Bagaimana cara kerja lindung nilai?

1. Lindung nilai umumnya mengacu pada lindung nilai penuh. Namun, ada juga beberapa perilaku lindung nilai dalam praktiknya.

① Lindung nilai penuh berarti menyimpan X potongan kue dalam stok dan membuka kontrak pendek untuk jumlah X potongan kue yang sama. Lindung nilai penuh sering kali digunakan ketika segmen garis tingkat besar akan segera berakhir;

②Bagian dari lindung nilai pada dasarnya adalah selisih jangka pendek. Mari kita gunakan lindung nilai penuh sebagai contoh. Hedging parsial mudah dimengerti.

2. Contoh lindung nilai lengkap:

① Memegang 100 saham spot besar dan menilai secara subyektif bahwa pasar akan meneruskan segmen garis harian ke atas. Namun, segmen garis menurun 4 jam saat ini tidak menunjukkan tanda-tanda berakhir atau berisiko terus berlanjut ke bawah secara signifikan. apa yang harus dilakukan? Pada saat ini, kita dapat menggunakan hedging untuk menghindari risiko garis 4 jam memanjang ke bawah.

②Seperti kata pepatah, kalah sebelum menang. Begitu pasar jatuh ke bawah, ekspektasi probabilitas tinggi yang disebutkan di atas mungkin tidak valid, yaitu, pasar mungkin beralih ke tren menurun pada garis harian. Untuk menghindari retracement keuntungan yang tajam, saya dapat mempercayakan pesanan singkat terlebih dahulu untuk kontrak berbasis mata uang dengan jumlah yang sama - 10 kali kontrak untuk 10 potong kue (prinsip yang sama, 5 kali kontrak untuk 20 potong kue ; 20 kali kontrak untuk 5 potong pai, pasti akan Ini adalah jumlah pesanan pendek yang sama), mode posisi penuh, sehingga hampir tidak ada risiko likuidasi.

③Apa yang akan terjadi jika harga pasar selanjutnya turun 10%?

Karena ada pesanan pendek sebesar 100 pai di pasar kontrak dan harga turun 10%, pesanan kontrak dapat memperoleh keuntungan sebesar 10 pai. Namun di saat yang sama, harga spot 100 pie besar yang dimiliki perusahaan juga mengalami kerugian sebesar 10 pie besar akibat penurunan harga sebesar 10%. Secara keseluruhan, jumlah total rekening tidak berubah. Oleh karena itu, melalui lindung nilai kontrak, nilai aset akun tetap terjaga tanpa terpengaruh oleh penurunan harga sebesar 10%. Proses ini disebut lindung nilai.

④Apa yang akan terjadi jika harga pasar selanjutnya naik 10%?

Karena ada pesanan pendek sebanyak 100 buah kue di pasar kontrak dan harga naik sebesar 10%, pesanan kontrak akan kehilangan 10 buah kue. Namun di saat yang sama, karena harga 100 pai besar yang disimpan di stok meningkat sebesar 10%, keuntungan 10 pai besar juga dihasilkan. Secara keseluruhan, jumlah total rekening tidak berubah.

⑤Kunci lindung nilai penuh adalah: arah berlawanan (spot + kontrak pendek) dan jumlah yang sama (buka pesanan pendek dengan jumlah yang sama dengan saham spot).