Ditulis oleh: shaofaye123, Berita Tinjauan ke Depan
Karak, sebagai bintang baru di bidang re-staking, telah menjadi kontroversi sejak diluncurkan. TVL memiliki latar belakang pembiayaan mewah tetapi tim proyek berada dalam krisis hubungan masyarakat. TVL memiliki valuasi sebesar US$1 miliar, tetapi TVL memiliki kinerja yang biasa-biasa saja.
Apakah Karak merupakan bintang yang sedang naik daun atau gelembung yang dengan cepat menjadi sunyi? Bisakah ia bersaing dengan EigenLayer? Artikel ini akan memberi Anda pemahaman mendalam tentang Karak Network.
Pengenalan Karak
Apa itu Karak
Karak Network adalah jaringan re-staking, mirip dengan proyek re-staking seperti EigenLayer. Model poin digunakan untuk mendorong pengguna berjanji lagi, sehingga memperoleh banyak manfaat. Karak memungkinkan pengguna untuk menggunakan kembali aset yang dijaminkan dan mendukung jaminan aset yang lebih beragam, termasuk ETH, LST, LRT, PT, dll. Selain mainnet Ethereum, Karak juga mendukung Arbitrum, Mantle, BSC, K2, dan rantai lainnya. Staker dapat mengalokasikan asetnya ke Layanan Keamanan Terdistribusi (DSS) di jaringan Karak dan setuju untuk memberikan hak eksekusi tambahan pada aset yang dipertaruhkan.
Cara kerja Karak
Mekanisme pengoperasian Karak tidak jauh berbeda dengan Eigenlayer, dan berfungsi sebagai jembatan antara pengembang dan verifikator. Dalam hal lapisan eksekusi, tidak seperti EigenLayer, ia telah mengembangkan Layer2 (K2) sendiri untuk pengujian sandbox untuk pengembangan dan pengujian DSS sebelum diluncurkan pada Layer1.
Karak saat ini dalam tahap V2. Dari segi teknologi, tahap V1 menyediakan sandbox SDK + K2 mirip dengan Turnkey, yang menyederhanakan proses pengembangan. Pada tanggal 23 Juli, Karak Network merilis fase pertama testnet V2 Keystone, yang memperkenalkan mekanisme Slashing berbasis kontrak dan memungkinkan pengembang untuk menerapkan layanan keamanan terdistribusi (DSS) dan mekanisme jaminan ulang khusus. Operator juga dapat mengonfigurasi validator dan modul staking asli dalam testnet.
Karak Keystone dirancang menggunakan empat kontrak yang diterapkan: Core, Vault, SlashingHandler, dan DSS. Kontrak Vault mengelola penyetoran dan penarikan serta memenuhi permintaan pemotongan. Kontrak SlashingHandler hanya menentukan cara aset tertentu harus dipotong, apakah aset tersebut harus dimusnahkan, dikirim ke alamat nol, atau dikenakan tindakan kustom. Kontrak DSS ditulis oleh tim eksternal dan berisi tugas-tugas yang harus dilakukan oleh operator dan kondisi pengurangan untuk menghukum operator yang gagal melakukan tugas mereka. Kontrak Inti mengelola kontrak lain, mengadili permintaan pemotongan, dan menambahkan aset dan brankas baru. Dengan testnet Keystone, pengembang dapat mulai membangun dan menerapkan Layanan Keamanan Terdistribusi (DSS) dan brankas kebijakan pertaruhan ulang cairan khusus. Operator dapat mulai berpartisipasi dengan mendaftar sebagai operator dalam kontrak testnet, menjalankan sampel DSS, dan mengonfigurasi validator testnet mereka untuk menggunakan modul re-staking asli.
Bisakah Karak dan EigenLayer bersaing?
Baik dari sudut pandang risiko diversifikasi aset atau permintaan pasar terhadap multi-chain staking, tidak hanya ada satu pemenang dalam jalur re-staking. Tidak ada kekurangan proyek bintang seperti Puffer, Swell, dan Kelp di bawah arahannya. Mengapa Karak menarik begitu banyak perhatian?
Latar belakang pembiayaan yang mewah dan kekacauan tim PR
Sejak Karak mengumumkan pada Desember 2023 bahwa mereka telah menerima pembiayaan Seri A sebesar $48 juta, latar belakang investasinya yang mewah telah menarik perhatian pasar. Karak dipimpin oleh Lightspeed Venture Partners, dengan partisipasi dari Mubadala Capital (dana terbesar kedua di Abu Dhabi), Coinbase dan institusi lainnya, dengan penilaian lebih dari US$1 miliar. Jajaran investasi yang kuat ini tidak hanya membawa perhatian pasar pada Karak, namun juga memberikan dukungan permodalan yang kuat untuk persaingannya di jalur penjaminan ulang.
Namun sejak proyek tersebut diluncurkan pada Februari, kinerja TVL kurang memuaskan, dan baru pada April mulai tumbuh signifikan. Tim proyek Karak juga menemui keraguan, terutama seputar dua aspek:
Pertama, ada perselisihan mengenai latar belakang anggota tim. Anggota tim diperkirakan berasal dari Risk Harbor di ekosistem Terra sebelumnya, dan Risk Harbour secara langsung menjual UST di kumpulan asuransi tanpa pemungutan suara komunitas selama keruntuhan LUNA, dengan imbalan sekitar $6 juta. Pasar berpendapat bahwa Fud menganggap ini sebagai sebuah permadani, sementara para pendukungnya percaya bahwa tidak ada salahnya melakukan penyelamatan dalam keadaan darurat daripada membiarkan dana menjadi nol.
Kedua, kemajuan teknis proyek ini tidak transparan. Setelah mendapat pembiayaan pada akhir tahun 2023, tim “terburu-buru” meluncurkan produknya pada Februari tahun ini. Sebagai proyek jaminan ulang, saat ini terdapat lebih sedikit diskusi seputar teknologi, dan lebih banyak metode pemasaran seperti "aktivitas poin" yang digunakan untuk merebut pasar, di sisi lain, kemajuan spesifik, pengembangan teknologi, pembangunan ekosistem, dan informasi lainnya proyek ini kurang diungkapkan, sehingga menyebabkan kurangnya pemahaman masyarakat. Kurangnya transparansi dan kepercayaan terhadap pengembangan proyek di masa depan.
Inovasi teknologi atau konsep topik hangat
Situs resmi Karak menyebutkan hampir semua narasi populer seperti modularitas, Layer 2, dan AI. Karak diklaim sebagai Ethereum L2 modular pertama, memberikan skalabilitas aman yang diperlukan untuk mendukung berbagai aplikasi. Karak berkomitmen untuk membangun infrastruktur terbuka yang memprioritaskan sensor, privasi, dan verifikasi aplikasi, memungkinkan pengembang mana pun memanfaatkan teknologi kriptografi untuk melakukan inferensi model.”
Namun saat ini, tidak ada kekurangan L2 yang inovatif, modularitas plug-and-play, dan re-staking yang menguntungkan di pasar. Solusi teknis inovatif ini cenderung bersifat homogen, dan lebih bersifat narasi. Meskipun jalur teknis Karak mirip dengan EigenLayer, namun masih terdapat perbedaan signifikan yang memberinya tempat dalam persaingan pasar.
Penjaminan ulang multi-aset: Karak telah memperkenalkan fungsi penjaminan ulang multi-aset, yang memungkinkan pengguna untuk menjaminkan kembali berbagai aset, termasuk: Ethereum, token jaminan likuiditas, stablecoin, dll., untuk mendapatkan hadiah, sehingga sangat meningkatkan keragaman aset.
Optimalisasi proses penjaminan ulang: Mirip dengan EigenLayer, Karak juga memiliki versi AVS sendiri yang disebut Layanan Aman Terdistribusi. Ini menginternalisasi filosofi re-staking di mana pun, menjadikan infrastruktur re-staking yang aman dapat diakses oleh siapa pun di rantai mana pun.
Namun dalam hal teknologinya sendiri, masih relatif sedikit inovasi yang dapat menyerap lebih banyak dana pada rantai DSS, dan lebih banyak lagi yang memanfaatkan strategi pasar dan lanskap persaingan. Dibandingkan dengan Ethereum, aset lain memiliki biaya peluang yang lebih rendah, yang memungkinkan DSS memperoleh pengembalian yang lebih berkelanjutan.
Kemakmuran palsu jangka pendek atau ekologi nyata jangka panjang
Strategi masuk ke pasar Karak telah menghasilkan keuntungan besar dalam jangka pendek, dengan Karak V1 Private Access mengalami pertumbuhan secara keseluruhan sejak diluncurkan pada bulan April:
TVL yang dipertaruhkan ulang dalam 6 minggu telah mencapai lebih dari $1 miliar;
155.000+ pengguna unik bergabung;
45 Integrasi beberapa aset, termasuk stablecoin, token yang dijaminkan likuiditas, token yang dijaminkan kembali likuiditas, dll.;
5+ integrasi rantai, termasuk mainnet Ethereum, Arbitrum, dll.;
Membangun lebih dari 10 layanan keamanan terdistribusi, lebih dari 20 aplikasi layanan keamanan terdistribusi, dll.
Meskipun Karak telah menunjukkan daya saing yang kuat dalam teknologi dan strategi pasar, Karak juga menghadapi beberapa risiko. Mekanisme dan keamanan penjaminan ulang EigenLayer telah diverifikasi oleh pasar, dan TVL ultra-tinggi serta pengakuan pasar yang luas telah menduduki posisi terdepan dalam jalur penjaminan ulang. Lapisan boneka bersarang Karak tentu dapat menyerap darah dalam jangka pendek dan menyejahterakan ekosistem pertumbuhan data, namun dibalik pertumbuhan TVL dalam jangka pendek, terdapat risiko yang tidak dapat diabaikan. Berapa banyak jaringan atau proyek yang benar-benar akan menggunakan aset yang dibangun oleh Karak, dan apakah keamanannya dapat bertahan dalam ujian pasar? Bisakah aset lain selain Ethereum membawa narasi hipotesis ulang? Apakah pengguna benar-benar bersedia untuk terus menjaga konstruksi ekologis? Setelah angin musim semi dari jalur pertaruhan ulang memudar, jawabannya akan terungkap.
Kesimpulan
Sebagai perusahaan baru di jalur penjaminan ulang, Karak telah menunjukkan daya saing pasar yang kuat dengan penjaminan ulang multi-rantai dan multi-aset. Menghadapi proyek-proyek re-staking yang sudah mapan seperti EigenLayer, apakah Karak dapat menggoyahkan dominasinya tidak hanya bergantung pada apakah Karak dapat terus melakukan upaya dalam kepercayaan pengguna, keamanan, dan promosi pasar, tetapi juga apakah konstruksi ekologisnya benar-benar mendekati permintaan pasar. AVS yang ingin memberikan keamanan akan memilih untuk membangun di EigenLayer. Selain pengguna yang mencari pendapatan multi-aset, siapa yang akan memilih untuk membangun di Karak lebih patut diperhatikan.