Evolusi Siklus Modal Ventura Kripto (Bagian 1): Membangun Kembali Dunia Baru

Asli｜Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Penulis｜Wenser (@wenser2010)

Pada bulan Desember 2017, ketika nilai pasar industri mata uang kripto mencapai $500 miliar, Vitalik, salah satu pencipta Ethereum, mengeluarkan serangkaian "pembakaran industri", termasuk layanan perbankan, transaksi komersial yang tahan sensor, kasus penggunaan Dapps yang sebenarnya, bunga aktual. suku bunga, Beberapa isu utama termasuk anti-inflasi dan saluran pembayaran. Terakhir, ia yakin bahwa dalam hal tingkat perkembangan industri, meskipun terdapat beberapa kemajuan di bidang-bidang ini, namun dibandingkan dengan data kapitalisasi pasar, kemajuan tersebut masih jauh dari yang diharapkan.

Saat ini, nilai pasar mata uang kripto telah turun kembali menjadi sekitar US$2,4 triliun setelah melampaui US$3 triliun pada November 2021. Adopsi massal masih jauh, dan koin VC telah dikritik sebagai "FDV tinggi, sirkulasi rendah" di tengah naik turunnya. "Mesin Vampir", L1, DeFi, GameFi, NFT, SocialFi, DAO, Infra, L2 dan trek berbeda lainnya muncul secara bergantian dan kemudian menghilang satu demi satu. Mata uang meme dimulai pada tahun 2013 dan kembali ke pusat tahap enkripsi pada tahun 2013 2023, dan Setelah ETF spot Bitcoin dan ETF spot Ethereum disahkan secara berturut-turut, keduanya akan terus bersinar di tahun 2024.

Melihat kembali ke masa lalu, industri cryptocurrency mulai berakar dengan Bitcoin dan secara bertahap tumbuh menjadi "pohon yang menjulang tinggi" dengan banyak cabang. Di depan pohon yang menjulang tinggi ini, mungkin akan ada musim dingin lagi, atau mungkin akan ada musim dingin lagi. Di musim semi yang hangat, di “tanah terdesentralisasi” yang masih kecil namun cukup subur ini, selalu ada cahaya baru cita-cita dan keajaiban kekayaan menanti kita.

Odaily Planet Daily akan menggunakan rangkaian artikel ini untuk meninjau dan menganalisis secara singkat siklus investasi modal ventura masa lalu dalam industri enkripsi. Meskipun kehilangan segalanya tidak dapat dihindari, artikel ini juga dapat digunakan sebagai perspektif tambahan untuk referensi pembaca.

(Catatan: Artikel ini adalah bagian pertama, yang membahas "tiga musim panas" sebelum 2022 - Ethereum, bursa, demam rantai publik, DeFi/GameFi/NFT. Bagian selanjutnya akan menceritakan kisah siklus terbaru dan mencoba merangkum secara abstrak perubahan tren dan metodologi di balik siklus modal ventura.)

Rencana Inovasi Bitcoin: Semuanya dimulai dengan Ethereum

Setelah mengalami periode perintis Bitcoin dari tahun 2013 hingga 2015, Bitcoin secara bertahap menjadi panggung bagi produsen mesin penambangan dan bursa terkemuka. Naik turunnya pasar memerlukan "difusi inovasi lainnya".

Ketika membahas siklus modal ventura dari tahun 2016 hingga 2018, Ethereum adalah fokus dari topik yang sulit untuk dihindari - justru karena kemunculannya dan keberhasilan selanjutnya, Ethereum telah membentuk "selain Bitcoin" lain untuk mata uang kripto. industri "Monumen Industri", dan dengan demikian memulai gelombang pertama "kegilaan liar" di industri - ICO (Initial Coin Offering). Banyak proyek memperoleh dana awal yang besar atau kecil melalui ini, dan industri cryptocurrency juga dengan cepat masuk industri. Sebuah "masa perkembangan yang kacau" di mana segala sesuatunya bercampur aduk. Kaum idealis dan pembohong, perampok, dan pencuri hidup berdampingan di ruangan yang sama, dan kaum sentimentalis serta orang-orang yang mencari keuntungan berinteraksi satu sama lain. Hal ini selalu terjadi dalam periode industri yang biadab, di mana kebohongan dan kebenaran saling terkait, serta inovasi dan penipuan hanya satu langkah lagi.

Awal Baru untuk Kripto: Kehebatan Tidak Dapat Direncanakan

Pada tanggal 22 Juli 2014, Ethereum ICO dibuka. Harga penggalangan dana tahun itu adalah 1 BTC yang dapat ditukar dengan 2000 ETH. Tidak diperlukan izin, tidak diperlukan VC, dan tidak ada penguncian. Pada akhirnya, ICO ini mengumpulkan lebih dari $18 juta dalam bentuk Bitcoin, dan satu ETH terjual sekitar $0,3.

Perlu disebutkan bahwa Vitalik, salah satu pendiri Ethereum, baru berusia 20 tahun saat itu. Ide Ethereum pertama kali bermula dari kertas putih yang ia kirimkan kepada teman-temannya pada akhir tahun 2013, yang menyebutkan "Saya" mengusulkan untuk merancang Pabrik Bitcoin baru. Bitcoin baru ini akan didasarkan pada bahasa pemrograman universal dan dapat digunakan untuk membuat berbagai aplikasi, seperti jejaring sosial, transaksi, permainan, dll." Hal-hal ini diterapkan satu demi satu. hari ini, Sekali lagi ia membuktikan wawasannya yang luar biasa tentang tren perkembangan industri mata uang kripto.

Foto-foto terkait Vitalik bermain dengan komputer IBM saat ia masih kecil

Selain itu, salah satu alasan penting bagi Vitalik untuk bergabung dengan industri cryptocurrency adalah karena skill "Life Siphon" dari Warlock, karakter dalam game World of Warcraft yang ia sukai saat kecil, telah dihapus oleh pengembang game Blizzard. . Sejak itu, hanya ada satu pemain World of Warcraft yang tidak terlalu fanatik di dunia, namun ada satu lagi orang yang percaya pada desentralisasi.

Pada bulan Desember tahun yang sama, Xiao Feng, CEO Wanxiang Blockchain Lab dan mitra Fenbushi Capital, secara tidak sengaja mengetahui tentang Vitalik dan memberikan pengenalan khusus tentang Ethereum dalam pidatonya, yang juga menjadi Bayangan "Peningkatan Ethereum di Shanghai" diletakkan. Menurut Xiao Feng sendiri disebutkan dalam sebuah wawancara: "Mainnet Ethereum diluncurkan pada Juli 2015. Sebelum mainnet diluncurkan, Token di tangan organisasi resmi seperti yayasan dikunci, dan akunnya sekitar 18 juta. Setelah menghabiskannya Sampai batas tertentu, masih ada uang di rekening. Saya ingat seharusnya ada 3 juta dolar AS di rekening saat itu. Lagipula, jaringan utama belum diluncurkan Faktanya, saat itu tidak ada uang. Kami sedang menghadapi krisis kinerja. Lalu beberapa orang masih bertanya, bisakah Anda mendukung peluncuran mainnet? Jika tidak, apa yang harus saya lakukan? , dan saya mendengar bahwa dia datang ke kantor kami kemarin. Pada pertemuan di malam hari, suara-suara dari semua pihak menanyakan bagaimana menjelaskannya, tetapi dia tidak langsung menjawab.

Saya mendengarnya saat itu. Sebenarnya, ini bukan untuk investasi, tapi untuk hal yang luar biasa, untuk membantu pemuda ini.

Ide kami pada saat itu juga sangat sederhana. Pertama, kami dapat memberikan $500,000 dalam bentuk tunai. Kedua, kami juga menunjukkan kepada masyarakat bahwa setelah memberikan $500,000, kami dapat terus memberikan dukungan. Selanjutnya, setelah kami menandatangani perjanjian donasi tersebut dengan Yayasan Ethereum dan memberikan uangnya kepada pihak lain, Yayasan Ethereum berjanji untuk memberikan Token tersebut kepada mereka dengan harga yang sama dengan harga yang kami sumbangkan ketika Token mereka dapat dibuka di mainnet kami . Ide kami saat itu adalah untuk mendukung mereka. Jika mainnet gagal online, tidak masalah. Kami mendukung ide bagus tersebut dan tidak memikirkannya dari sudut pandang investasi. Meskipun demikian, Vitalik mengatakan dalam wawancara berikutnya: “$500,000 Wanxiang pada saat itu menjadi penyelamat Ethereum.”

Mungkin seperti kata pepatah, "Kehebatan tidak dapat direncanakan." Perkembangan Ethereum didukung oleh Xiao Feng dan Wanxiang Group, tetapi hal ini disebabkan oleh keinginan yang terakhir untuk membantu kaum muda seperti Vitalik mewujudkan ide yang bagus mudah untuk mengatakannya, tetapi setelah industri kripto mengalami pasar bearish pada tahun 2013, industri ini benar-benar membutuhkan "patokan baru" untuk membangun kembali kepercayaan industri, dan Ethereum tepat pada waktunya.

Pada tanggal 30 Juli 2015, versi fase pertama Ethereum, Frontier, dirilis, blok Ethereum pertama ditambang, dan jaringan blockchain Ethereum yang menganut visi "komputer dunia" secara resmi mulai beroperasi.

Meskipun Ethereum diretas pada bulan Juni tahun berikutnya karena DAO (organisasi DAO pertama di dunia, yang kehilangan Ethereum senilai $60 juta karena serangan setelah menyelesaikan crowdfunding senilai $150 juta), nilai pasarnya menguap sebanyak $500 juta .

Pembangunan Kembali Cryptocurrency: VC Coin Juga Merupakan Koin Meme

Pada tanggal 19 Mei 2017, harga Ethereum menembus angka $100 untuk pertama kalinya, yang juga berarti bahwa laba atas investasi investor awal Ethereum mencapai 300 kali lipat (walaupun tanggal ini akan menjadi mata uang kripto di masa depan. salah satu “momen paling gelap” dalam industri ini).

Selain sekali lagi membuktikan kebenaran investasi di Ethereum, hal ini juga meletakkan dasar bagi "ledakan ICO" di industri enkripsi untuk diledakkan lagi—

Pada bulan Juni 2017, Binance meluncurkan ICO mata uang platform BNB. Pada tanggal 2 Juli, ICO berakhir, dan total aset digital senilai $15 juta telah dikumpulkan. Pada tanggal 1 September, Binance mengumumkan bahwa mereka telah menerima dana dari Black Hole Capital dan Pan City Capital. sebesar $15 juta dalam pembiayaan.

Pada bulan Agustus 2017, platform Binance membuka ICO untuk pertama kalinya, dan 500 juta koin TRON TRX terjual dalam waktu 53 detik dengan harga sekitar US$0,01. Sejak itu, telah diluncurkan di RenRenICO, ICO 365, dan platform lainnya. Menurut orang-orang yang mengetahui masalah ini, Tron mengumpulkan sekitar 7.000 Bitcoin pada putaran ICO ini, yang bernilai sekitar US$200 juta pada saat itu.

Pada bulan September 2017, Cardano (ADA, konon dinamai Ada Lovelace, putri penyair dan matematikawan terkenal Inggris Byron, yang dikenal sebagai programmer pertama dalam sejarah manusia), setelah lebih dari 2 tahun ICO, Harga satu tokennya adalah US$0,0024, dan secara berturut-turut mengumpulkan dana lebih dari US$62 juta, dan TGE secara resmi selesai pada bulan Oktober dengan harga US$0,02.

10 proyek ICO teratas pada tahun 2017

Mendampingi aktivitas ICO yang semakin fanatik adalah berbagai proyek palsu yang tak ada habisnya dengan "kertas putih terlebih dahulu" dan "spekulasi mata uang udara", yang telah menjadi pemicu intervensi regulasi.

Pada tanggal 4 September 2017, Bank Sentral Tiongkok dan tujuh departemen mengeluarkan "Pengumuman tentang Pencegahan Risiko Pembiayaan Penerbitan Token", menyatakan ICO sebagai aktivitas ilegal, yang dikenal sebagai "Insiden 94" dalam sejarah. Industri mata uang kripto menghadapi tekanan regulasi dari negara-negara di seluruh dunia. Pada saat yang sama, ia masih melanjutkan perkembangannya sendiri, terutama setelah Binance dengan cepat menyelesaikan transfer dari Shanghai ke Jepang dan mulai secara bertahap menghapus pengguna dari wilayah terkait, yang juga meletakkan dasar untuk menjadi "dunia". pertukaran mata uang kripto terbesar". landasan yang kuat.

Namun, jika dilihat dari metode penggalangan dana industri kripto pada saat itu, “koin nilai” yang kini dicari oleh VC besar dan lembaga investasi lainnya disebabkan oleh metode penggalangan dana yang lebih terdesentralisasi, harga penerbitan yang lebih rendah, dan token dengan atribut Meme. Nama koin dan simbol token juga dapat dianggap sebagai koin Meme sampai batas tertentu pada saat itu.

Selain itu, menurut "Laporan Analisis Investasi dan Pembiayaan Internet China 2017", hanya dari pembiayaan ekuitas yang dapat diamati dan dipantau, jumlah kasus investasi dan pembiayaan ekuitas di bidang blockchain meningkat dari 4 pada tahun 2016 menjadi 29 pada tahun 2016. 2017, meningkat hingga 625%. Dalam hal nilai pasar secara keseluruhan, menurut data Coinmarketcap, nilai pasar satu hari mata uang digital global melebihi US$600 miliar pada akhir Desember 2017, dengan total 1,334 mata uang digital.

Pada 17 Januari 2018, pengguna terdaftar Binance melebihi 6 juta; lebih dari 97% di antaranya adalah pengguna asing, mencakup lebih dari 180 negara di seluruh dunia. Segera, volume perdagangan Binance melampaui Huobi dan OKcoin (pendahulu OKX), menjadi platform perdagangan mata uang digital terbesar di dunia. Sejak itu, Binance, OKcoin, dan Huobi telah menjadi kekuatan tripartit. Lanskap investasi yang diciptakan oleh departemen modal ventura bursa akan segera dimulai. fokus pada.

Perlu dicatat bahwa kekacauan ICO juga memicu "perhatian peraturan" di seluruh dunia pada saat itu. Pada awal tahun 2018, Gibraltar mengumumkan akan meluncurkan peraturan peraturan ICO pertama di dunia Kerajaan dan Singapura; Peraturan peraturan baru dari Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss menetapkan tiga kategori token digital ICO, dan token digital berbasis aset dianggap sebagai sekuritas; departemen pemerintah Rusia mengusulkan agar modal nominal sponsor proyek ICO harus sebesar setidaknya 100 juta rubel; pada saat yang sama, Amerika Serikat Peraturan sekuritas yang ada akan digunakan untuk mengawasi acara ICO.

Hal ini jelas diperlukan. Menurut laporan penelitian Bloomberg pada bulan Juli 2018, sekitar 78% proyek ICO diidentifikasi sebagai penipuan sebelum diperdagangkan, pada bulan Juli 2018, dana yang dikumpulkan oleh proyek-proyek populer berkualitas tinggi menyumbang 70% dari dana ICO; (dalam USD). Kemunculan IE 0 dan ID 0 berikutnya, serta berbagai metode penggalangan dana dan penerbitan aset, semuanya merupakan varian atau iterasi dari IC0 sampai batas tertentu.

Tren Kriptozoologi: Rantai Publik Menjadi Tempat Investasi Populer

Pada tahun 2018, berkat "halo kelahiran" pendiri BM dan aliran serta dana dari investor Tiongkok yang dibawa oleh "penginjil" awal Bitcoin seperti Li Xiaolai, proyek EOS mengumpulkan US$185 juta dalam 5 hari pertama ICO. Setelah meluncurkan "Kampanye Super Node 21" yang dipilih oleh pemegang EOS, berbagai tokoh perwakilan dan orang-orang di belakang layar termasuk Xue Manzi, Pangeran Baozong Gong, Laomao, Yi Lihua, Ant Pool, dll. Capital telah membuat pengumuman penting tentang masuk pemilihan node EOS, membawa perhatian pasar dan likuiditas modal yang sangat tinggi ke EOS. Akhirnya, pada tanggal 2 Juni tahun itu, ICO satu tahun EOS berhasil diakhiri dengan rekor mengesankan dalam mengumpulkan dana sebesar US$4,2 miliar.

10 proyek ICO teratas pada tahun 2018

Seperti yang disebutkan oleh Xu Chaoyi, mitra pengelola BKFund dan direktur departemen manajemen strategis Fenbushi Capital, dalam sebuah wawancara eksklusif dengannya di 36 Krypton pada tahun 2018: “Pada tahun 2018, di antara proyek-proyek yang terutama menjadi fokus BKFund di pasar primer blockchain, itu peringkat pertama Eselon pertama adalah rantai publik industri; eselon kedua adalah rantai publik vertikal industri; aplikasi vertikal spesifik hanya dapat diberi peringkat di eselon ketiga, dan mereka lebih cenderung memigrasikan aplikasi Internet tradisional ke sistem jaringan blockchain. Selain itu, dia sangat optimis dengan investasi ini. Logika di balik preferensi ini juga blak-blakan: "Faktanya, dalam industri blockchain, penilaian tertinggi adalah lapisan protokol yang mendasarinya atau rantai publik, dan penilaian lapisan platform atas akan melakukannya. menjadi lebih rendah, termasuk industri vertikal seperti industri vertikal. Di tingkat bisnis atas, imajinasi dan penilaian akan jauh lebih rendah.”

Di satu sisi, hal ini karena perkembangan industri enkripsi masih dalam tahap awal, dan terdapat kesenjangan besar dalam pembangunan infrastruktur; di sisi lain, hal ini sebagian besar disebabkan oleh fakta bahwa Ethereum adalah “yang pertama dan terpenting ”, dan banyak sekali individu dan lembaga modal telah memasuki industri ini dan ingin Mengikuti contoh Xiao Feng dan Wanxiang yang memperoleh keuntungan berlipat ganda karena dukungan kuat mereka terhadap Ethereum, "berinvestasi di Ethereum berikutnya" adalah obsesi banyak orang orang-orang pada saat itu. Ini juga menjadi obsesi Cosmos dan Polkadot nantinya.

Namun jelas bahwa "setelah tiga gelombang, EOS diperkirakan akan melebihi $1.000" ditakdirkan hanya menjadi fantasi selama periode gelembung pasar, dan harga fantasi itu berat, bahkan tragis, seperti yang dikatakan oleh tren harga EOS berikutnya kepada orang-orang. : "Pasar Itu tidak didasarkan pada kemauan pribadi."

Pidato Klasik Tiga Gelombang EOS

Setelah mengalami kapitalisasi pasar tertinggi baru di awal tahun, mencapai $850 miliar, industri kripto sekali lagi memasuki babak baru "shuffle" - Bitcoin turun dari lebih dari $18.000 di awal tahun menjadi sekitar $3.200 di awal tahun. di akhir tahun, turun sekitar 82% sepanjang tahun; Dari level tertinggi hampir $1,500 di awal tahun, harga Ethereum pernah turun di bawah $100, dengan harga terendah mencapai sekitar $83 siklus ditransisikan, dan posisi pasar diuji.

Meskipun, dilihat dari data investasi dan pembiayaan pada paruh pertama tahun ini, datangnya musim dingin kripto tidak secepat yang diharapkan, dan bahkan "sedikit panas" - menurut Securities Daily, pada paruh pertama tahun 2018, popularitas investasi dan pembiayaan di bidang blockchain meningkat. Sebanyak 222 pembiayaan diperoleh. Diantaranya, jumlah investasi dan pembiayaan yang diterima oleh Amerika Serikat dan Tiongkok adalah 179, atau mencakup 80,6% dari total global. Meskipun negara saya telah menerima 141 pembiayaan di bidang blockchain, jauh melebihi 38 pembiayaan di Amerika Serikat, jumlah pembiayaannya serupa, masing-masing sebesar 6,4 miliar yuan dan 6,7 miliar yuan. Dari perspektif tahap pembiayaan, terdapat 107 pendanaan putaran benih/malaikat di bidang blockchain, terhitung 48,2% dari seluruh putaran. Total pembiayaan adalah 1,6 miliar yuan, terhitung hanya 10% dari seluruh putaran; negara tempat proyek pembiayaan berada Lihat, ada 73, 9 dan 16 acara pembiayaan benih/malaikat, putaran Pra-A dan A di negara saya, sedangkan di Amerika Serikat masing-masing ada 18, 0 dan 6 acara pembiayaan.

Gelombang yang akan datang: DeFi Summer, GameFi Summer, NFT Summer

Memasuki tahun 2019, investasi dan pembiayaan di industri enkripsi secara bertahap menjadi lebih rasional. Hal ini tercermin dari skala dana pembiayaan yang turun hampir 40% dibandingkan tahun 2018. Terdapat total 653 peristiwa pembiayaan, dengan total jumlah pembiayaan hampir 4,7 miliar dolar AS (sekitar 32,9 miliar yuan); terdapat 35 merger dan akuisisi publik pada tahun 2019, dengan total nilai merger dan akuisisi melebihi US$3 miliar.

Secara umum, industri enkripsi pada tahun 2019 lebih seperti berada dalam tahap transisi “melanjutkan masa lalu dan mengantarkan masa depan”. Meskipun investasi dan pembiayaan relatif aktif, mereka terutama terkonsentrasi di bidang aset digital yang diwakili oleh bursa dan aplikasi keuangan: Pada bulan Februari, bursa Kraken Memperoleh investasi sebesar US$100 juta; pada bulan Oktober, A.TOP Asia Exchange menerima investasi sebesar 50.000 bitcoin, dan jumlah pembiayaan ini bahkan menduduki peringkat TOP 1 di antara proyek yang diungkapkan (Catatan: Berita pembiayaan ini dipertanyakan oleh pasar); raksasa pembayaran India PhonePe menerima investasi masing-masing sebesar US$101 juta dan Rs 4,05 miliar pada bulan Juli dan Oktober. Selain itu, dua perusahaan pembayaran, Rapyd dan Ripple, juga menerima investasi masing-masing sebesar US$100 juta dan US$200 juta pada paruh kedua tahun ini. Secara keseluruhan, 129 pembiayaan di bursa menyumbang 20% ​​dari total peristiwa pembiayaan, menjadi “kategori dengan frekuensi pembiayaan tertinggi” pada tahun itu; jumlah total pembiayaan sekitar US$2,22 miliar, menyumbang sekitar 40% dari total jumlah pembiayaan tahun.

Selain itu, dari sudut pandang lembaga investasi, tahun 2019 juga merupakan "tahun perubahan" - lembaga investasi luar negeri secara bertahap bersaing dengan lembaga investasi Tiongkok. Lembaga investasi Amerika Digital Mata Uang Group telah menjadi lembaga investasi paling aktif di dunia dengan 14 investasi, dan bahkan didirikan pada Pada tahun 2012, bursa kripto Amerika Coinbase dan anak perusahaannya Coinbase Ventures, yang didirikan pada tahun 2018, bersama-sama menempati peringkat teratas daftar institusi dengan masing-masing 6 investasi, yang juga membuka jalan bagi gelombang DeFi berikutnya .

Daftar Data Investasi Institusional Tahun 2019

Mulai tahun 2020, "gelombang zaman" milik cryptocurrency akan mengikuti tren "gelombang demi gelombang" di jalur yang berbeda, membuat seluruh dunia memperhatikannya.

DeFi Summer: Penambangan likuiditas menjadi paradigma industri

Setelah kemunculan Ethereum, salah satu pertanyaan besar yang sudah lama ditanyakan orang adalah: "Apa yang bisa dilakukan Ethereum?" Meskipun nilai konsensus Bitcoin meningkat seiring dengan penyebarannya, orang-orang juga tertarik pada "mata uang kripto" termasuk Ethereum . Kepraktisan "Sistem 2.0" mengedepankan persyaratan yang lebih tinggi dan lebih banyak.

Meskipun penurunan pada bulan Maret 2020 memberikan dampak buruk bagi pasar, dengan Compound dan Aave (sebelumnya ETHLend) yang sangat aktif dalam bisnis pasar mata uang, serta Curve, SushiSwap, Uniswap, 1inch, dan platform lainnya dalam bisnis pertukaran, mereka memiliki berkembang pesat. Coin, DeFi Summer akan datang dengan tenang.

Konsep "penambangan likuiditas" yang pertama kali diusulkan oleh Synthetix (SNX) pada Juli 2019 telah benar-benar diwujudkan melalui penerbitan token tata kelola COMP oleh Compound Protocol; token tata kelola Yearn Finance YFI telah menjadi harga aset Kripto pertama yang melebihi Bitcoin "Yield Farming" secara bertahap menjadi lebih populer, dan konsep Staking telah resmi memasuki tahap sejarah, dan sejak itu secara bertahap menjadi paradigma utama dalam industri ini.

Pengguna dapat diberi imbalan berupa token asli dari protokol tersebut dengan menyediakan likuiditas ke protokol DeFi, yang secara langsung memicu babak baru "ledakan penerbitan mata uang enkripsi" - banyak proyek perlu mempertimbangkan penggunaan token untuk menarik pengguna dan meningkatkan likuiditas, serta menerbitkan token. Menjadi salah satu sarana persaingan paling efektif di pasar.

Bagaimanapun, mengejar kekayaan adalah "niat awal" yang tak terlupakan dari setiap pemain di industri enkripsi.

Acara Besar DeFi pada tahun 2020

Menurut data industri, investasi dan pembiayaan kripto global terus mempertahankan pertumbuhan pesat pada tahun 2020. Terdapat 434 acara investasi dan pembiayaan sepanjang tahun, dan beberapa proyek menyelesaikan beberapa putaran pembiayaan sepanjang tahun; mencapai US$3,566 miliar (tidak termasuk akuisisi).

Menurut statistik dari Arcane Research, skala penguncian DeFi meningkat sekitar 2100% sepanjang tahun, dan jumlah alamat independen meningkat 10 kali lipat sepanjang tahun, namun hal ini mungkin disebabkan oleh dukungan likuiditas pasar yang memadai, atau mungkin karena kedatangan DeFi Musim Panas semakin intensif Untuk mengurangi persaingan di jalur ini, total jumlah investasi dan pembiayaan proyek DeFi yang telah mengalami pertumbuhan terobosan adalah sekitar US$278 juta, yang hanya menyumbang 7,80% dari total jumlah investasi dan pembiayaan di tahun ini. industri enkripsi; nilai pembiayaan tunggal rata-rata dalam proyek ini hanya US$4,8 juta, yang merupakan jalur dengan kapasitas pembiayaan terlemah di antara semua jalur tersegmentasi. Pembiayaan sebesar US$50 juta yang diumumkan oleh perusahaan pemberi pinjaman mata uang kripto BlockFi pada bulan Agustus tahun itu acara pembiayaan tunggal tertinggi di DeFi sepanjang tahun.

Namun melihat kembali dari perspektif DeFi Summer satu tahun kemudian, TVL telah meningkat maksimal 58 kali lipat, volume pengguna meningkat hampir 140 kali lipat, total pinjaman meningkat lebih dari 3474.1%, dan volume transaksi DEX meningkat sebesar a maksimum 382,5 kali Dilihat dari data, dampak DeFi terhadap seluruh industri enkripsi sangat komprehensif dan luas jangkauannya. Selain itu, Polkadot (Polkadot DOT) juga mengumpulkan dana sekitar US$43 juta melalui ICO pada tahun itu, menjadi "rantai publik bintang" lainnya.

GameFiNFT Musim Panas: “Gold Frenzy” dipimpin oleh Axie Infinity + “Blue Chip NFT Craze” dipimpin oleh Opensea

Memasuki tahun 2021, peristiwa yang berdampak besar pada industri dibagi menjadi tiga kategori:

Pertama, di pasar keuangan tradisional, Coinbase berhasil terdaftar di pasar saham AS dengan kode saham COIN, yang bertujuan untuk "melaksanakan kepatuhan sampai akhir"; Roblox mendarat di Nasdaq di AS, mempopulerkan konsep "Metaverse"; , dan Facebook langsung berganti nama menjadi Meta.

Kedua, dalam industri mata uang kripto, “sistem FTX” (termasuk FTX Exchange, lembaga perdagangan kuantitatif kripto Alameda Research, dan serangkaian proyek investasi termasuk Solana) secara bertahap muncul dan menjadi kekuatan baru dalam pertukaran mata uang kripto ke posisi "bursa terbesar kedua di industri", tetapi juga meletakkan dasar bagi badai petir pada tahun 2022.

Yang ketiga adalah proyek jalur khusus, “kegilaan emas” yang dibawakan oleh GameFi Summer yang dipimpin oleh Axie Infinity dan serikat game YGG, dan NFT Summer yang dipimpin oleh NFT blue-chip seperti BAYC dan CryptoPunks dan platform perdagangan NFT Opensea (yang pernah berlangsung hingga Pada bulan Mei 2022, penjualan Gas oleh Monkeyland Otherside dan pembakaran gila-gilaan sebesar 10,000 ETH akan menandai berakhirnya).

Selain itu, "Web3" telah memasuki pandangan masyarakat dengan cara yang lebih mudah dipahami dan inklusif, dan secara bertahap menjadi populer dengan promosi yang gencar dari Gavin Wood, salah satu pendiri Ethereum dan pendiri Polkadot, dan Chris Dxion, seorang investor di a16z. , menjadi sinonim terbaru untuk “industri mata uang kripto”.

Selain itu, Solana, yang didirikan pada tahun 2017 oleh mantan insinyur Qualcomm, Intel, dan Dropbox dan menggunakan mekanisme "Proof of History (PoH)" sebagai alat peningkatan efisiensi jaringan, juga bersinar tahun ini, menerima 25 juta dalam penempatan pribadi dan ICO sebelumnya. Setelah menerima pendanaan dolar AS, ia menerima pendanaan sebesar US$40 juta dari OKX dan MEXC pada bulan Juni, menerima investasi dari a16z dan Polychain Capital, 1kx, Alameda Research, Blockchange Ventures, CMS Holdings, Coinfund, CoinShares, Collab Mata Uang , Dana sebesar US$314 juta yang diinvestasikan oleh institusi dan individu termasuk MGNR (Memetic Capital), Multicoin Capital, ParaFi Capital, Sino Global Capital, Jump Trading, Boys Noize, dll. disebut-sebut “jauh melebihi efisiensi pengoperasian Ethereum TPS” . Harapan besar untuk "pembunuh Ethereum berikutnya".

Multicoin Capital, sebagai investor yang sangat terlibat di Solana, juga telah meraup pendapatan investasi ribuan kali lipat. Namun segera, setelah memasuki tahun 2022, pasar akan mengatakan kebenaran kepada semua orang - "Apa yang membuat Anda sukses juga akan menjadi diri Anda sendiri." ", hasil intuitif dari ketergantungan jalur adalah" untung dan rugi berasal dari sumber yang sama ".

Sky Mavis, perusahaan induk di balik game NFT Axie Infinity, yang sempat terkenal dan menyebabkan "demam emas" di Asia Tenggara, menyelesaikan investasi pada Mei tahun itu, dipimpin oleh Libertus Capital, bersama Derek Schloss, Stephen McKeon dari Blocktower Capital, Konvoy Ventures, Collab Mata Uang, dan Dallas Mavericks Pemilik Cavaliers Mark Cuban berpartisipasi dalam pembiayaan US$7,5 juta, dan pembiayaan berikutnya harus menunggu hingga setahun kemudian pada bulan April 2022, tetapi jumlah pembiayaan juga akan meningkat secara signifikan menjadi US$150 juta pada saat itu. Axie Infinity, didirikan pada tahun 2017, sebelumnya telah mencapai tonggak sejarah "token AXS yang terdaftar di Binance" pada awal November 2020 sebagai "game paling aktif di blockchain". Saat itu, hanya ada sekitar 7.000 yang aktif setiap bulan pengguna, tetapi beberapa bulan kemudian, ini menjadi "identik dengan industri GameFi" dan berhasil menciptakan apa yang disebut model "Play-To-Earn" (disingkat P2E, artinya bermain dan menghasilkan). kemunculan berikutnya dari STEPN.

Adapun BAYC pada saat itu, meskipun kinerjanya baik karena popularitas bintang olahraga dan hiburan termasuk Curry dan Gou Ye, dan harga dasar pernah melebihi 55 ETH, sebagai protagonis "NFT Summer", ia belum menerima pembiayaan. .

Tahun ini, "protagonis mutlak" di bidang NFT adalah Opensea - setelah menyelesaikan putaran pendanaan awal sebesar US$2 juta pada tahun 2018 dan putaran pendanaan strategis sebesar US$2,1 juta pada tahun 2019,

Pada bulan Maret 2021, OpenSea menyelesaikan pembiayaan Seri A senilai US$23 juta yang dipimpin oleh a16z, Cultural Leadership Fund dan Ron Conway, Mark Cuban, Tim Ferriss, Belinda Johnson, Naval Ravikant, Ben Silberman dan banyak angel investor lainnya pada bulan Juli, sekali lagi menyelesaikan pembiayaan Seri B senilai US$100 juta yang dipimpin oleh a16z, dengan valuasi post-money sebesar US$1,5 miliar. Dan ini masih beberapa bulan lagi dari puncak "periode gelembung NFT", dan Opensea akan terus berkinerja baik.

Menurut Footprint Analytics, total 1,045 pembiayaan terjadi pada tahun 2021, dengan total jumlah pembiayaan sebesar US$30,27 miliar, tingkat pertumbuhan hampir 790% dibandingkan tahun 2020. Dalam hal skala pembiayaan proyek tertentu, perusahaan pialang saham Robinhood, bursa FTX dan platform layanan aplikasi Revolut berada di peringkat tiga teratas di bidang CeFi; organisasi otonom terdesentralisasi BitDAO, platform perdagangan aset FalconX dan agregasi terdesentralisasi bertukar peringkat 1 inci di antara yang teratas di bidang DeFi tiga.

Perlu disebutkan bahwa organisasi DAO telah mendapat perhatian besar saat ini. Seed Club, Bankless DAO, FWB, dll. pernah dianggap sebagai organisasi patokan bagi organisasi DAO, namun pada akhirnya mereka "dipalsukan" oleh pasar menjadi a batas tertentu.

Daftar peringkat pembiayaan di bidang CeFi

Dan pada bulan November 2021, nilai pasar industri mata uang kripto akhirnya melampaui 3 triliun di tengah perkembangan pesat. Setelah mengalami baptisan "5·19" pada tahun itu, putaran pasar bullish lainnya akan datang, gelombang narasi baru lainnya telah siap. untuk pergi, dan banyak lagi Kisah berbagai siklus modal ventura terus berlanjut.

Nilai pasar industri Cryptocurrency melebihi 3 triliun

Ringkasan: Setiap versi generasi memiliki dewanya sendiri, dan setiap versi generasi memiliki tuannya sendiri.

Melihat kembali sejarah siklus modal ventura kripto dari tahun 2016 hingga 2021, setiap tahap, setiap periode bullish dan bearish, dan setiap siklus memiliki "tema utama" dan "jawaban versi" sendiri, serta proyek dan peran yang mendukungnya. wave juga memiliki "tema utama" dan "jawaban versi" sendiri. Tak henti-hentinya, ada yang pensiun setelah sukses, ada yang menghilang tanpa jejak, ada yang masih aktif hingga saat ini, dan ada pula yang masih mencari "kata sandi kekayaan" sendiri. ."

Pada artikel berikutnya dari tahun 2022 hingga 2024, yang merupakan periode terdekat dengan siklus ini, kami akan terus melacak orang-orang, benda-benda, dan benda-benda dalam gelombang siklus modal ventura industri kripto, dan berusaha untuk merangkum masa lalu sambil juga merangkum hasil untuk industri modal ventura. Beberapa pengalaman dan pelajaran untuk dipelajari oleh pembaca dan teman-teman. Jika Anda memiliki teman yang ingin berkomunikasi, silakan menghubungi kami. Akan sangat bagus untuk memberikan lebih banyak perspektif dan informasi.

Sampai jumpa di Evolusi Siklus Modal Ventura Kripto (Bagian 2).

Referensi

Sepuluh tahun kegembiraan blockchain

Cara DeFi: Tingkat Lanjut

Ethereum 2.0 di bawah perebutan kepentingan dan kekuasaan

Penambang Terakhir: Ulasan Sepuluh Ribu Kata tentang Sejarah Penambangan 8 Tahun Ethereum