Ditulis oleh: Tyler

Pada tanggal 23 Juli, menurut informasi resmi dari SEC, SEC telah secara resmi menyetujui aplikasi S-1 dari beberapa penerbit ETF, dan ETF spot Ethereum telah secara resmi disetujui untuk dicatatkan dan diperdagangkan (Selasa pagi, waktu AS, Mulai besok malam (waktu Beijing).

Bayangkan jika ada investor biasa yang dapat menyelesaikan proses investasi dan transaksi ETF aset kripto dalam satu atap melalui bentuk sederhana pencetakan NFT atau pertukaran token pada rantai, bukankah itu hebat?

Hal ini juga yang dilakukan Haya.

Seperti yang kita ketahui bersama, sejak Oktober 2023, spot Bitcoin ETF telah menjadi salah satu narasi inti yang mendorong rebound pasar saat ini. Terutama pada tanggal 23 Juli, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) secara resmi mengizinkan ETF spot Ethereum untuk dicatatkan. dan diperdagangkan. Sentimen pasar Menyala kembali, dan pasar sekunder berkobar. Namun secara realistis, ETF kripto telah mengecilkan hati banyak investor biasa yang tertarik untuk mendapatkan eksposur terhadap aset kripto - hambatan masuk yang tinggi, biaya penanganan yang tinggi, proses transaksi yang rumit, dan bahkan saat ini hanya Bitcoin dan Ethereum. Dua opsi utama tidak dapat mencakup Alpha yang lebih luas dan lebih banyak. target pertumbuhan.

Namun variabel diam-diam muncul dalam situasi yang memalukan ini. Haya dengan cermat menangkap permintaan pasar tambahan ini dan berkomitmen untuk menciptakan lingkungan investasi ETF kripto on-chain yang lebih ramah, nyaman, dan ambang batas rendah bagi investor biasa, memungkinkan lebih banyak investor biasa dapat berpartisipasi dalam situasi tersebut. investasi aset kripto dan berbagi dividen pengembangan pasar.

Meningkatnya kegilaan investasi crypto ETF

Pertama-tama, kita perlu memahami bahwa ETF adalah “dana terbuka yang melacak indeks pasar dan dapat diperdagangkan secara bebas di bursa saham.” Pengguna tidak perlu tahu banyak tentang aset tertentu, melainkan mengandalkan pemahaman mereka tentang perkembangannya tren jalur. Dengan demikian, alokasi portofolio seluruh industri atau pasar dapat direalisasikan secara langsung melalui sekeranjang aset.

Artinya, ETF tidak hanya memungkinkan pengguna memperoleh pendapatan dari transaksi saham tunggal, namun juga memungkinkan mereka memperoleh imbal hasil dari sekeranjang saham konsep, sehingga mencapai apa yang disebut "kebenaran fuzzy" - memperoleh pertumbuhan bersih industri mendekati Beta pendapatan dan pembagian dividen pertumbuhan pasar enkripsi secara keseluruhan.

Namun, saat ini, baik di Amerika Serikat atau Hong Kong, Tiongkok, ETF berpengaruh yang diluncurkan di dunia kripto semuanya berpusat pada Bitcoin dan Ethereum, dan belum ada indeks kripto ETF.

Statistik dari SoSoValue menunjukkan bahwa pada 22 Juli 2024, total nilai aset bersih 11 ETF Bitcoin AS melebihi US$60 miliar, di mana rasio aset bersih ETF (nilai pasar terhadap total nilai pasar Bitcoin) mencapai 4,61%, dan arus masuk bersih kumulatif historis telah melampaui US$17 miliar, terus mencapai rekor tertinggi.

Pada saat yang sama, total skala manajemen aset dari enam ETF spot aset virtual Hong Kong melebihi US$350 juta, di mana ETF spot Bitcoin memiliki total hampir 5,000 BTC dan total aset bersih sebesar US$317 juta; ETF memiliki total Jumlah total hampir 13,000 ETH, dan total aset bersih sebesar US$44 juta.

Dilihat dari kecepatan perkembangannya, ETF spot Bitcoin AS memiliki volume lebih dari 60 miliar dolar AS, yang dapat dikatakan sebagai "pencapaian kilat" yang dicapai dalam enam bulan terakhir ini peningkatan jumlah pengguna OTC pada aset kripto. Antusiasme yang mutlak - Sebagai kelas aset baru yang paling menarik perhatian, mata uang kripto yang diwakili oleh Bitcoin telah membuat ratusan juta pengguna investasi tradisional bersemangat untuk mendapatkan dana simpanan.

Namun seperti disebutkan di atas, meskipun ETF kripto tradisional adalah "hujan yang tepat waktu", hal itu tidak cukup. Ambang masuknya yang tinggi, biaya penanganan yang tinggi, proses transaksi yang rumit, dan masalah lainnya masih membuat banyak orang tertarik untuk mendapatkan eksposur ke aset kripto dijauhi, dan pada saat yang sama mereka tidak dapat memasukkan target pertumbuhan Alpha yang lebih luas dan lebih banyak seperti BNB, SOL, dan TON.

Dengan latar belakang jenis dan jumlah aset kripto on-chain yang sangat kaya, baik untuk memetakan logika pengembangan keuangan tradisional atau untuk mempertimbangkan kebutuhan investasi kripto yang sebenarnya, investasi kripto dalam bentuk ETF on-chain ditujukan untuk kelas aset yang berbeda dan arah lintasan yang berbeda mulai tampak semakin penting dan diperlukan.

Haya, yang diposisikan sebagai "bank kripto terdesentralisasi untuk penduduk digital", juga menyasar bidang ini dan berkomitmen untuk menyediakan produk investasi kripto dalam bentuk ETF di rantainya, sehingga menyederhanakan ambang batas bagi investor untuk memasuki pasar kripto dan membantu pengguna dengan mudah Berbagi dividen pertumbuhan pasar enkripsi jangka panjang, stabil dan efisien.

H20 Haya: Produk ETF rantai berbasis indeks pertama

H20 yang saat ini diluncurkan oleh Haya juga merupakan produk ETF on-chain tipe indeks pertama. Produk ini didukung oleh sekeranjang aset kripto (20 token komponen) dan dapat berlangganan dan menebusnya kapan saja produk ETF, dll. Operasi untuk melacak kinerja Token berkualitas tinggi di area tertentu dari blockchain untuk mencapai tujuan investasi yang terdiversifikasi.

Pemilihan 20 komponen token yang membentuk indeks ETF ini juga mengikuti proses penyaringan yang ketat:

• 20 token komponen dipilih berdasarkan kapitalisasi pasar yang beredar dan volume perdagangan kumulatif 90 hari untuk memastikan bahwa token tersebut mewakili aset paling penting dan aktif diperdagangkan di pasar;

• Pada saat yang sama, bobot spesifik ditentukan oleh kapitalisasi pasar dan disesuaikan berdasarkan faktor-faktor seperti pasokan yang beredar dan volume perdagangan. Bobot satu komponen token dibatasi sebesar 25% untuk mencegah konsentrasi berlebihan;

• Selain itu, indeks ini diseimbangkan kembali setiap triwulan untuk mencerminkan perubahan kondisi pasar dan memastikan indeks tetap mewakili lanskap mata uang kripto saat ini, dengan daftar komponen dan bobotnya juga disesuaikan berdasarkan data terbaru;

Oleh karena itu, sampai sekarang, batch pertama dari 20 token komponen ditunjukkan pada gambar di bawah, termasuk BTC, ETH, BNB, SOL, DOGE, TON, ADA, SHIB, AVAX, TRX, DOT, LINK, NEAR, MATIC, LTC , UNI, RNDR , APT, FIL, ARB.

Di antara mereka, Bitcoin dan Ethereum masing-masing menyumbang 25%, mencapai bobot kumulatif setengahnya, memastikan bahwa indeks tidak hanya memiliki Beta sebagai batu pemberat, tetapi juga berbagi dividen dari 18 Alpha lainnya.

Dilihat dari data backtest historis, nilai bersih keseluruhan H20 juga sejalan dengan tren siklus keseluruhan industri enkripsi. Hal ini tidak hanya jauh lebih tinggi daripada kinerja keseluruhan S&P pasar saham AS selama periode yang sama, tetapi juga juga lebih baik daripada kinerja pengembalian hanya dengan memegang BTC.

Perlu dicatat bahwa tanggal dasar indeks adalah 19 Mei 2024, dengan basis poin 100, dan nilai bersih terbaru pada 21 Juli adalah 105,23, kenaikan lebih dari 5% hanya dalam dua bulan.

Formulir partisipasi bonus H20

Saat ini, H20 adalah produk ETF on-chain tipe indeks pertama yang diluncurkan oleh Haya. Di masa depan, Haya juga akan meluncurkan beberapa ETF berkonsep kripto berdasarkan bobot aset berkualitas tinggi di berbagai bidang kerja sama dengan Enlighten Tech, organisasi layanan ETF yang berbasis di Singapura. Orang yang bertanggung jawab atas bisnis penerbitan kepatuhan global ETF kripto. Enlighten Tech bekerja sama dengan lembaga keuangan Malaysia untuk mengajukan produk ETF yang patuh. Selain itu, pasar yang dipromosikan antara lain negara-negara Asia Tenggara lainnya, Timur Tengah, Brazil, Eropa, Amerika Utara, dll.

Selain itu, H20 juga akan menjadi bagian penting dari ekosistem pan-Haya (dana indeks H20, mata uang stabil HAI, platform DeFi Haya) di masa depan. Fungsi H20 termasuk namun tidak terbatas pada: berfungsi sebagai aset dengan jaminan berlebih diterbitkan oleh HAI dan berpartisipasi dalam penambangan likuiditas LP Dapatkan manfaat, biaya transaksi/kliring, biaya lainnya dan banyak lagi.

Karena kontrak pintar H20 diterapkan di Arbitrum, Anda dapat menggunakan aset di rantai Arbitrum (seperti USDT, USDC, ETH, dan WETH) untuk mendapatkan saham H20.

Pengguna memegang aset ETF dalam rantai hingga H20, yang sebagian besar dibagi menjadi dua bentuk (biaya keduanya 0).

Yang pertama adalah pencetakan: pengguna secara langsung mengonversi sekeranjang token menjadi saham ETF yang sesuai (bentuk token) melalui kontrak pintar, misalnya, menurut bobot komponen token indeks saat ini, masukkan H20 yang ingin Anda peroleh di halaman "Mint". dari situs resmi saham ETF, jumlah masing-masing komponen token yang diperlukan dihitung secara otomatis.

Saham ETF H20 dapat dicetak selama jumlah 20 token terkait di dompet tertaut lebih besar dari (sama dengan) jumlah yang diperlukan:

• Pengguna memasukkan jumlah ETF yang akan dibeli, dan Haya secara otomatis menghitung jumlah koin konstituen yang sesuai;

• Mencetak, mengurangi jumlah koin komponen yang sesuai dari dompet pengguna ke kontrak pintar;

• Kontrak pintar mentransfer koin komponen pengguna ke kumpulan dana yang disimpan dalam kontrak;

• Memicu fungsi kontrak pencetakan dan mentransfer jumlah ETF yang sesuai kepada pengguna;

Cara lainnya lebih langsung, yaitu pembelian - pengguna membeli saham ETF (dalam bentuk token) yang telah dicetak dari pembuat atau pemegang lain melalui DEX.

Logika implementasi penebusan berlawanan dengan dua metode implementasi casting. Keuntungan ini adalah memberi pengguna kekuatan untuk menggabungkan aset secara bebas. Setiap pengguna dapat membuat ETF mata uang kripto dan menerima suntikan modal pengguna.

ringkasan

Pasar selalu suka melebih-lebihkan dampak jangka pendek dari hal-hal baru dan meremehkan dampak jangka panjangnya.

Memetakan ke dunia on-chain, berdasarkan diversifikasi, pengoperasian, dan kemampuan program ekosistem Web3, produk DeFi telah lama berlapis dan digabungkan satu sama lain seperti batu bata Lego untuk menciptakan produk keuangan yang inovatif dan terdiversifikasi, dan ini Untuk semakin banyak orang pengguna enkripsi tambahan, itu berarti memusingkan biaya pembelajaran dan ambang batas investasi.

Pada saat yang sama, dana ETF kripto yang terdaftar di pasar sekuritas tradisional seperti Nasdaq pada dasarnya adalah transaksi sekuritas tradisional. Dibandingkan dengan dunia blockchain dengan perdagangan non-stop 24/7 dan inovasi serta iterasi yang sangat cepat, apakah masih ada kelambatan. dalam pembuatan portofolio dan perdagangan.

Oleh karena itu, bagaimana membantu pengguna kripto dengan bebas membuat portofolio investasi pada rantai tersebut, seperti paket rantai publik baru, jalur DeFi, atau bahkan skenario yang lebih terbagi lagi, dan pada saat yang sama secara langsung melakukan alokasi aset multi-eksposur secara instan dan sederhana, adalah sebuah pertanyaan yang dihadapi dunia kripto dengan pengguna tambahan. Sebuah subjek yang memerlukan pertimbangan cermat.

Oleh karena itu, platform ETF terdesentralisasi seperti H20 Haya dapat memenuhi kebutuhan tersebut secara lebih profesional dan mencoba menyediakan paket layanan alokasi aset sederhana untuk jalur atau subdivisi tertentu secara langsung pada rantai tersebut.