latar belakang
Pasar kripto mencapai titik beku pada tahun 2022 dan mulai pulih pada Q4 tahun 2023. Dalam hal harga mata uang, Bitcoin juga menembus level tertinggi US$69.000 di pasar bullish terakhir pada tahun 2024. Ketika pasar mulai membaik, selain memperhatikan kinerja harga mata uang, kami percaya bahwa situasi pembiayaan pasar enkripsi secara keseluruhan juga penting.
Makmurnya kegiatan pembiayaan merupakan motor penggerak pembangunan industri yang tercermin pada:
Mempromosikan inovasi teknologi: Pembiayaan merupakan kekuatan pendorong yang penting bagi inovasi teknologi. Hanya dengan mendukung penelitian, pengembangan, dan penerapan teknologi baru, dana dapat mendorong kemajuan teknologi di seluruh industri.
Indikator kepercayaan pasar: Modal ventura mewakili ekspektasi investor terhadap prospek pasar kripto. Jika jumlah dan kuantitas pembiayaan secara keseluruhan menurun, terlihat bahwa pandangan investor luar terhadap prospek pasar cenderung konservatif atau bahkan bearish.
Dampak positif yang ditimbulkan oleh kegiatan pendanaan sangat jelas terlihat:
Meningkatnya kasus pembiayaan: Arus masuk modal yang besar telah menarik lebih banyak investor dan modal ventura, sehingga mendorong munculnya lebih banyak kasus pembiayaan.
Menarik tim wirausaha baru: Seiring dengan meningkatnya peluang pendanaan, semakin banyak tim dan perusahaan wirausaha baru yang tertarik untuk memasuki pasar enkripsi dan berinvestasi dalam pengembangan teknologi dan aplikasi baru.
Ekologi secara keseluruhan telah membaik: Munculnya teknologi dan aplikasi baru telah memperbaiki ekologi pasar dan membawa lebih banyak diversifikasi dan inovasi.
Meningkatnya minat investor: Ekologi pasar yang baik dan inovasi teknologi yang berkelanjutan telah menarik lebih banyak minat investor, sehingga semakin meningkatkan kepercayaan pasar.
Dalam artikel ini, WOO
Situasi pembiayaan secara keseluruhan pada tahun 2024
Jumlah dan frekuensi pembiayaan: Terlihat bahwa pasar pembiayaan secara keseluruhan mulai meningkat pada bulan November 2023. Jumlah pembiayaan dalam satu bulan pada tahun 2024 pada dasarnya tetap lebih dari 120 (Juli belum berakhir), dan jumlah pembiayaan dalam satu bulan turun antara 70 miliar dan 100 miliar. Antara tahun 2023 dan 2023, baik jumlah maupun jumlah pembiayaan telah meningkat secara signifikan.
Lacak kinerja: Infrastruktur adalah yang paling disukai oleh investor, mengumpulkan total US$2,4 miliar, jauh melebihi DeFi yang berada di peringkat kedua sebesar US$860 juta. Terlihat juga bahwa VC memiliki sedikit minat pada DAO dan NFT, karena berada di peringkat dua terbawah dalam hal jumlah pembiayaan.
Besaran pembiayaan tunggal: RMB 1 hingga 3 juta menyumbang 40% dari total, diikuti oleh RMB 5 hingga 10 juta sebesar 22%. Skala pembiayaan 3 hingga 5 juta yuan mengalami penurunan dibandingkan tahun 2023, dan bagian yang berkurang meningkat pada kisaran 1 hingga 3 juta dan 5 hingga 10 juta, yang juga berarti zona tengah jumlah pembiayaan proyek pada tahun 2024 telah meningkat. menurun dan lebih terdiferensiasi.
Situasi investasi kepala VC
Artikel ini memilih A16Z, Coinbase Ventures, Binance Lasbs, Pantera Capital, dan Dragonfly sebagai objek referensi.
Dari data di atas dapat diambil beberapa hal sebagai berikut:
A16Z (Andreessen Horowitz): Terutama berinvestasi di infrastruktur, DeFi, dan game, dengan beberapa investasi di NFT dan hiburan sosial.
Coinbase Ventures: Area investasi yang terdiversifikasi, dengan fokus pada DeFi dan infrastruktur, dan juga terlibat dalam alat dan informasi, hiburan sosial, dan DAO.
Binance Labs: Sebagian besar investasi difokuskan pada DeFi dan infrastruktur, diikuti oleh hiburan sosial dan permainan.
Pantera Capital: Terutama berfokus pada DeFi dan infrastruktur, dan juga menginvestasikan sejumlah dana di NFT dan area lainnya.
Dragonfly: Cakupan investasinya luas, dengan infrastruktur, DeFi, NFT, serta alat dan informasi yang mencakup sebagian besar.
Sama seperti pantauan awal situasi pembiayaan secara keseluruhan di tahun 2024, fokus investasi kelima VC terkemuka ini masih pada infrastruktur dan DeFi. Selanjutnya, mari kita mulai melihat proyek investasi mereka:
A16Z: Sebanyak 13 investasi asing telah dilakukan, tiga di antaranya merupakan investor utama (Friends With Benefits, EigenLayer, Espresso System).
Proyek yang menerima jumlah pembiayaan tertinggi di antara proyek investasi adalah aplikasi sosial Web 3 Farcaster, yang mengumpulkan US$150 juta dalam Seri A dan bernilai US$1 miliar.
Perlu disebutkan bahwa meskipun A16Z tidak memimpin Farcaster di babak A, ia akan memainkan peran Farcaster di babak unggulan 2022.
Coinbase Ventures: 24 investasi eksternal, termasuk dua investasi terkemuka (El Dorado, WITNESS)
Proyek yang menerima jumlah pembiayaan tertinggi di antara proyek-proyek investasi adalah platform infrastruktur Conduit, yang mengumpulkan $37 juta dalam Seri A untuk menyediakan perangkat yang dapat digunakan oleh pengembang.
Binance Labs: 24 investasi eksternal. Tim investasi utama lebih memilih untuk menghubungi tim proyek dan berinvestasi sendiri. Kebanyakan dari mereka tidak mengungkapkan jumlahnya, dan mereka jarang berinvestasi bersama dengan tim lain.
Dalam proyek investasi tersebut terungkap bahwa proyek yang menerima jumlah pembiayaan tertinggi adalah Ethena, yang mengumpulkan US$14 juta pada putaran awal.
Proyek lain yang diinvestasikan secara individual meliputi: Catizen, Zircuit, Inframerah, Rango, Aevo, Movement, BounceBit, StakeStone, Cellula, Derivio, Babylon, RENZO, NFPrompt, Puffer Finance, Shogun, BracketX Protocol, Memeland, yang mencakup sebagian besar 80% proyek belum mengeluarkan koin. Jika mereka menerbitkan koin di masa mendatang, mereka berharap mendapat kesempatan untuk terdaftar di Binance.
Pantera Capital: 18 investasi eksternal, 9 di antaranya dipimpin, dengan tingkat keunggulan 50% pada tahun 2024. Proyek dengan jumlah pendanaan tertinggi di antara proyek-proyek investasi adalah model AI open source Sentient, yang mengumpulkan $85 juta dalam putaran awal dengan tujuan untuk bersaing langsung dengan OpenAI.
Dragonfly: melakukan 14 investasi eksternal, 11 di antaranya merupakan investor utama. Tingkat investasi utama pada tahun 2024 mencapai 79%, menempati peringkat pertama di antara lima lembaga investasi. Proyek yang menerima jumlah pembiayaan tertinggi di antara proyek investasi adalah Polymarket, sebuah proyek perjudian yang dipuji bahkan oleh V God, yang mengumpulkan US$45 juta di Seri B.
Berdasarkan proyek investasi dari lima VC di atas, hanya tiga proyek yang memiliki dua lembaga investasi yang melakukan investasi bersama:
Neymar: Platform pengembangan Farcaster
Lembaga investasi: A16Z, Coinbase Ventures
Putaran investasi: Seri A
Jumlah investasi: US$11 juta
Tanggal investasi: 30 Mei
Nexus: proyek zkVM modular
Lembaga investasi: Dragonfly, Pantera Capital
Putaran investasi: Seri A
Jumlah investasi: US$25 juta
Tanggal investasi: 10 Juni
Morf: L2 dikombinasikan dengan teknologi ZK yang optimis
Lembaga investasi: Dragonfly, Pantera Capital
Putaran investasi: Putaran benih
Jumlah investasi: US$20 juta
Tanggal investasi: 20 Maret
Perlu dicatat bahwa Binance Labs tidak melakukan investasi bersama dalam proyek yang sama dengan empat lembaga investasi lainnya.
Sektor potensial yang diharapkan: Intent-centric, blockchain modular, EVM paralel
Total kapitalisasi pasar pasar mata uang kripto global adalah sekitar $2,5 triliun. Ia masih menempati pangsa yang sangat kecil, bahkan lebih kecil dari NVDIA, yang menunjukkan bahwa pasar mata uang kripto secara keseluruhan masih memiliki potensi pertumbuhan yang besar. Artikel ini terus-menerus menyebutkan bahwa infrastruktur dan keuangan terdesentralisasi adalah jalur investasi yang disukai oleh VC karena kedua jalur ini adalah logika yang mendasari pengembangan pasar kripto.
Infrastruktur berarti mendukung pengembangan seluruh ekosistem, yang biasanya memiliki siklus hidup yang panjang dan dapat memberikan keuntungan yang relatif stabil; DeFi adalah landasan likuiditas pasar secara keseluruhan. Jika likuiditas tinggi dapat diciptakan, maka akan menarik lebih banyak likuiditas, membentuk hal yang positif efek roda gila.
Kinerja harga mata uang infrastruktur dan jalur DeFi saat ini jauh di belakang koin meme. Alasannya mungkin karena pasar saat ini belum memangkas suku bunga dan kekurangan likuiditas penolakan terhadap koin VC yang buruk, tetapi proyek yang benar-benar bagus akan tetap ada di pasar. Fakta bahwa harga mata uang tidak naik tidak berarti bahwa koin tersebut tidak memiliki nilai.
Dari perspektif infrastruktur, kami optimis dengan tiga jalur ini: berpusat pada niat, blockchain modular, dan EVM paralel. Kesamaan dari ketiga hal ini adalah upaya untuk memecahkan masalah teknologi blockchain yang ada: keterpusatan pada niat meningkatkan pengalaman pengguna, blockchain modular dapat memecahkan segitiga yang mustahil, dan EVM paralel menerobos batasan kecepatan pemrosesan EVM tradisional.
Mari kita abaikan kebisingan jangka pendek dan ikuti perkembangan pasar kripto dalam jangka panjang.