Koin MEME terkemuka memiliki nilai pasar ratusan juta dolar. Akankah rantai publik L1 Hyperliquid, yang berfokus pada perdagangan derivatif, menjadi bongkahan emas MEME yang baru?

Penulis: Frank, PANews

Baru-baru ini, mata uang MEME di rantai publik Layer 1 Hyperliquid telah menarik perhatian para pemain. Proyek No.1 berdasarkan nilai pasar, PURR, memiliki nilai pasar lebih dari US$110 juta. Data ini tidak hanya melampaui koin MEME di sebagian besar rantai publik, tetapi juga menempati peringkat sepuluh besar dalam peringkat MEME rantai Solana. Selain PURR, ada dua koin MEME di rantai Hyperlikuid dengan nilai pasar melebihi $20 juta.

Munculnya proyek-proyek potensial ini membuat masyarakat bertanya-tanya apakah L1 generasi baru ini akan menjadi pasar samudra biru MEME yang baru. Namun dari sudut pandang Hyperliquid, MEME sepertinya masih jauh dari tujuan sebenarnya.

L1, yang setengah jalan menjadi biksu, bersumpah untuk membangun jaringan publik tercepat di Internet

Tidak mudah untuk mengetahui posisi Hyperliquid untuk pertama kalinya. Beranda situs resminya memperkenalkan: Hyperliquid adalah pertukaran berkelanjutan yang terdesentralisasi, dan dalam dokumentasinya tertulis: Hyperliquid adalah L1 berkinerja tinggi yang dioptimalkan dari awal. Tapi ini bukan kekhilafan, ini tentang dua karakter Hyperliquid.

Pendiri Hyperliquid Jeff Yan pernah mendirikan Chameleon Trading, sebuah perusahaan perdagangan frekuensi tinggi mata uang kripto yang berada di peringkat sepuluh besar dalam hal volume perdagangan. Sebagian besar anggota tim Hyperliquid juga berasal dari Chameleon Trading. Untuk tim dengan pengalaman yang cukup dalam perdagangan kontrak frekuensi tinggi, awal mula Hyperlikuid bukanlah membangun rantai publik, namun “membangun Binance yang terdesentralisasi.”

Oleh karena itu, produk awal Hyperliquid adalah pertukaran abadi terdesentralisasi Hyperliquid. Ketika volume bisnis meningkat, Hyperliquid percaya bahwa "satu-satunya cara untuk membangun DEX pelaku yang dapat diskalakan adalah dengan membangun L1 dari awal."

Berfokus pada permintaan perdagangan frekuensi tinggi pada rantai, Hyperliquid beralih ke konstruksi L1 dan mengklasifikasikan DEX sebagai produk unggulan L1 ini. Saat ini, mainnet Hyperliquid L1 dapat mendukung 100.000 pesanan per detik. Menurut laporan resmi, data ini diperkirakan akan meningkat hingga jutaan per detik di masa depan. Bahkan jika dilihat dari angka saat ini, 100.000 TPS masih menjadi yang tercepat di antara semua rantai publik.

"Sebagian besar L1 membangun infrastruktur dan berharap pihak lain akan membangun aplikasi yang mematikan. Hyperliquid mengambil pendekatan sebaliknya: memoles aplikasi lokal terlebih dahulu, lalu mengembangkannya menjadi infrastruktur umum." Jeff Yan menjelaskan jalur Hyperliquid di pemikiran media sosial.

Telah menghasilkan pendapatan US$35 juta, dan nilai pasar poin melebihi US$200 juta.

Hyperliquid belum menerima pendanaan eksternal apa pun, kata tim tersebut: "Hal ini memungkinkan tim untuk fokus dalam membangun produk yang mereka yakini tanpa tekanan eksternal."

Namun kurangnya pendanaan tidak berarti Hyperliquid tidak memiliki airdrop untuk dimenangkan. Sejak November 2023, program poin yang diluncurkan oleh Hyperliquid telah menarik banyak pengguna untuk berpartisipasi poin akan didistribusikan secara proporsional dengan volume transaksi pengguna, pengguna yang memperoleh poin dapat diberi imbalan berupa pendapatan platform.

Data per 25 Juli 2024 menunjukkan bahwa Penyedia Hyperlikuiditas Hyperliquid menghasilkan pendapatan total $34,94 juta, terutama dari penyediaan likuiditas, melakukan likuidasi, dan mengumpulkan biaya platform. Pengguna dapat menyetor dana ke kumpulan likuiditas ini untuk mendapatkan penghasilan.

Model ini mirip dengan penambangan transaksi yang populer di berbagai bursa beberapa tahun lalu. Namun, mulai dari CEX hingga DEX, ide penambangan transaksi masih sangat populer di masyarakat.

Selain manfaat likuiditas resmi, Hyperliquid juga memungkinkan pembuatan brankas pribadi. Setiap pengguna dapat membuat brankas pribadi (mirip dengan dana ekuitas swasta on-chain), dan pengguna lain dapat memilih apakah akan menyetor dana berdasarkan kinerja perdagangan sebelumnya. Pencipta mendapat 10% dari keuntungan. Tentu saja investasi semacam ini juga penuh risiko. 4 dari 10 vault dengan volume TVL tertinggi menunjukkan kerugian. Namun, model pemberian uang secara langsung kepada orang-orang yang lebih pintar ini masih menarik banyak dana. Kumpulan dana dengan pengembalian tahunan sebesar 727% menarik lebih dari 1 juta dana.

Sampai saat ini, Hyperliquid belum mengeluarkan token tata kelola resmi. Poin telah menjadi aset potensial bagi pendapatan platform. Saat ini, harga poin Hyperliquid di whales.market masih berada pada kisaran US$4,4. Berdasarkan statistik anggota komunitas, total 51,06 juta poin akan diterbitkan. Berdasarkan jumlah tersebut, nilai pasar poin telah mencapai US$224 juta.

Efek mata uang MEME belum terlihat

PURR adalah token asli pertama di Hyperliquid yang menerapkan standar HIP-1, koin MEME dengan gambar kucing. Token tersebut tidak mengalami penjualan awal, namun 50% token dikirimkan ke pengguna sesuai dengan rasio kepemilikan poin, dan 50% sisanya ditambahkan ke kumpulan dana PURR/USDC. (Selanjutnya, atas saran komunitas, 40% token dihancurkan). Pada tanggal 25 Juli, PURR memiliki kapitalisasi pasar sekitar $110 juta, menjadikannya token Hyperlikuid dengan nilai tertinggi, dengan harga naik sekitar 10 kali lipat sejak dirilis. Token terbesar kedua dalam hal nilai pasar adalah BIGBEN, dengan nilai pasar sekitar US$28,5 juta. Ini adalah koin MEME bertema Big Ben. Ini telah meningkat sekitar 2 kali lipat sejak dibuka.

HFUN adalah token Hyperliquid dengan pertumbuhan tertinggi, dengan nilai pasar sekitar US$25 juta dan peningkatan maksimum lebih dari 100 kali lipat. Selain itu, nilai pasar token asli lainnya di rantai Hyperlikuid tidak melebihi US$10 juta.

Pada tanggal 25 Juli 2024, jumlah token asli pada rantai Hyperliquid tidak banyak, hanya dengan 44 pasangan perdagangan. Dan sebagian besarnya adalah token MEME. Mata uang MEME Hyperlikuid masih belum merupakan platform yang matang, dan volume transaksi 24 jam dalam rantai tersebut adalah sekitar 10 juta dolar AS.

Mengandalkan tindakan mengembalikan semua pendapatannya kepada komunitas, Hyperliquid juga telah menarik lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam transaksi platform. Menurut data dari DeFiLlama, pada 25 Juli, TVL Hyperliquid berjumlah US$430 juta, menempati peringkat keempat dalam peringkat. kategori produk turunan, nomor dua setelah GMX, Jupiter, dan DYDX. Menurut data resmi, Hyperlikuid memiliki 183,000 pengguna dan volume transaksi 24 jam sebesar US$1,5 miliar.

Namun hal ini sepertinya bukan tujuan Hyperliquid. Menurut laporan Hyperliquid oleh Protecc Labs, Hyperliquid percaya bahwa pesaing sebenarnya bukanlah bursa derivatif lainnya, melainkan Binance dan Solana Chain. Pendiri Hyperliquid percaya bahwa “Solana dan Binance telah menjadi raksasa di bidangnya masing-masing dan menyediakan lingkungan yang sangat menarik bagi audiens targetnya masing-masing. Hyperliquid memecahkan masalah besar di Solana, yaitu buku pesanan on-chain dan aliran SOL yang terfragmentasi dibutuhkan sebagai bahan bakar untuk transaksi. Pada saat yang sama, ini juga memecahkan masalah besar Binance, yaitu desentralisasi (akses ke produk terbaik tanpa KYC/AML yang ketat).”

Sejauh menyangkut tujuan ini, Hyperliquid memiliki narasi yang cukup besar, namun apakah tujuan ini dapat tercapai masih memerlukan Hyperliquid untuk menghasilkan lebih banyak kartu truf.