadap aset yang diberi token.

Dana pionir seperti Polychain Capital, yang didirikan oleh Olaf Carlson-Wee pada tahun 2016, dan MetaStable Capital, yang didirikan bersama oleh Naval Ravikant, fokus pada token daripada ekuitas.

Pantera Capital meluncurkan dana ICO pada tahun 2017 yang menargetkan proyek ICO dan token, sementara Blockchain Capital meluncurkan token BCAP, token keamanan yang mewakili bagian dari dana tersebut.

Multicoin Capital, didirikan pada tahun 2017 oleh Kyle Samani dan Tushar Jain, dan 1confirmation, dipimpin oleh mantan karyawan Coinbase Nick Tomaino, juga menekankan investasi token.

Amentum Investment Management bergabung pada tahun 2017 untuk fokus pada apresiasi modal jangka panjang melalui blockchain dan investasi ekonomi token, dengan dana ini mengakui potensi aset yang diberi token dan beralih dari model ekuitas tradisional menuju strategi token cair.

Pada tahun 2017, industri blockchain mengalami periode antusiasme dan regulasi yang hidup berdampingan. Protokol Ethereum ERC-20 memicu ledakan ICO, namun regulasi menyebabkan industri kripto memasuki pasar bearish dalam jangka panjang.

Kinerja ICO dan VC:

• Q1 2017: 19 ICO mengumpulkan $21 juta;

• Q4 2017: Lebih dari 500 ICO mengumpulkan hampir $3 miliar;

• Sepanjang tahun 2017: ICO mengumpulkan $5 miliar di hampir 800 proyek, 5 kali lipat dari investasi VC sebesar $1 miliar di 215 kesepakatan.

Proyek ICO yang patut mendapat perhatian:

• Filecoin: $257 juta

• Tezo: $232 juta

• Bancor: $152,3 juta

• Polkadot: $140 juta

• Quoine: $105 juta

Institusi seperti Union Square Ventures dan Blockchain Capital, yang tertarik dengan keuntungan yang cepat, juga berpartisipasi dalam ICO.

Distribusi geografis:

• UE: 40% ICO, terkumpul $1,76 miliar;

• Amerika Utara: $1,076 miliar terkumpul.

Setelah penerapan kebijakan peraturan, perusahaan modal ventura Tiongkok pindah ke wilayah seperti Hong Kong dan Singapura, dan gelembung ICO pecah karena tekanan peraturan dan model bisnis yang tidak berkelanjutan.

2018

Aktivitas ICO berlanjut hingga tahun 2018, dengan lebih dari 400 proyek mengumpulkan $3,3 miliar pada kuartal pertama, dan CoinSchedule melaporkan bahwa ada 1,253 proyek ICO secara global pada tahun 2018, mengumpulkan $7,8 miliar.

Proyek ICO terbesar:

• EOS: Pembiayaan lebih dari $4 miliar;

• Telegram: $1,7 miliar dalam dua putaran pendanaan, namun proyek tersebut kemudian ditinggalkan;

• Petro: Pemerintah Venezuela mengumpulkan $740 juta namun akhirnya gagal;

• Dasar: Mengumpulkan $130 juta, meskipun proyek tersebut kemudian mengalami masalah.

Pembiayaan Ekuitas VC:

• Bitmain: Pembiayaan Seri B sebesar US$400 juta, dengan investasi dari Red Shirt Capital, pembiayaan Pra-IPO sebesar US$1 miliar, dengan investasi dari Tencent, SoftBank dan CICC;

• Total investasi modal ventura: $4,26 miliar.

Perkembangan utama:

• Coinbase meluncurkan Coinbase Ventures;

• Paradigma didirikan oleh salah satu pendiri Coinbase Fred Ehrsam dan Matt Huang;

• a16z mengumpulkan $300 juta untuk dana kriptonya, berinvestasi dalam proyek seperti CryptoKitties dan DFINITY;

• Fidelity meluncurkan platform institusional cryptocurrency.

Pada tahun 2018 muncul berbagai aplikasi “blockchain+”, banyak di antaranya masih dalam tahap konseptual, yang meletakkan dasar bagi inovasi masa depan.

• Total sampel (N = 316): 14,9% - Dari 316 ICO yang dianalisis, 14,9% menerima dukungan VC sebelum peluncuran, yang berarti sekitar satu dari tujuh ICO menerima dukungan VC sebelum penjualan token;

• Kurang dana (tujuan pendanaan minimum tidak terpenuhi) (N = 43): 0,0% - Tak satu pun dari ICO yang kekurangan dana menerima dukungan VC, menunjukkan kemungkinan adanya hubungan antara kurangnya dukungan VC dan kegagalan memenuhi tujuan pendanaan minimum;

• Didanai dengan baik (target pendanaan minimum terpenuhi) (N = 89): 9,7% - 9,7% dari ICO yang didanai dengan baik didukung oleh VC, menunjukkan bahwa hampir satu dari 10 ICO yang sukses didukung oleh VC;

• Perbedaan Rata-rata (Tujuan Pendanaan Rata-rata - Sasaran Pendanaan Minimum): 9,7% - Proporsi ICO yang didanai dengan baik dan didukung oleh VC jauh lebih tinggi dibandingkan dengan ICO yang kekurangan dana, menyoroti dampak positif dari dukungan VC terhadap keberhasilan pendanaan.

2019: Era booming pasca-ICO

Pada tahun 2019, lingkungan transaksi blockchain menjadi stabil setelah lonjakan pada tahun 2018, dengan 622 transaksi dengan total $2,75 miliar, naik dari 322 transaksi dengan total $1,28 miliar pada tahun 2017.

Pangsa Blockchain dalam transaksi VC meningkat menjadi 2,8% dari 1,5% pada tahun 2017, sementara transaksi awal dan tahap awal blockchain meningkat dari 1,8% menjadi 3,6%, dengan median penilaian tahap awal dari transaksi blockchain sebesar $12,5 juta USD, yaitu 22%. di bawah median seluruh investasi sebesar USD 16 juta.

Fokus perdagangan blockchain telah berubah, dengan 68% investasi diklasifikasikan sebagai fintech pada tahun 2019, turun dari 76% pada tahun 2017, menunjukkan cakupan aplikasi yang lebih luas di luar “mata uang kripto”, dengan Amerika Utara menyumbang 45,3% transaksi blockchain, Asia menyumbang 26,8%, mencerminkan distribusi global yang lebih luas.

Pada tahun 2019, blockchain menyumbang 2,8% dari investasi modal ventura global dan 1,1% dari total modal, dibandingkan dengan masing-masing 3,6% dan 2,7% pada tahun 2018. Nilai median kesepakatan turun dari US$16,6 juta pada tahun 2018 ke 2019 Dengan pendapatan sebesar $13 juta pada tahun ini. tahun ini, perusahaan blockchain non-kripto terkemuka termasuk Securitize, Figure, PeerNova, dan Spring Labs.

CB Insights melaporkan bahwa terdapat 806 transaksi investasi blockchain global pada tahun 2019, dibandingkan dengan 822 transaksi pada tahun 2018, dengan ukuran investasi turun 27,9% menjadi $4,26 miliar.

Zeroone Finance percaya bahwa Digital Currency Group adalah investor blockchain paling aktif pada tahun 2019, dengan total melakukan 14 investasi, diikuti oleh Collins Capital, Coinbase Ventures, dan Fenbushi Capital.

Lembaga investasi pada tahun 2019 yang berfokus pada pertukaran mata uang digital, game, dompet digital, manajemen aset digital, kontrak pintar, dan DeFi, pengembang game seluler Hong Kong yang terdaftar di ASX, telah menempati posisi penting di bidang game blockchain, FTX. didirikan dengan dukungan kuat dari Alameda Research.

Pada tahun 2019, antusiasme investasi blockchain global turun secara signifikan, dan institusi tradisional menjadi lebih berhati-hati. Kinerja institusi investasi di pasar bearish menunjukkan sikap ketat mereka.

2020-2021: Pembiayaan kembali tumbuh dan melonjak

Pada tahun 2020, didorong oleh potensi keuntungan yang tinggi, modal ventura blockchain menjadi bagian penting dari pasar ekuitas swasta global, dengan 942 pemodal ventura berinvestasi di lebih dari 2,700 kesepakatan yang melibatkan startup blockchain sejak tahun 2012, dengan dana VC Blockchain teratas secara konsisten mengungguli kinerja tradisional. Dana VC dan industri teknologi yang lebih luas.

Meskipun penting, ekuitas swasta blockchain menyumbang kurang dari 1% pasar modal ventura global, naik dari sekitar 2% selama pasar bullish kripto pada tahun 2017.

Secara keseluruhan, modal ventura blockchain telah menunjukkan ketahanan, berkinerja baik selama penurunan pasar, dan potensi keuntungan yang tinggi serta keunggulan diversifikasi menjadikannya pilihan yang menarik bagi investor.

Pada tahun 2020, DeFi mulai mendapat perhatian luas, dan menurut data dari PAData PANews, total investasi dan pembiayaan dalam industri kripto adalah sekitar $3,566 miliar, sebanding dengan angka tahun 2019.

Proyek DeFi menerima US$278 juta, terhitung 7,8% dari total. Meskipun jumlahnya relatif kecil, DeFi memiliki jumlah pembiayaan terbesar dari 407 proyek yang diungkapkan, lebih dari seperempatnya terkait dengan DeFi, yang menunjukkan bahwa masyarakatnya demikian tertarik pada jenis pembiayaan baru ini. Ada peningkatan minat pada proyek-proyek asli kripto.

Aplikasi DeFi terkemuka menarik investasi yang signifikan pada tahun 2020, dengan Uniswap menutup Seri A senilai $11 juta, 1inch mendapatkan pendanaan awal sebesar $2,8 juta, dan platform pinjaman Aave mengumpulkan $25 juta dalam pendanaan Seri A.

Sepanjang tahun, penguncian DeFi meningkat hampir 2.100% dan jumlah alamat unik meningkat 10 kali lipat. Meskipun angka-angka ini mungkin tidak tampak besar dibandingkan dengan data di masa depan, "Musim Panas DeFi" menandai titik balik yang penting.

Perlu dicatat bahwa institusi VC blockchain asli telah menunjukkan preferensi terhadap proyek aplikasi industri (terutama DeFi), mengadopsi pendekatan yang lebih radikal dan berisiko lebih tinggi, dan strategi investasi setiap institusi berbeda-beda.

PAData melaporkan bahwa lebih dari 700 institusi dan individu berinvestasi dalam proyek blockchain pada tahun 2020, dengan NGC Ventures menjadi investor paling aktif, diikuti oleh Coinbase Ventures dan Alameda Research.

2021

Dengan kemajuan teknologi blockchain, institusi VC global semakin menyadari pentingnya blockchain, terutama dengan munculnya konsep seperti Metaverse dan Web3. Pada tahun 2021, startup blockchain akan menerima pembiayaan sekitar US$33 miliar, yang merupakan jumlah tertinggi yang pernah ada, menurutnya Menurut data PwC, rata-rata jumlah pembiayaan proyek di industri kripto pada tahun 2021 mencapai $26,3 juta.

Jumlah kesepakatan modal ventura blockchain juga mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada tahun 2021, dengan lebih dari 2.000 kesepakatan, dua kali lipat jumlah pada tahun 2020, dengan peningkatan frekuensi pendanaan tahap akhir yang menghasilkan 65 startup senilai $1 miliar atau lebih. , mencerminkan transformasi pasar kripto dari niche menjadi mainstream.

Statistik Galaxy menunjukkan bahwa ada hampir 500 institusi VC blockchain global pada tahun 2021, dan jumlah serta skala dana telah mencapai rekor tertinggi dalam sejarah. Morgan Stanley, Tiger Global, Sequoia Capital, Institusi besar seperti Samsung dan Goldman Sachs telah memasuki pasar blockchain melalui investasi ekuitas tahap akhir, membawa dana yang cukup ke pasar.

Ruang kripto mengalami gelombang besar pengguna dan investasi baru pada tahun 2021, dengan hampir separuh pengguna di kawasan kripto utama mulai berinvestasi pada tahun 2021, menurut data Gemini.

Proporsi pengguna baru:

• Amerika Latin menyumbang 46%

• Asia Pasifik menyumbang 45%

• Eropa menyumbang 40%

• Amerika Serikat menyumbang 44%

Masuknya ini telah menciptakan basis pengguna yang kuat untuk pertumbuhan dan pengembangan aplikasi kripto.

Investasi utama:

Pada Juli 2021, FTX mengumumkan penyelesaian pembiayaan Seri B senilai US$900 juta dengan penilaian US$18 miliar. Ini adalah pembiayaan ekuitas swasta terbesar dalam sejarah kripto. Putaran pembiayaan ini melibatkan 60 lembaga investasi, termasuk SoftBank Group dan Sequoia Capital , Modal Ventura Lightspeed, dll.

Investor aktif:

Coinbase Ventures adalah investor blockchain paling aktif pada tahun 2021. Ia berinvestasi di 68 startup blockchain setelah terdaftar di Amerika Serikat pada bulan April. Sebelum pencatatan, Coinbase mengumpulkan hampir $547 juta dalam 13 putaran pembiayaan.

Investor terkemuka lainnya termasuk: AU21 Capital (berkantor pusat di Tiongkok), yang telah berinvestasi di 51 perusahaan, dan a16z, yang telah berinvestasi di 48 perusahaan.

Modal usaha:

Pada kuartal keempat tahun 2021, lebih dari $10,5 miliar telah diinvestasikan, menjadikan total investasi modal ventura dalam ruang cryptocurrency dan blockchain mencapai angka tertinggi sepanjang masa sebesar $33,8 miliar, menyumbang 4,7% dari total investasi modal ventura pada tahun tersebut juga merupakan yang terbesar dengan total transaksi pada tahun 2018, hampir dua kali lipat dibandingkan tahun 2020 dan melampaui rekor sebelumnya yaitu 1.698 transaksi pada tahun 2019.

Dari $33,8 miliar investasi VC di ekosistem startup cryptocurrency dan blockchain, porsi terbesar diberikan kepada perusahaan yang menyediakan layanan perdagangan, investasi, pertukaran, dan pinjaman, menerima lebih dari $13,8 miliar (41,83%), dan semakin banyak VC yang berinvestasi. di perusahaan Web3, termasuk yang mengembangkan alat, infrastruktur, dan game NFT, DAO dan Metaverse, menyumbang 17% dari total investasi.

2022 dan 2023: Investasi VC turun tajam

2022

Ikhtisar investasi:

• VC menginvestasikan lebih dari $30 miliar pada startup cryptocurrency dan blockchain, hampir sama dengan $31 miliar pada tahun 2021;

• Investasi mencapai puncaknya pada paruh pertama tahun ini dan turun tajam pada kuartal ketiga dan keempat;

• Volume transaksi dan investasi modal pada Q4 tahun 2022 merupakan yang terendah dalam dua tahun terakhir;

• Perusahaan modal ventura terkemuka yang berinvestasi di FTX menghadapi kerugian yang signifikan, dengan Sequoia Capital mencatatkan investasi sebesar $200 juta menjadi nol dan saham FTX milik Temasek senilai $320 juta menjadi "tidak berharga".

kecenderungan:

• Perusahaan tahap selanjutnya menerima bagian modal yang lebih besar, sementara investasi tahap awal terus menurun;

• Web3 memimpin dalam jumlah transaksi, namun platform perdagangan dan investasi mengumpulkan dana paling banyak;

• Ukuran dan penilaian transaksi median berada pada level terendah sejak kuartal pertama tahun 2021.

Pembiayaan VC:

• 2022 adalah tahun terbesar untuk pendanaan crypto VC dengan jumlah lebih dari $33 miliar, meskipun jumlah yang dikumpulkan pada Q4 adalah yang terkecil sejak Q1 2021;

• Ukuran dana rata-rata meningkat, dengan lebih dari 200 dana terkumpul dan ukuran dana rata-rata melebihi $160 juta.

2023

Ikhtisar investasi:

• Investasi Crypto VC telah turun tajam, hanya mencakup sepertiga dari investasi dibandingkan dua tahun sebelumnya;

• Volume kesepakatan dan modal yang diinvestasikan terus mencapai titik terendah baru setiap kuartal.

kecenderungan:

• Perusahaan-perusahaan tahap awal menyumbang sebagian besar transaksi, dengan porsi transaksi pra-seed menurun pada paruh kedua;

• Valuasi dan ukuran kesepakatan turun ke level terendah sejak kuartal keempat tahun 2020;

• Perusahaan perdagangan mengumpulkan dana paling banyak, diikuti oleh Layer2 dan interoperabilitas dan Web3.

Pembiayaan VC:

• Tantangan pendanaan karena kondisi makroekonomi dan volatilitas di pasar kripto;

• Tahun 2023 merupakan tahun dengan jumlah peluncuran dana VC kripto baru paling sedikit sejak tahun 2020, dengan ukuran dana rata-rata turun 30% dan ukuran dana median turun 45%.

Terdapat penurunan yang jelas dalam minat dan investasi pada tahun 2022 dan 2023, dengan penurunan yang sangat signifikan pada tahun 2023. Meskipun demikian, Web3 masih memimpin dalam jumlah transaksi, sementara platform perdagangan mendominasi dalam pembiayaan Meskipun terdapat tantangan peraturan, Amerika Serikat tetap mendominasi pemimpin dalam startup kripto. Selain itu, pemain dominan dalam ekosistem perusahaan, gejolak makroekonomi dan pasar telah menciptakan lingkungan yang sulit bagi para pendiri dan investor, dengan tantangan yang signifikan dalam meningkatkan modal.

2024: Negara Bagian VC

Lanskap modal ventura untuk Q1 dan Q2 2024 telah dirinci pada artikel sebelumnya, disini kami hanya fokus pada apa yang terlihat pada gambar di bawah ini, yang merupakan tren yang sedang berlangsung sejak akhir Q1 2021, investasi tahap awal Jauh lebih banyak daripada tahap selanjutnya. investasi.

Bacaan lebih lanjut - Laporan Riset Investasi Web3 Kuartal Kedua Tahun 2024:

• panewslab.com/zh/articledetails/y0ygxzt8.html

Opini: Bagaimana token VC “tidak ada yang peduli” bisa “kembali ke atas”?

Salah satu fakta yang tidak dapat disangkal di Web3 selama setahun terakhir adalah proliferasi besar-besaran token meme, yang menyebabkan terbentuknya perbedaan yang jelas antara token meme dan token VC (token yang dikeluarkan oleh perusahaan yang didukung modal ventura).

Meskipun penulis tidak setuju dengan gagasan bahwa Memecoin akan membunuh token VC dalam jangka panjang, jelas bahwa pasar banyak token VC saat ini sedang terhenti. Apa yang perlu dilakukan untuk menghidupkan kembali pasar token VC?

Lebih penting lagi, terutama ketika token Meme mulai melemah, apa yang bisa dilakukan oleh pendiri yang cerdas untuk melakukan hal sebaliknya untuk menghidupkan kembali pasar token VC? Untuk menjawab pertanyaan ini, kita perlu menelusuri akar penyebab yang mendasari langkah ini.

Berakar dari persimpangan perusahaan Web3 yang didukung VC dan bursa terpusat, penawaran token yang sukses sangat penting bagi para pendiri dan VC, dan bursa terpusat dapat dinilai berdasarkan volume perdagangan dan likuiditasnya, tujuan dari segmentasi adalah untuk mendapatkan token Anda terdaftar di bursa dengan volume perdagangan dan likuiditas tertinggi untuk meningkatkan aktivitas perdagangan dan meningkatkan posisi pasar, tetapi apa yang diperlukan untuk melakukan hal ini? Ini adalah proses yang kompleks.

Singkatnya, seperti yang dapat Anda bayangkan, bursa terpusat teratas sangat pilih-pilih dan setiap bursa memiliki standar yang berbeda, namun salah satu faktor kunci yang mereka hargai adalah penilaian yang tinggi, penilaian yang tinggi menunjukkan bahwa pendirinya berhasil Mengumpulkan banyak uang membuat penawaran token mereka terlihat bahkan lebih menjanjikan.

Metrik penting dalam penilaian adalah penilaian terdilusi penuh (FDV). FDV dihitung dengan mengalikan harga token dengan total pasokan. Jika suatu perusahaan mencapai FDV yang lebih tinggi, maka itu akan dianggap sebagai proyek dengan volume transaksi yang lebih besar dan likuiditas layak untuk dicatatkan di bursa dengan volume perdagangan dan likuiditas yang lebih baik Meskipun bursa juga mempertimbangkan faktor-faktor lain ketika memilih untuk mencatatkan koin, penilaian yang tinggi merupakan faktor penting.

Meskipun strategi ini telah berhasil di masa lalu, investor ventura, terutama yang berkantong tebal, menemukan cara untuk mengeksploitasi lubang dalam model dengan membantu lebih banyak perusahaan mengumpulkan uang dengan penilaian tinggi, sebuah praktik yang seiring berjalannya waktu berhasil secara internal, menghasilkan keuntungan yang besar. bagi beberapa perusahaan, namun hal ini juga mengganggu pasar, dan kini sepertinya setiap perusahaan mengumpulkan dana puluhan atau ratusan juta dolar, sering kali dengan valuasi lebih dari $1 miliar.

Namun strategi ini memiliki kelemahan besar: menggelembungkan nilai token secara artifisial sebelum listing. Praktik ini membatasi investor ritel yang hanya memiliki beberapa ratus dolar untuk berdagang bagi pedagang jangka pendek yang mencari keuntungan cepat, celah pasar inilah yang menjadi tempat token Meme masuk dan "menggantikan" token VC.

Sebaliknya, token Meme berkembang dengan potensi menawarkan keuntungan yang tinggi, menarik pedagang bahwa token VC telah kalah. Token Meme menjanjikan keuntungan besar dalam jangka pendek yang tidak dapat ditandingi oleh token VC, namun masalah dengan token Meme adalah bahwa mereka tidak memiliki nilai intrinsik di luar itu. meme, sehingga token Meme cenderung memiliki siklus yang lebih pendek dan pada akhirnya menjadi tidak berharga.

Untuk menghidupkan kembali token VC, model pendanaan saat ini perlu dipikirkan ulang, yang berarti beralih dari penilaian yang berlebihan dan mengadopsi model yang menarik bagi investor ritel, yang akan membutuhkan para pendiri yang berani untuk menantang kebijaksanaan konvensional beberapa tahun terakhir, mengembangkan a model baru di mana para pendiri dapat berhasil menghasilkan uang bagi investor ritel dan menginspirasi orang lain untuk mengikutinya, namun seperti apa model baru tersebut?

Saat ini, para pendiri Web3 didorong untuk meningkatkan modal sebanyak mungkin untuk mencapai FDV yang sangat tinggi, namun para pendiri dapat menciptakan sensasi sambil hanya meningkatkan modal yang diperlukan. Pendekatan ini menjaga penilaian tetap rendah, menjadikan token lebih mudah diakses oleh investor ritel dan menyediakan lebih banyak potensi kenaikan.

Memang benar, strategi ini memerlukan lebih banyak rincian, seperti menjelaskan kepada investor ritel mengapa harga token Anda lebih rendah daripada pesaing Anda, dan kebutuhan untuk berkolaborasi dengan ekosistem Web3 yang lebih luas, namun begitu investor ritel menyadari bahwa Anda memberi mereka hal itu, maka akan ada ruang untuk nilai, dan token VC Anda bisa meroket seperti yang terjadi pada token Meme tahun ini, dan mengingat kelangkaan pemikiran orisinal di Web3, orang lain kemungkinan besar akan mengikutinya.

Anda mungkin bertanya-tanya bagaimana para pendiri dapat mendaftarkan token di bursa yang lebih besar tanpa meningkatkan FDV secara artifisial. Faktanya, bursa terpusat merasa frustrasi dengan strategi pembiayaan saat ini dan berjuang melawan token FDV yang terlalu tinggi, sehingga bursa tersebut mengalihkan fokusnya pada pencatatan koin karena bisnisnya model bergantung pada pengguna yang membeli dan menjual token. Jika pengguna tidak dapat melihat potensi keuntungan dari token, mereka tidak akan berdagang dan pertukaran tidak akan menghasilkan keuntungan. Oleh karena itu, pertukaran sekarang menjadi Proyek yang bernilai wajar dan benar-benar berharga sedang menunggu diberikan kepada investor.

Secara keseluruhan, di bawah gelombang kebangkitan token Meme, stagnasi token VC menyoroti perlunya perubahan dalam strategi pembiayaan. Mengabaikan penilaian yang meningkat dan mengadopsi metode untuk menarik investor ritel untuk berdagang dapat merevitalisasi pasar token VC Perubahan tidaklah mudah, namun penting bagi kesehatan ekosistem dalam jangka panjang.

Pendiri inovatif yang menjawab tantangan ini akan memimpin narasi, menciptakan tren yang menyeimbangkan kepentingan investor dan bursa, memastikan masa depan yang cerah untuk token VC.

Pemberitahuan acara

TOKEN2049 Singapura akan diadakan di Marina Bay Sands pada tanggal 18-19 September 2024, menjelang akhir pekan balapan Grand Prix Formula 1 Singapura 2024, dengan acara yang menyambut 20.000 peserta dari lebih dari 150 negara, mempertemukan para pemimpin industri dan ikon budaya global yang berkumpul di Asia. pusat ekonomi terkemuka untuk berbagi masa depan zeitgeist.

Menyusul kesuksesan yang memecahkan rekor pada tahun 2023, TOKEN2049 tahun ini akan menyelenggarakan lebih dari 500 acara sampingan di seluruh negara kota tersebut antara tanggal 16 dan 22 September, membawa pengunjung ke dalam pengalaman festival yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Lebih dari 200 pembicara telah dikonfirmasi untuk putaran pertama, dan lebih banyak lagi pemimpin industri yang akan tampil dalam beberapa bulan mendatang.

Sebagai pengunjung tetap TOKEN2049, DFINITY juga akan berpartisipasi dalam keseluruhan acara tahun ini. IC Chinese Community juga telah menjadi mitra komunitas konferensi ini, memberikan kode diskon pembelian tiket eksklusif DFINITYCN15 kepada anggota komunitas diskon 15% dari harga asli. Untuk metode penggunaan spesifik dan informasi konferensi lebih lanjut, silakan baca:

• TOKEN2049 Singapura akan diluncurkan secara megah pada bulan September 2024 dan akan memecahkan semua rekor

Pengingat hangat editor: Menurut praktik sebelumnya, harga tiket akan naik setiap dua bulan sekali, dan akan menjadi semakin mahal di masa mendatang. Harga tiket saat ini telah meningkat dari sebelumnya US$599 menjadi US$699, dan harganya akan meningkat di masa depan. Sangat disarankan agar teman-teman yang perlu membeli tiket membeli tiket sedini mungkin untuk menghemat banyak uang!

#a16z #Polychain #Paradigm #USV #icp.

Konten IC yang Anda minati

Kemajuan Teknologi |. Informasi Proyek |

Kumpulkan dan ikuti IC Binance Channel

Ikuti terus informasi terkini